rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Неортодоксальные инвест идеи в 2022 году, которые помогли мне спасти портфель и выйти в плюс

В 2022 году я умудрился закрыть свой портфель в плюс, при снижении индекса IMOEX на 43%.
О чем это говорит такое снижение IMOEX? О том, что стратегия Buy&Hold работала плохо, уступив более активным стратегиям.

Если бы я сидел в тех акциях, в которых был по состоянию на 24.02, я бы завершил год в большом минусе, но менее существенном, чем IMOEX.
В плюс получилось выйти за счет тех относительно краткосрочных идей, которые приходили в течение года в ответ на вновь полученную информацию.

За счет каких сделок это стало возможно?
В этой заметке я перечислю основные качественные решения. 

Удачные решения 2022 года

👉Большая доля портфеля приходилась на акции БСПБ и Газпрома на 24.02 (структура описана тут 17.03) — эти акции быстро восстановились. Я вовремя продал Газпром (до 30 июня), но рано вышел из БСПБ (т.к. угадать что там творится было проблематично).

Оценка акций Банка Санкт-Петербург и действия по портфелю
9 апреля я посчитал справедливую цену БСП на уровне 105 руб, но продал 70% своих акций, т.к. у меня была слишком большая экспозиция на банковский сектор.
О том, что вышел из Газпрома, писал 21 июня. Главным, что побудило меня, была новость о повышении НДПИ. Тогда рынок думал что 416 млрд руб это будет единоразово, оказалось в месяц в течение трех месяцев и за счет .
Неортодоксальные инвест идеи в 2022 году, которые помогли мне спасти портфель и выйти в плюс

👉Покупка долларов по 53,50 руб. Писал об этом 23 июня. Кстати говоря, в этой же заметке были высказаны опасения по поводу исходящих SWIFT переводов, что буквально и произошло в течение месяца с большинством российских банков.

👉Усреднение в акциях ВК по минимальным ценам и последующий сильный рост в этих акциях. По акциям VK я написал серию постов. В целом, стоит признать, что рационального зерна в покупке этих акций не было. Летом вышло несколько новостей, которые подчеркнули рост влияния VK в российском медиа-пространстве, и видимо, рынок позитивно отреагировал именно на эти новости, что позволило мне продать акции дороже 500 рублей. Если бы VK находилась в российской юрисдикции, я бы продолжал держать эти акции.

👉Лонг Лукойла и Тинькофф в августе на разворот. Писал об этом 9 августа.

Технический апдейт. Две акции, которые могут вот-вот выстрелить

👉20 августа вовремя закрыл неудачные идеи, и отфиксировал профит по удачным. 21.09 уже имел ноль акций. Об этом я уже не писал, так как ментально я был раздавлен в те дни.

👉Покупка рынка после “крымского моста” 10 октября (главным образом Сбер и ИнтерРАО). Я об этом написал утром того дня. На пост никто не обратил особого внимания, а это оказалось лучшая точка для входа в рынок — тех минимумов мы уже не видели после этого:
Неортодоксальные инвест идеи в 2022 году, которые помогли мне спасти портфель и выйти в плюс
👉Покупка юань/рубль и доллар/рубль осенью. Инвестидея по юаню была описана еще 22 июля. О том, что юань интересен по 8,37 я повторно писал в заметке 5 октября. По факту это оказалась самая прибыльная сделка года, т.к. валютная поза была значительной по объему. Подробнее сделку описал 21 декабря, после того как ее уже закрыл.

👉Шорт Яндекса. Только я написал 25 ноября заметку о том, что реструктуризация Яндекса не сулит ничем хорошим для акционеров, описал структуру возможной грабительской реструктуризации, как тут же вышла новость о том, что Yandex NV планирует выйти из российского бизнеса полностью. Держу шорт, т.к. вижу, что большинство на рынке до сих пор не понимают, что они покупают, когда тарят Яндекс на Мосбирже в НРД.
Крайне удивлен, что некоторые серьезные российские инвестбанки ставят акции Яндекса одним из своих фаворитов.
Неортодоксальные инвест идеи в 2022 году, которые помогли мне спасти портфель и выйти в плюс



Выводы

Почти каждая из этих идей принесла прибыль только потому, что эти идеи были не особо популярны в момент покупки (неортодоксальны). Подумайте сами: Продать Газпром в то время как толпа сидела в нем в ожидании супердивидендов; Купить в большом объеме доллары и юани после длительного периода утаптывания на минимумах в диапазоне; ну или шорт Яндекса, когда мне даже наши аналитики говорили, что это сомнительная идея.

