О банках, кратко

Компактный взгляд на все основные банки рынка. От зеленого к красному

🪧СБЕР. Тверд, как скала

— За май заработали 140,6 млрд руб., т.е. +5,4% г/г.
— За первые 5 месяцев 2025 года чистая прибыль выросла на 8,7% до 682,9 млрд рублей.
— Рентабельность капитала по итогам 5 месяцев 22,3%.
Акционеры Сбера одобрили дивиденды за 2024г = 34,84 рубля за акцию (преф и обычка). Дивиденды в объеме 786,9 млрд рублей, рекордные, как обычно.
Никто особо не сомневался.

Прибыль растет, объем кредитования частных лиц вырос за счет ипотечных программ, но продолжает оставаться под давлением в потребительском кредитовании. СБЕР — фундамент, на развороте цикла ДКП банк будет чувствовать себя комфортно, маржа не просядет.
Что тут еще сказать? Лучший из лучших — основа нашего рынка. Объективно без него индекс давно был бы ниже на экспортерах.

🪧Т-Технологии.

Отчет за 1 кв. 2025:
— Выручка: 332 млрд.руб(рост в 2 раза, 166 млрд.руб годом ранее)
— Чистая прибыль: 33.5 млрд.руб(+50% г/г, 22.3 млрд.руб годом ранее)
— Рентабельность капитала — 24.6%(31.7% годом ранее), на фоне интеграции с Росбанком

Активно качают экосистемы, прикручивают кучу полезных фишек в приложения, даже вторичные торги ЦФА прикрутили. Прокачали премиалку для клиентов, работают на удержание.

Компания подтверждает планы распределять до 30% прибыли на дивиденды, ориентируются на это по итогам 2025 г. Также, банк сохраняет прогноз: рост чистой прибыли не менее 40%, ROE >30% — это сильно. Возможен байбэк. Нужно помнить, что более значимый вклад в динамику фин.показателей вносит 2 полугодие, но совершенно очевидно — топ банк с топ бизнесом. Долгосрочно однозначно — да.

🪧Совкомбанк. Стабильные, но пока без прорывов.

Отчет за 1 кв:
— Выручка — 228 млрд.руб(+57% г/г), за счет роста чистого комиссионного дохода(+63% кв/кв) и трехкратного роста доходов от небанковского бизнеса
— Чистая прибыль: 12.5 млрд.руб(снижение в 2 раза), из-за высокой КС и переоценки валютных активов, по прогнозам прибыль должная была снизиться до 13,5 млрд.руб

На фоне роста ключа маржа снизилась, так как кредитный портфель банка это ~68% активов, где розничный и корпоративный портефели ~в равных долях.
На фоне снижения ключевой ставки соответственно будет наблюдаться обратная ситуация — кредиты выданные сейчас -> рост чистой процентной маржи, чистого процентного дохода в будущем.

Банк отмечает, что резервы с запасом покрывают весь объем проблемных кредитов, также сохранил прогноз по ЧП на 2025. Но объективно всем ясно, что расти с текущей ставкой банку нереально, т.е. пока держатся как держатся — на том спасибо. Долгосрочно все хорошо, сильный бизнес.
Кстати, Совкомовцы ожидают снижение ключа значительно сильнее остальных, настроены позитивно.
Долгосрочно однозначно — да.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
$SBER $LKOH $GAZP
#инвестиции #акции #облигации