Главный вопрос инвестора когда покупать и когда продавать, так же как вечное «что делать?», остается актуальным и в наши дни. 
 
 
Первый квартал:
а) 401К инвестиции  — 401К пенсионные программы и IRA инвестиции должны быть сделаны распорядительными фондами до 15 апреля каждого года, иначе IRS не уменьшит на эти суммы налоговые выплаты. В первом квартале огромные денежные средства по данной программе попадают в public mutual funds (управляющие кампании).
б) public mutual funds   — большинство денег управляющей кампании должно инвестироваться постоянно. Деньги по програмам 401К и IRA также инвестируются по мере их постепления и большой объем попадает на фондовую биржу. Как правило, все эти суммы полностью инвестируются к концу апреля.
   
Четвертый квартал   
а) Эффект Institutional tax loss selling  — период, когда управляющие фонды (ПИФы) могут до 31 октября распродать неэффективные акции и уменьшить налогооблагаемую базу, т.е. сбалансировать отчетность, что бы выглядеть мягкими и пушистыми в конце года. Подобные вещи проделываются в сентябре-октябре, и на рынке наблюдается снижение во многих «токсичных» секторах.


( Читать дальше )

Взгляд со стороны.
Каждое утро начинается одинаково: прогнозы, дискуссии, мнения, рынок пойдет вверх, нет вниз, сам такой и т.д. Проходит день — «я был прав, а ты обложался, посмотрим что завтра скажешь, сам такой» и т.д. 
Каждый день стресс, адреналин, чуть меньше здоровья и чуть больше седых волос.
А если прибавить неодинаковость рынка и периодичную изменчивость из года в год, то понимаешь, насколько надо быть гибким и адаптируемым.  
Вот например, сейчас глубокие исследователи утверждают, что волантильность и поведение рынка внутри дня схоже с поведением в после-военное время. Есть ли сейчас внутридневные трейдеры, торговавшие в то время? У кого есть опыт? Или вот набирает обороты высокочастотная торговля. Был ли у кого опыт работы в таких условиях?
Чем дольше рынок вел себя стабильно, тем дольше держатся на нем определенного склада гуру. Стоит рынку измениться, и армия провидцев резко тает. Хотя часть сенсей остается. Понятно, что здесь играть роль уровень мастерства, способность разглядеть наступившие изменения и быстрота  реакции на них. 

( Читать дальше )

John Templeton (1912-2008) одному из знаменитых инвесторов США приписывают следующие слова: “Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria. The time of maximum pessimism is the best time to buy, and the time of maximum optimism is the best time to sell.” Бычий рынок зарождается на пессимизме, растет на скептицизме, стареет на оптимизме и умирает на эйфории. Время максимального пессимизма является лучшим для покупок, и время максимального оптимизма — лучшее время для продаж". Настроение рынка определить несложно, если даже иногда обращать внимание, что пишут-говорят-показывают СМИ.