Самое интересное то, что если покупать какую-то акцию, которую начинают рекламировать из каждого угла, то такая бумага уже практически не двигалась вверх — потому что в нее уже все засели и ждут, пока не придет новая порция инвесторов. Все это заставило меня задуматься над вопросом, а какие могут быть неортодоксальные (то есть непопулярные в моменте) идеи в 2023 году по состоянию на текущий момент? — об этом будет следующий пост.

Еще один вывод мы уже сделали выше: Buy&Hold работал плохо, в условиях катастрофической неопределенности и волатильности лучший результат имело активное реагирование на изменение рыночной информации. Плотное высиживание (sitting tight по Ливермору) работало в очень редких случаях — это и не удивительно, так как акции склонны время от времени обновлять минимумы в условиях медвежьего рынка.

Как следствие предыдущего вывода, можно отметить следующее: на медвежьем рынке ваши позиции зарабатывают деньги только в том случае, если вы успеваете вовремя продавать ваши прибыльные акции.

В целом, я бы хотел закончить выводом о том, что ежедневный глубокий анализ акций и рынка работает.
Лично для меня, наш аналитический проект @mozgovikresearch привел к тому, что качество решений существенно повысилось.
Не могу сказать, что не было ошибок (AGRO, ALRS, LSRG), но их цена лично для меня оказалась не слишком значительной. 
Важное следствие нашего анализа — это фильтр самых неудачных идей. 

Кроме того, постоянный анализ рынка создает понимание рыночного контекста. 25 ноября я был готов шортить Яндекса на новостях, потому что я понимал, что эти новости означают, в то время как 95% других владельцев акций вряд ли что-то поняли. Понимание контекста не означает, что вы должны все время совершать какие-то активные действия на рынке. Контекст помогает вам распознать возможность тогда, когда она появится, но чтобы дождаться эту возможность, вам потребуется терпение и свободный кэш на счету.
★8
40 комментариев
текст на нас проверяешь, чтобы заложить в новую книгу )
avatar
Андрей К, сам подумал о том, что это читается как книга, когда писал выводы)) До этого момента просто хотел написать интересный пост
СПб биржа скоро в космос.
До июня разблокируют все бумаги, а пока только иностранные. 
Maxkurs, почему разблокируют?
Тимофей Мартынов, на форумах пишут некий инсайд, что до 30 июня выпустят всех, в т.ч и мы нерезов, такой обмен. На днях западные депозитарии что-то должны озвучить. 
Maxkurs, чето публично никаких таких заявлений не было
Тимофей Мартынов, так много чего кулуарно проходит, чтобы не привлекать внимание.
Публично наверное до пятницы что озвучат. 
Купи и держи не работает в краткосроке. Надо минимум 10 лет. Как говорил Баффет: Никто не хочет богатеть медленно)
Какойто Неизвестных, тоже верно.
У баффета даже нет такого горизонта как 1 год
2-3 минимум для оценки результата
Тимофей Мартынов, Какой смысл с Баффетом сравнивать? У того полно инсайда, он же не просто так компаниями владеет вслепую, чисто отчетики почитав…
avatar
Вася Пражкин, да кстати вроде как у баффера тоже там сильно срок одной сделки упал
Какойто Неизвестных, Баффет единственный в мире даже выигравших в лотерею больше в мире, чем баффетов. Да и начинал он не с поля, а щас он в таком возрасте, что ему уже пофиг
avatar
Я тоже так могу, смотришь на историю графика и говоришь, тут я зашел в лонг, тут в шорт перевернулся
avatar
Brent Goldman, молодец, только я дал ссылки на те посты, которые писал по факту своих сделок
Тимофей Мартынов, хороший пост, по делу!
avatar
мне помогло быть в плюсе и сделать 22й рекордным просто то, что я не покупал то, что дёшево. и держал половину в облигах, как в резерве.
на шорте газпром не заработал)
Николай Помещенко, да всем на тебя пофиг, че ты тут выпендриваешься
avatar
Войт-Кампф, не хами
человек поделился результатом, это нормально
мне не пофиг
Тимофей Мартынов, одному тебе тогда не пофиг
avatar
бспб мог попасть под каток санкций в любой момент и до сих пор может (учитывая корни банка, даже странно что пока шишка мимо пролетала). удалось прокатиться — везение

выйти из газпрома до всех чудо событий — тайминговое везение

покупка долларов по 5х идея очевидная (просто зная какой тип у экономики РФ), разве что её гасили банки своими мерами на тему комиссий за ведение валютных счетов

покупка и выход из вк — вынести из этих акций прибыль опять же чистое везение.

