ИТОГИ с Максимом Орловским и личное мнение

Рынки Итоги
с Максимом Орловским
Часть 1
tv.rbc.ru/archive/rynki/699f44032ae59681798fceb5
Часть 2
tv.rbc.ru/archive/rynki/699f47d22ae59681798fceb6

Из моего сообщения, узнаете минут за 5 плюс личное мнение.

Заявление министра финансов, Антона Силуанова о том,
что для сохранения ФНБ будет снижена цена отсечения в бюджетном правиле,
поменяло расклад на рынке.

Рост экспортёров, падение ОФЗ.
Сейчас цена отсечения $59 (ранее планировали снижать на $1 в год).
По мнению Максима Орловского, если увидим цену отсечения $45, то продавать валюту будет только ЦБ и USDRUB быстро вернётся к 90







ВТБ
Зам. пред. Дмитрий Пьянов

К маю планируют закончить конвертацию префов в обычку
50% чистой прибыли планируют выделить на дивиденды



Снизилась достаточность капитала с 8,1% до 7,7%


МСФО зап 2025г


Прогноз на 2026г.


Дмитрий Пьянов предлагает купить акции ВТБ 
На вопрос, что бы он посоветовал купить, акции ВТБ, облигации ВТБ или открыть вклад в ВТБ,
Дмитрий Пьянов посоветовал купить акции ВТБ


Сергей Караханян, Альфа Инвестиции

Изменение цены отсечения в бюджетном правиле приведёт к перераспределению средств в валютные активы.
Растут экспортёры: Сурут, НорНикель и др.





Личное мнение

Снижение цены отсечения в бюджетном правиле приведёт к ослаблению рубля.
В этом случае, вырастут инфляционные ожидания и ЦБ не сможет снизить ставку.
В таком сценарии, длинные ОФЗ не выгодны.

Бенефициар высокой ставки — Мосбиржа.
12% портфеля были длинные ОФЗ.
Поэтому вчера продал все ОФЗ и купил акции Мосбиржи.