Как сообщает газета «Коммерсант», MTC уже несколько месяцев ведет переговоры по покупке ivi, крупнейшего по выручке российского онлайн-кинотеатра. Ни размер доли, ни цена сделки неизвестны. По сообщению издания, Telecom Daily оценивает компанию на уровне USD1-1,2 млрд, а крупная база активных абонентов является ее основным активом.

Сделка позволит MTC стать ведущим игроком на российском рынке онлайн-кинотеатров и укрепить свою цифровую медиа вертикаль, так как собственный сервис MTC, онлайн-кинотеатр KION (запущен в апреле 2021 г.), не получил значительной доли рынка (<1%, по данным Telecom Daily). Кроме того, мы не исключаем, что MTC может приобрести актив за цену гораздо ниже USD1 млрд, учитывая снижение в настоящее время доли высококачественного премиального контента для российской аудитории и смещение медиа потребления в пользу новостного контента при снижении доли развлекательного контента.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

По данным Telecom Daily, в 2021 г. ivi был крупнейшим онлайн видеосервисом в РФ, которому принадлежало 20,5% рынка, после которого следовали Кинопоиск Яндекса (16,4% рынка) и Окко Сбербанка (11,4%). Объем российского рынка онлайн видеосервисов составил 55 млрд руб. по итогам 2021 г., по данным Telecom Daily. Однако в 2022 г. после приостановки рекламной активности международных брендов в РФ и ограничений лицензионных прав на кино и сериалы, рыночные эксперты (Telecom Daily и J'son & Partners Consulting) прогнозируют сокращение рынка на 20-46% г/г.

( Читать дальше )

СМИ пишут о том, что МТС рассматривают возможность приобретения онлайн-кинотеатра ivi. Размер приобретаемой доли не уточняется. Сделка оценивается экспертами TelecomDaily в 1,0–1,2 млрд долл. Выручка ivi по МСФО в 2021 г. составила 11,9 млрд. руб. (+35% г/г при росте рынка онлайн-кинотеатров в 2021 г. на 41% г/г), при этом чистый убыток вырос до 2,1 млрд руб. (0,7 млрд руб. в 2020 г.).

Ivi может стать существенным дополнением к экосистеме МТС, располагающей обширным спектром медиасервисов, т.к. ivi является крупнейшим игроком рынка онлайн-кинотеатров с долей 20,5% (согласно Telecom Daily) и в случае реализации сделка выведет МТС в лидеры данного рынка c текущего уровня рыночной доли <1% (по оценке TelecomDaily) онлайн-кинотеатра KION, запущенного МТС в апреле 2021 г.

С другой стороны, параметры сделки неизвестны и в случае приобретения существенной доли в ivi сделка может оказать давление на ликвидность МТС, т.к. в ближайшие месяцы компании предстоит выплата годовых дивидендов порядка 60 млрд руб. при возросшей долговой нагрузке на уровне 1,9х «Чистый долг/OIBDA» (без учета лизинговых обязательств).

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

IVI – крупнейший онлайн-кинотеатр в России с долей 36% в своем сегменте и фильмотекой свыше 62 тысяч наименований. Основной доход IVI формируется за счет платежей пользователей, которые по итогам 2018 года составили 2,8 млрд руб., сформировав 71,8% выручки. Выручка от рекламы составила 1,1 млрд руб., или 28,2% общего дохода, сократившись с 62,5%.

Уменьшение доли рекламы в структуре доходов и увеличение объема платежей пользователей — это логичный этап эффективного развития игрока на рынке онлайн-кинотеатров. Доля рынка второго по величине сервиса Okko, главного конкурента IVI, составляет 19%, тем не менее бесплатный контент у него отсутствует и охват аудитории намного меньше, чем у IVI. MAU Okko в 2018 году составили 1,83 млн пользователей, в то время как аудитория IVI насчитывает 48 млн подписчиков, из которых 500 тыс. платят за подписку, что указывает на доминирующую позицию компании на рынке.

В свою очередь, МТС развивает собственную экосистему и трансформируется из традиционного телекома в цифровую компанию. Компания уже вышла на рынок информационной безопасности и киберспорта, а также активно развивает направление потоковых сервисов. МТС запустила киберспортивную платформу, поддерживающую стриминговый сервис. Наличие собственного оригинального контента является значимым отраслевым трендом 2019 года.

( Читать дальше )

МТС ведет переговоры о приобретении IVI  

Как сообщает РБК, МТС в настоящее время ведет переговоры о приобретении 100% онлайн-кинотеатра ivi примерно за 20 млрд руб. ivi.ru является лидером на российском рынке с долей 36% (против 32% год назад). Темпы роста ivi.ru опережают рынок — +62% г/г до 3.9 млрд руб. Тем не менее, согласно цитируемым представителям ivi, не все акционеры готовы принять сделку по этой цене. Точная структура собственности онлайн-кинотеатра неизвестна, хотя в число инвесторов входят ru-Net, Tiger Global, Buran Ventures и Baring Vostok.

Хотя цена в 20 млрд руб. составляет более 20% от капзатрат МТС, запланированных на 2019, приобретение вписывается в рамки стратегии цифровизации МТС и обеспечит оператору выход на быстрорастущий рынок, который все еще находится в самом начале своего развития (+45% г/г в 2018 до 11 млрд руб.).

АТОН