Блог компании Иволга Капитал | Портфели PRObonds. Краткий обзор. Шорт золота начинает приносить результаты, покупка нового выпуска АйДиЭф, ротация облигационных позиций

Актуальные доходности публичных портфелей PRObonds (за 365 дней, учитывающие комиссионные издержки) — 12,5% и 8,6%, соответственно, для портфеля #1 и #2. Портфель #2, имеющий спекулятивные позиции (короткие в золоте и палладии, длинную в акциях «Обуви России»), понемногу стал повышать доходность. Хотя до целевых для него значений далеко (цель – 15% годовых). Но в ближайшие дни предполагаемое продолжение падения золота, на шорт которого в портфеле приходится 12% от активов и будет приходиться 15% или более, способна быстро приблизить портфель к цели.


«Обувь России» готовит пресс-конференцию, посвященную результатам 9 месяцам 2020 года и стратегии бизнеса до 2025 года. Что может положительно сказаться на акциях, которые занимают в портфеле #2 5% от капитала (по средней цене покупки около 31,5 рубля за бумагу). Остаток короткой позиции во фьючерсе на палладий наносит ущерб портфелю. Но пока останется в его составе.

Облигационные позиции уменьшены в соответствии с не раз опубликованным планом. Так, чуть снизились позиции в АПРИ, «Калите», СК «Легион», «МСБ-Лизинге», «Обуви России». В моменте оба портфеля имеют солидные денежные остатки. На которые 17 ноября будет покупаться новый выпуск «Онлайн Микрофинанс» (предварительно, краткое наименование АйДиЭфБ03; поручительство МФК «Мани Мен»). Покупка запланирована на 7-7,5% от активов портфелей. Доходность к погашению – 13,24%. После покупки АйДиЭф в портфелях останется небольшая денежная позиция (3-5% от активов).

Также в конце года планируется размещение нового выпуска облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» и дебютного выпуска крупного сельхозпроизводителя «Концерна Покровский». Выпуски добавятся в портфели совокупной долей до 10-12% от активов. Так что уменьшение долей уже имеющихся в портфелях облигаций продолжится. Как это и происходило последние месяцы, позиции будут уменьшаться частично, без полного выведения тех или иных эмитентов из портфеля.