Сбербанк отчётность и мысли Считаю, что Сбер плавно будет терять долю рынка

Отчётность за 11 мес.
www.sberbank.com/common/img/uploaded/files/info/2025_rsbu/year/ras_for_december_11months2025_ky74q5at_ru.pdf



Думаю,
Сбербанк из экосистемы фактически превращается просто в классический банк.

По поводу красивой отчётности Сбербанка в 2025г и, думаю, в 2026г.
По информации на октябрь 2025 года,
Сбербанк оценивает свою долю на первичном рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2025 году в 25%.
К 30 сентября 2025 года на балансе Сбербанка находились ОФЗ на 4,4 трлн рублей.

На цикле снижения ставки, «тела» растут.
Не заслуга Германа Грефа, что ставка снижается

Самые перспективные направления бизнеса,
которые Сбербанк развивал в своей экосистеме проиграны конкурентам.

Такси
В 2020г Ситимобил» входил в экосистему Сбербанка
В 2022г прекратил работу

Сбербегамаркет
Не нашёл свежих данных
за 2024г доля Сбермегамаркет выросла с 5,2% до 6,9%
Доля рынка вроде высока, но, думаю, сейчас вообще Сбермегамаркет не заметен
Нашёл доли рынка за 2023г
Wildberries — 41,3%
Ozon — 24,8%
Яндекс Маркет — 11,3%
AliExpress Россия — 6,8%
СберМегаМаркет — 5,2%
Прочие игроки — 10,6%

Е-Аптека
В 2025г Сбер продал структурам предпринимателя Алексея Репика,
теперь «Еаптека» на 100% контролируется ими

Брокерское обслуживание
В связи с высокой надёжностью,
есть смысл держать портфели на фондовой секции.
Для тех, кто торгует на ФОРТС, лидерами были и остаются конкуренты — БКС, Финам и др.
Год назад планировали дать возможность ЕБС (единый брокерский счёт).
Как говорится, «воз и ныне там».

Опционные конструкции в Сбербанке также собирать не реально,
возможны только покупки опционов
Т.е., например, спред не собрать и т.п., имею в виду конструкции с ограниченным риском.

Думаю,
Сбербанк уже 1,5 мес. хуже рынка, т.к. он перестаёт быть экосистемой и становится классическим банком.
Сокращение штата 20% в 25г.: выше % сокращений в IT.
Оптимизация расходов,
капитуляция отказ от многих перспективных IT проектов в экосистеме,
Навес продаж от сотрудников и компаний, связанных со Сбербанком, в связи с оптимизациями.

Думаю,
Сбербанк по динамике становится похож на индекс Мосбиржи
Ожидаемые дивиденды за 25г (50% чистой прибыли делить на количество обычных и пр. акций) около 37руб.
Надёжная, но консервативная бумага.
Думаю, постепенно будет терять долю рынка за счёт более технологичных компаний (маркетплейсы, Яндекс, Т-Технологии)

Если маркетплейсы будут предлагать одинаковые цены не зависимо от способа оплаты, то можно развивать программы повышенного кэшбэка.
Скидка сразу или кэшбэк — это для покупателя почти то же самое.