факт шорта яндекса видимо идёт из какого-то трейдерского прошлого, где не было усвоено, что шорт без инсайда бесполезен, в следствие невозможности как-либо прицелится в тайминг «а вот рынок наконец поймёт, что акции гг вп» 

в конце даётся вывод, что глубокая аналитика работает (только класс текущих событий: от отмены валютных расчётов в банках до взрывов трубопроводов), а в примерах выше тайминговое везение или очевидное про дешёвый доллар.

собственно, приятно что из 2022 кому-то удалось выйти с прибылью. но вот только если пост намекает, что это дал анализ, соответственно результат повторим. на деле результат не повторим, потому что аналитика не в состоянии предсказать большинство из того, что произошло.
avatar
Olololnet, в целом да, кажется что много везения.
Но когда много везения, это как правильно закономерность
Тимофей Мартынов, Но когда много везения, это как правильно закономерность
Не, это просто ты тренд поймал. Когда мало везения — встал в контртренд ).
avatar
Olololnet, в моих выводах нет такого что результат повторим. Вывод в том, что если трудиться, то это может помочь с принятием решений
Тимофей Мартынов, а что ты радуешься Мартынов???
То что ты тут высрал, это цепочка везений не более того…
avatar
Тимофей Мартынов, можно было все акции продать после открытия биржи и купить облигаций, которые тоже грохнулись в цене. Облигации стали быстро восстанавливаться после снижения ключевой ставки (то, что она будет снижаться было очевидно ещё на примере 2015 года). А вот акции пережили ещё несколько падений.
Но обычно тем, кто торгует акции и разные деревативы, облигации интересны лишь в виде офз, где можно запарковать остатки кэша.
avatar
Cash, больше года в облигах и совсем не парюсь.
доходность за год — ок.16 %
Так сама идея buy&hold не подразумевает анализ результатов через год, эта тема начинается от трёх лет.

Тот же Шадрин вроде бы тоже в плюсе. 
avatar
Алексей А., Тот же Шадрин вроде бы тоже в плюсе.
На растущем рынке легко быть в плюсе.
avatar
Выйти в плюс в этом году — это конечно сильно. 

avatar
на таком рынке умудриться закрыть год в плюс — это по-вашему достижение?
avatar
Владимир, я не хвастаюсь и не говорю, что это достижение.
я просто констатирую факт.
Тимофей Мартынов, умудрился закрыть — это не просто констатция факта, это именно как что-то неординароное. И вы прекрасно это понимаете
avatar
У каждого инвестора своя логика и путь к успеху. Выход из Газпрёма может казаться нелогичным, но если бы дивы не дали, то это сто пудово грамотный ход. И так по любой бумаге. Лично меня результат года Тимофея, не удивляет. Сам временами перетряхивал свой малюсенький портфель, держа нос по ветру. Если сравнивать с тем, что было 23.02.22 и сейчас — это небо и земля. По итогам года сделал вывод, что самостоятельное инвестирование не для всех. Это похоже на попытку выжить во время кораблекрушения, вдалеке от берега.


avatar
Так Тимофей оказывается трейдер, наказывающий нас — рыночных хомяков! )
avatar
Какие buy & hold на нашем рынке? Успокойтесь.
Мне например дала в прошлом году и вывела в плюс обувь России.
А потом всё техника, на старших таймфреймах.
Скользящие средние и не надо изобретать велосипед
avatar
Зависть сочится с экранов от тех, кто остался в минусах.
Это они ещё не учли доход от бизнеса в Тимофея)
avatar
Тимофей, про рынок вам удаются лучше заметки, чем около рассуждения о мыслях уехавших. Советую не распыляться, пишите профильно, о рынке
avatar
а на какой процент от портфеля покупались эти акции?
это тоже важная часть успеха
avatar
Тимофей, в чем смысл шортить акции? Надо же отдавать брокеру примерно 1,5 ключевых ставок за займ акций под шорт. И комиссии могут быть за перенос через ночь. Если правильно понимаю, из 12% дохода по шорту акций яндекса плата за займ акций уже доолжна была съесть чуть меньше 2%. Но могу ошибаться, никогда акции не шортил.
avatar
Спасибо, Тимофей за обзоры в 2022 году. Я неплохо так прокатился по юаню. Просто доверился аналитике вашей команды!
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн