Курс Рубля Мнение: что происходит Ожидания

КУРС РУБЛЯ

1 По технике

Сейчас продажи ЦБ это около 20% объёма торгов CNYRUB_TOM
Действия ЦБ влияют на курс.
ЦБ заранее писал на своём сайте об ориентировочных ежедневных продажах валюты на 1 пол и на 2 пол 2025г
Вы знаете, ЦБ старается придерживаться стратегии на полугодие, Минфин каждый месяц совершает операции по бюджетному правилу.

Думаю, что сейчас длинный, спокойный боковик.
Обычно, перед переходом в тренд вола растёт, объёмы растут, происходят необычные, резкие движения: видна борьба.
Сейчас не видно борьбы.
Просто продолжается боковик.

Не знаю, укрепится рубль или ослабнет.
Оцениваю движение как боковик с плавными движениями вверх и вниз


2 Концепция

Обратите внимание на спрос на ОФЗ-флоатеры на аукционе 12 ноября: был спрос 3,2 трлн руб.
Пока только на одном аукционе в 2025г Минфин размещал флоатеры, эта возможность в резерве.
При оценке % выполнения плана размещений ОФЗ не учитывают ОФЗ в юанях — ещё возможность, высокий спрос, пока в 2 раза выше предложения.
Т.е. поменялась концепция: можно финансировать в 2026г дефицит бюджета не зависимо от цены на нефть.
Стоимость обслуживания долга в 26г около 8,8% бюджета.
При таких темпах, проблема в обслуживании долга может возникнуть через 2-3 года

Сейчас крепкий рубль нужен ЦБ для того, чтобы не росли инфляционные ожидания:
2 года инфляционные ожидания в боковике



«Выживает не самый сильный и не самый умный, а
тот, кто лучше всех приспосабливается к изменениям»
Чарльз Дарвин

По поводу Дарвина:
даже многие действующие руководители гос. компаний живут в старой реальности,
не могут адаптироваться и не подходят под критерий Дарвина,
который написал выше.
На лаврах старых успехов.
Они же свои деньги не вкладывают, им можно ???

Думаю, проблема многих, что они живут в старой концепции:
когда всё плохо и не понятно, надо покупать валюту.

Без обид:
очень важно признавать свои ошибки и выходить, если всё идёт не так, как было задумано при открытии позиции.
Мы все периодически ошибаемся.
Некоторые операции убыточны — невозможно быть всегда правым.
Важно во время понять ошибку и подстроиться под рынок.

Кто не может менять своё мнение и подстраиваться под рынок, тот теряет деньги и уходит с рынка.

Концепция может снова поменяться.
Могут быть форс мажоры.
Но резкий обвал рубля — это провал политики ЦБ.
Такое бывает.
При резких обвалах рубля, ЦБ всегда резко повышал ставку.
Сейчас ЦБ заинтересован в плавных движениях по валютам и
в продолжении тренда на снижение ставки, который начался в декабре 2024г.

ВЫВОД
Сейчас 100% в рублевых инструментах.
В портфелях акций — только акции, ориентированные на внутренний спрос.
Никакого нефтегаза нет
(есть, например, Транснефть пр,
далеко не основная позиция, но это транспорт, а не нефть, тарифы + объём перекачки).

Считаю, что
smart-lab — это площадка для обмена мнениями, обсуждения, а не канал с сигналами.
Написал своё мнение, не рекомендация.