Топ-10 акций на текущий момент

В октябре собирал субъективную подборку из топ-10 акций, спустя 2 месяца индекс по-прежнему торгуются в районе 2700 пунктов, но на отдельных именах даже удалось заработать!

Пора обновить субъективный список компаний, которые могут быть рассмотрены для добавления или удержания в портфеле!

📌 Покинувшие компании

— Эсэфай 🏦. Раскрытие стоимости в Эсэфае случилось через продажу Европлана и выплату дивиденда. Ловить тут больше нечего!

— БСП 🏦. Вышел средний отчет за 3 квартал в котором наблюдается падение процентной маржи из-за снижения ключевой ставки, рост резервов (виден крупный дефолт), а также негативный гайденс менеджмента на 4 квартал и по падению чистой прибыли на 2026 год до 35 млрд рублей. Жду пейаута в 30% из-за байбека на 5 млрд рублей!

— ЭЛ5 🔌. Дешевая электрогенерация перестала быть дешевой из-за слияния с менее эффективным ВДК-Энерго через допэмиссию!

📌 Обновленная подборка ✍

— Т-технологии 🏦. Да, по P/E и P/BV дороже других банков, но дороговизна постепенно уходит из-за наращивания капитала (ROE под 30%) + запустили байбек на 5% от общего процента акций!

— Сургут-преф ⛽. Префы по-прежнему торгуются около 40 рублей, поэтому с прицелом на 2026 год отличный вариант в качестве хеджа от девальвации + крупный разовый дивиденд (в 11-12 рублей)!

— Транснефть ⛽. Неплохой консервативный вариант с потенциальным дивидендом за 2025 год в 180 рублей (14%)! Скромненько и со вкусом!

— Новабев 🍷. Не нравится, что есть косвенные признаки, показывающие о желании мажоритария покинуть актив + жду слабое 2 полугодие из-за кибератаки, но негатив компенсируется ценой, 25% казначейским пакетом, а также раскрытием стоимости через потенциальное IPO Винлаба!

— Ренессанс 🏦. Торгуются ниже 100 рублей, но имеем актив за 55 млрд рублей с инвестиционным портфелем на 275 млрд рублей (тут ребята отлично справляются) + неплохой страховой бизнес (подкосил в моменте IFRS 17) + казначейский пакет на 8% акций!

— НМТП 🚢. Еще один неплохой консервативный вариант без долга и опционом на рост (в 2027 году), а также с потенциальным дивидендом за 2025 год в 1 рубль (12%)!

Думаю, что новые претензии от ФАСа сильно не повлияют — максимум штраф до 1 млрд рублей или заморозка тарифов по черным металлам на 1 год!

— X5 🍏. В моменте инвесторы разочаровались обновленному гайденсу на 2025 год (удалось купить на проливе), а потом обрадовались повышенному дивиденду (через наращивание NET DEBT / EBITDA к 1.4), правда подобный трюк можно повторить еще только 1 раз (или нужно продать 10% казначейский пакет).

Для удержания по-прежнему неплохо, но выше 3200 акция уже неинтересна!

— Сбер 🏦. Место БСП занял самый очевидный вариант — Сбер, где ситуация лучше с процентной маржой, а форвардные мультипликаторы P/E и P/BV схожи, но восприятие рынком лучше в том числе из будущего дивиденда в 37-38 рублей!

— Фосагро 🌾. Самый интересный экспортер, который не задет санкциями и нормальной конъюнктурой (правда в последнее время DAP корректируется) + нормализовали NET DEBT/EBITDA, нужна только девальвация для роста котировок!

— ИнтерРАО 🔌. Вместо ЭЛ-5 место занял более консервативный ИнтерРАО с потенциальным дивидендом в 35 копеек за 2025 год. Правда не жду прорывов в 2026 году из-за падения процентных доходов: снижение ключевой ставки + падение кубышки (рост Capex).

Сам купил немного акций на панике по 2.6 рубля, выше 3.5 рублей позиция интересна только для удержания!

Вывод: держу и выбираю крепкие активы. Самой большой апсайд вижу в Т и Сургуте, остальные активы неплохи для удержания!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest