Блог компании Иволга Капитал | 60 наиболее и 68 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA-, по оценке Иволги. И техдефолт ЖКХРСЯ

2 недели назад мы добавили в выборку облигации с рейтингами «AA-» (до того ограничивались «A+», нижняя ступень рейтингов в выборке, «BB-», сохранилась).

А в этот раз, сама собой, добавилась строка с дефолтом, пока техническим. ЖКХРСЯ БО1 (№6).

Сравниваем, как обычно, по «справедливой» доходности и по доходности относительно рейтинга.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в 👆первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во 👇второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО (), где мы стремимся держать облигации из 👆первой таблицы и избегать из 👇второй. Отдельно, желтым в полном файле с таблицами отмечены бумаги, которые рассматриваются для добавления в портфель на этой неделе.



Telegram: @AndreyHohrin, @Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт