Делимобиль. Как жить дальше?

12 марта 2026, 10:43
|
Invest_Palych

Вышел отчет за 2025 год (ожидаемый провальный) у компании Делимобиль. Не вижу смысла делать подробный отчет (предупреждал о рисках, когда акции стоили 200 рублей год назад), поэтому пройдусь тезисно по компании.

📌Тезисно про компанию

— Выручка. Вроде выросла на 11% до 30.8 млрд рублей, но год к году компания продала больше автомобилей (рост с 0.6 до 1.6 млрд рублей), если убрать этот эффект, то выручка уже выросла на 7%, а не на 11%...

— Долг. NET DEBT за год почти не вырос (символический рост на 300 млн), оставшись на уровне 29,9 млрд рублей, но NET DEBT / EBITDA уже составляет не 4.6, а 4.8. Страшно...

Роста долга не было из-за сжатия лизинга (бизнес сжимается), а вот долг в виде облигаций за год вырос с 14.2 до 18.4 млрд рублей.

Очень важный нюанс — компании не дают в долг банки, думайте!

— Прибыль. Cжатие операционной прибыли и проценты по долгу уничтожили компанию. Если год назад у компании была прибыль в 8 млн рублей, то cейчас убыток в 3 734 млн рублей....

Собственного капитала осталось всего 2.5 млрд рублей...

— Помощь. Основной акционер Делимобиля Винченцо Трани собирается выделить компании кредитные линии (в примечании есть приписка о подписании кредитных линий с акционером до 7.5 млрд рублей и 2.5 млрд рублей от связанной стороны), но возможно это просто словесные интервенции...

Но даже в таком случае для акционеров ничего глобально не меняется, так как проценты по кредиту будут платиться не кредиторам, а мажоритарию!

Вывод: все оч плохо, позитива найти не могу при всем желании. Не вижу смысла делать дальше разборы компании с текущими вводными...

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Делимобиль (Каршеринг Руссия)

Ключевые слова:
акции,
Делимобиль

368

2 комментария

Мда, надо было продавать мне ещё год назад, чего-то ожидания были у меня лучше, жаль, что вашу статью не прочитал. Сейчас начну от них избавляться, а компании по ощущениям без поддержки осталось год или два, а потом банкрот… тяжёлый год будет

Арсений Кравец

12 марта 2026, 11:01
Ответить

Не интересовался их акциями никогда, но попался их отчет о прибыли/убытках, который глянул мельком (уже + для меня), из запомнившегося (по сравнению с 2024):
— снижение прибыли на лярд;
— непропорциональный рост управленческих расходов;
— рост прочих на лярд (там, наверное сидит строительство их СТО — если так, то это может выйти в плюс в дальнейшем);
— финансовые доходо/расходы еще минус 2 лярда;
+ отрицательный налог на прибыль лярд.

В общем, ± оправдать можно только строительство СТО, но это капля, вылазить в плюс (если возможно) долго. Ну а выручка от продажи авто в какой-то момент должна вырасти (при замене парка), правда и расходами должна сопровождаться, иначе это не замена, а распродажа.

Короче, и облигации их надо пропускать пока — 3 погашения, 10 млрд. Видимо выйдут за новыми, вот тогда и понятно будет что да как.