Рынок скучный, но портфель - то растёт. Оценка рынка. Как понять, какие акции могут стать лучше рынка.

3 графика по дневным.

Сверху — индекс РТС.
Посередине — USDRUB_TOM
Снизу — RVI («индекс страха» по РТС, аналог VIX по S&P500).

РТС плавно растёт, RVI (т.е. волатильность) плавно снижается.



Скучно ?
Кому как.
Зато выгодно.
Плавный рост на низкой воле — самый устойчивый.

Нефтянка платит дивиденды, поэтому растёт:
на этой неделе порадовали Газпромнефть и Роснефть.

Интересны компании, которые отчитываются.
В марте 2023г., например, вышел отличный отчёт Татнефти (компания была в боковике на растущем объёме):
купил, сразу на 10% портфеля.

Сейчас не выгодно компаниям с высоким долгом (МТС, Сегежа, Селигдар, Мечел и др.): высокая ставка.
Сейчас Мечел растёт: вижу, но не лезу (может оказаться просто спекулятивным разгоном).

Без див, нет понимания, что толку миноритариям от крепкого фундамента компании.
Например, Северсталь: да, на слухах о дивах в 2024г. поднимается.
А если без див: Вы хотите свои деньги вкладывать, например, в развитие Вологодской области и г. Череповец ???
Я пас.
Многие любят приводить в пример Microsoft и др. IT компании, которые на этапе бурного роста не платили дивы, а вкладывали в рост.
Но мы — в другой стране, условия, менталитет и горизонт прогнозирования другие.

Например, Позитив: интересная идея, поощрять сотрудников акциями.
Microsoft (на этапе бурного развития) для поощрения делал buyback, а ПОЗИТИВ доп. эмиссии (очень существенная разница):
думаю, другие условия, другая страна, более короткий горизонт планирования.

Например, Лукойл:
не смотря на уход Алекперова, трагедии с председателями совета директоров,
стабильные прибыль, денежный поток, дивиденды: отличная компания !

ПОЛЮС: с ноября 2022г. до осени 2023г. была одна из лучших идей на рынке и номер 2 по весу в портфеле.
Но когда собственники решили провести buyback у своих по 14 200р., а
не у нерезов за 40% стоимости, то
стало понятно отношение к миноритариям,
поэтому продал.
Див нет, на растущем рынке болтается между 11 000 и 12 000: 
не вижу смысла морозить сейчас деньги в Полюс Золоте.


Думаю,
фундаментально сильные компании, у которых нет доп. эмиссий,
которые регулярно платят дивы и не ущемляют интересы миноритариев,
становятся лидерами роста.

Если продавать только из — за сильного роста, то никогда много не заработаете.
Обычно, держу то, что радует и продаю, что огорчает.
Ещё показатель — волатильность.
Рост волатильности — к смене тренда.



С уважением,
Олег.