Новости рынков | Облигационные ПИФы в октябре пережили рекордный отток в ₽12,4 млрд — первый отрицательный результат с января и самый крупный отток в истории индустрии — Ъ

В октябре облигационные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) столкнулись с рекордным оттоком капитала — 12,4 млрд руб., следует из данных Investfunds. Это первый отрицательный результат с января и самый крупный отток в истории индустрии. Причина — разочарование инвесторов темпами снижения ключевой ставки Банком России.

Рынок ожидал более агрессивного смягчения политики, однако на сентябрьском заседании регулятор снизил ставку лишь на 1 п. п., до 17%, а также дал сигнал о готовности удерживать высокие значения длительное время. Это привело к распродаже облигаций: композитный индекс RUABITR за четыре с половиной недели упал на 3,6%, причем основное снижение пришлось на сентябрь. В октябре ставка была вновь снижена — на 0,5 п. п., до 16,5%, но заметного влияния на рынок это уже не оказало.

По словам портфельного менеджера «ВИМ Инвестиции» Олега Цецегова, инвесторы начали выводить средства из облигационных фондов, несмотря на то что снижение цен сделало их более привлекательными. Он отмечает, что такое поведение характерно прежде всего для розничных инвесторов, которые фиксируют просадку, а не используют ее как точку входа.

Не все облигационные фонды попали под распродажу. Управляющий директор УК «Первая» Константин Ильчишин отмечает приток в фонды облигаций с плавающим купоном и валютные ПИФы: первые защищены от процентного риска, вторые выигрывают на фоне слабого рубля.

Основная часть капитала с рынка не ушла: деньги почти полностью перераспределились в фонды денежного рынка, куда в октябре приток достиг 64 млрд руб. — в восемь раз больше сентябрьского результата и максимум в 2025 году. «Это явный сигнал ухудшения ожиданий по поводу дальнейшей динамики ставки», — отмечает глава департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

Снижение продаж наблюдается и в ПИФах акций: отток сократился с 4,5 млрд до 2,5 млрд руб., минимального уровня с июня. Управляющие отмечают точечные покупки — рынок стал привлекательным для новых входов.

Суммарный чистый приток во все розничные фонды в октябре составил 72,2 млрд руб., минимальный показатель с апреля.

Эксперты считают, что интерес к денежным фондам сохранится в ближайшие кварталы. Потенциал облигационных ПИФов будет зависеть от сигналов ЦБ о снижении инфляции и продолжении цикла снижения ключевой ставки.


Источник: www.kommersant.ru/doc/8193644?from=doc_lk