Компания опубликовала финансовый отчет за III квартал и 9 месяцев 2023 года. Бумаги на публикацию отчетности в моменте реагировали снижением на 2%. 

Ключевые показатели за 9 месяцев:

• Выручка: +20% г/г, до 8,3 млрд руб.
• EBITDA: -60% г/г, до 1 млрд руб. 
• Чистая прибыль: -90% г/г, до 153 млн руб.
• Чистый долг/EBITDA: 1,5x 
• NIC (чистая прибыль/убыток до капитализации расходов): -1,3 млрд руб. против 1 млрд руб прибыли за аналогичный период в прошлом году

⬆️ Наибольший вклад в выручку компании вносят флагманские продукты: MaxPatrol SIEM (28%), PT Application Firewall (16%) и MaxPatrol VM (15%).
Темпы роста выручки замедляются: в 3 квартале продажи +5% г/г против двузначной динамики прошлого года.
При этом компания расширяет присутствие в сегменте среднего бизнеса с 18% до 28% (оборот 30–100 млн руб). 

⬇️ Давление на EBITDA оказывает существенный рост операционных расходов (+78% г/г). Компания активно вкладывается в R&D (63% г/г) и маркетинг (+94% г/г), чтобы ускорить вывод продуктов на рынок и занять места ушедших международных компаний.

Совет директоров ИТ-компании рекомендовал дополнительную выплату за 2022 год: 

• Размер дивиденда на 1 акцию – 15,8 руб. Всего – 1,04 млрд руб. 

• Дивидендная доходность – 0,68%

• Последний день для покупки акций с дивидендами – 30 ноября

Акции Группы Позитив на новость не отреагировали. 

• Итоговая сумма дивиденда на 1 акцию за 2022 год – 72,61 руб. 

• Общий размер выплат – 4,8 млрд руб., или 100% NIC (чистая прибыль без учета капитализируемых расходов). Это соответствует новой редакции дивполитики, которую ранее утвердил совет директоров Позитива.

• Итоговая дивидендная доходность – 7,3%. 

💡Сейчас не считаем бумаги компании интересной идеей для покупки из-за планов провести допэмиссию акций с целью мотивации персонала. Дополнительные 25% акций будут выпущены после удвоения капитализации (отсчет от мая 2022 г.), что произойдет, скорее всего, уже в следующем году. #POSI