rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Наиболее и наименее доходные облигации с рейтингами от BB- до A+. И почему сейчас мы покупаем облигации

Наиболее и наименее доходные облигации с рейтингами от BB- до A+. И почему сейчас мы покупаем облигации

Данные об облигациях, дающих премию или дисконт к средней доходности для их кредитного рейтинга – в наших обычных 4-х таблицах. Первые две – облигации с премиями доходностей, для дюраций 0,5-2 года и 2-4 года, т.е. формально недооцененные. Вторые две – облигации с дисконтами доходностей, т.е. формально переоцененные, тоже с делением по дюрации.

В первой таблице множество облигаций, которые мы держим в публичном портфеле ВДО (а значит, и в доверительном управлении). При этом мы не трогаем Гарант-Инвест, Сегежу, М.Видео, ВИС, О`КЕЙ по соображениям риска. Мы также стараемся не брать бумаги хоть и с премиями, но ниже рейтинга BBB ( Быстроденьги с рейтингом BB-, вероятно, доберем). Изучим Новые Технологии и РКС, чтобы добавить их в портфель, либо тоже отставить в сторону.

Наиболее и наименее доходные облигации с рейтингами от BB- до A+. И почему сейчас мы покупаем облигации

Считаем долгий рост доходностей и ВДО, и корпоративных облигаций вообще более-менее завершенным. Сейчас средняя доходность ВДО, 25,6%, в 1,6 раза превышает значение ключевой ставки (16%). К ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитным рейтингом не выше BBB. Предположим, ЦБ поднимет ставку к 18%. Соотношение снизится всего до 1,42. Цифры в пользу покупок, а не продаж. Покупки мы постепенно и совершаем.

Наиболее и наименее доходные облигации с рейтингами от BB- до A+. И почему сейчас мы покупаем облигации

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.


Следите за нашими новостями в удобном формате:
 TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт
  • обсудить на форуме:
  • ВДО
★8
11 комментариев
А можете раскрыть тему «безопасности» для Сегежи, Гарант-Инвест, М-Видео… Рейтинг BBB считаете липовым?
Сам себе банкир, Сегежа убыточна, Гарант очень закредитован, М.Видео убыточен. то, что они все оказались в одном рейтинге — случайность
avatar
Если я правильно понимаю, до быть закредитованным — это бизнес Гаранта.
Если прибыль позволяет обслуживать кредит, то в чем проблема? Дефолт при погашении?
Сам себе банкир, в принципе, так. по аналогии с лизинговыми компаниями, к примеру. но в отличие от последних, если получаемые эмитентом платежи не покрывают затрат на купонные выплаты, от имущества быстро не избавиться для восстановления денежного потока
avatar
Андрей, скажите пожалуйста! Какой план действий у Иволги, если ЦБ РФ будет повышать ставку темпами Турции? Спасибо.
Валентин Борисов, это будет страшный сон. будем балансировать между короткими и высокодоходными бондами и деньгами. как сейчас это делаем (дюрация всего портфеля 0,7 года, облигационной части — 1,1 года, при доходности к погашению около 22% годовых). но будет сильно сложнее
avatar
Андрей Х., Огромное спасибо! Очень правильное решение- дальше «полгода» не загадывать! 👍
Манька облигация.помню😂😂😂😂😂😂
Вам инвестиционная декларация мешает. Вы обязаны покупать. Возможно и хотели бы на мешке денег посидеть, да вот только ИД запрещает.
Алексей Наумов, прелесть ИД в ИДУ (индивидуальном доверительном управлении) в том, что она почти ничего не может запретить
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн