● ГАЗПРОМ НЕФТЬ ПРОВЕЛА ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ

Мы выделяем следующие наиболее важные выводы.

· Капзатраты. Компания ожидает, что капзатраты в 2017 окажутся на уровне капзатрат в 2016 и составят 360 млрд руб. Это соответствует нашим прогнозам на следующий год.

· Дивиденды. «Газпром нефть» не будет выплачивать промежуточные дивиденды из прибыли за 2016, предпочитает выплатить высокие дивиденды за весь 2016. Компания будет придерживаться коэффициента выплат 25%. По нашим оценкам, «Газпром нефть» в настоящий момент предлагает дивидендную доходность ~5% за следующий год.

· Добыча. Компания ожидает роста добычи как минимум на 5-6% в следующем году. Ожидается, что на Новопортовском месторождении будет добыто 5,5 млн тнэ в 2017 году и 6,5 млн тнэ в 2018, на Восточной Мессояхе (СП 50/50 с «Роснефтью») должно быть добыто 3,1 млн тнэ в 2017, 4,4 млн тнэ — в 2018, 5,5 млн тнэ — в 2019 и 6,1 млн тнэ — в 2020, согласно компании.

Мы считаем показатели ПОЗИТИВНЫМИ для акций, которые вчера продемонстрировали сильную реакцию. 

Компания должна опубликовать финансовые показатели за 3 квартал 2016 г. и провести телеконференцию. 

По прогнозам аналитиков АТОНа

Несмотря на почти неизменную цену нефти кв/кв, мы ожидаем, что выручка в 3 квартал 2016 достигнет 447,8 млрд руб. (+11% кв/кв) за счет роста консолидированной добычи нефти на 7,4% кв/кв. Кроме того, еще одним драйвером роста выручки станет увеличение объемов переработки на 1,4% кв/кв и рост закупок нефтепродуктов.

Показатель EBITDA достигнет 88,0 млрд руб. (+28% кв/кв) — несмотря на отрицательный лаг экспортной пошлины, дальнейший рост добычи на месторождениях с налоговыми льготами, в основном Новопортовском и Приразломном, наряду с ростом маржи переработки, объясняют рост EBITDA.

Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 52,4 млрд руб. (+2% кв/кв) за счет прибыли от изменения валютных курсов в размере 13,8 млрд руб. во 2 кв. 2016 против почти нулевой прибыли от курсовых разниц, которую мы ожидаем по итогам 3 кв.2016г. 

На телеконференции мы ожидаем услышать обновленную информацию по капзатратам на 2016-2017 гг. и прогнозу добычи, а также по текущей ситуации в переработке и комментарии по промежуточным дивидендам.