Когда ЦБ РФ закончит цикл повышения ставок,
станет выгодно покупать дальние ОФЗ:
при снижении ставок, доходность длинных облигаций падает, соответственно, котировки длинных облигаций растут.
На валютных фьючерсах,
дальние контракты отличаются от ближних на разницу ставок.
Ставка ЦБ = 7,50%, ставка ФРС = 0,25%, разница 7,25%.
При Si лонг, если курс не меняется, потеря 7,25% годовых.
При Si шорт, если курс не меняется, выигрыш 7,25% годовых.
Фактически, сложнее: тут не ставки, а ожидания ставок.
При повышении ставки ЦБ РФ и неизменности ставки ФРС,
выгоден лонг на дальний фьючерс + шорт на ближний фьючерс (это называется spreading).
Мосбиржа при spreading резервирует гарантийное обеспечение только по дальнему контракту.
Рынок не ожидал повышения ставки 22 октября сразу на 0,75%:
ВЫВОД: рынок не закладывает продолжение резкого повышения ставок ЦБ РФ.
Сбер считает, что ставка ЦБ РФ может дойти до 9%: графики с сайта Сбера.
Пишите Ваши мнения в комментариях.
С уважением,
Олег.
— пока сижу в накопительных счетах и VTBM
— с окончанием цикла роста можно подбирать длинные ОФЗ, список уже сделал
— можно будет фиксироваться еще в длинных депозитах
— может быть оказано давление на рынок акций, это хорошо, дешевле закупимся с перспективой 10+ лет
Короче, как инвестор, я доволен действиями ЦБ. Особенно имея ипотеку под 5,9%, фактически, для меня эта отрицательная ставка на дельту безрисковая ставка минус ипотечная ставка. Чистый профит.
— ипотека подорожает
— это окажет давление на рынок жилья и строителей
— я сбросил акции ПИК и ЛСР
— с радостью вернусь в них, если будет вкусная цена
— если не будет, ну и пох, все равно есть что купить
Большая проблема в том, что бывают неожиданности.
То, что кажется очевидным, не всегда срабатывает.
Поэтому важен контроль риска.
а М.Осадчий пару дней назад выдал здравую мысль - текущая «тихая гавань» рос. экономики в ближ.будущем сильно зависит от того, будет ли зима в европах холодой. А иначе ...