Редактор Боб

Читают

User-icon
511

Записи

38221

Мы считаем бумаги Группы Ренессанс Страхование инвестиционно привлекательными на фоне роста сумм страховых премий - Газпромбанк Инвестиции

Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты по итогам 6 месяцев 2024 года, продемонстрировав рост суммы страховых премий.
— Общая сумма брутто подписанных страховых премий за шесть месяцев 2024 года составила 73,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 38,8%. В основном — благодаря росту накопительного страхования жизни и автострахования.
— Премии по накопительному страхованию жизни увеличились на 134,8% и составили 26,4 млрд рублей. Премии в сегменте автострахования увеличились на 18,3%, до 21,4 млрд рублей.
— Инвестиционный портфель достиг 192,4 млрд рублей, увеличившись с начала года на 5,6% или на 10,2 млрд рублей. Основную долю инвестиционного портфеля занимают корпоративные облигации (40%), далее следуют депозиты и денежные средства (25%), государственные и муниципальные облигации (17%), акции (11%) и прочее (7%).
— Среднегодовая рентабельность собственного капитала в 1 полугодии 2024 года составила 21,2%.
— Чистая прибыль за первую половину 2024 года упала на 44,7% и составила 3,9 млрд рублей. При этом результат от страховых операций вырос до 7,2 млрд рублей против убытка в 0,3 млрд годом ранее, а снижение чистой прибыли в основном обусловлено сокращением доходов от финансовых активов на 86,3%, до 1,4 млрд рублей.



( Читать дальше )

Годовая инфляция к заседанию ЦБ (13 сентября) будет находиться вблизи 9 % г/г, что соответствует нашим ожиданиям о повышении ставки до 18,5–19,0 % - Ренессанс Капитал

По данным Росстата, рост цен с 13 по 19 августа составил 0,04% н/н (0,05% неделей ранее). По оценке Минэкономразвития, это подразумевает небольшое замедление инфляции до уровня 9,0% г/г (после 9,1% в июле). Цены на продовольственные товары не изменились за счёт более выраженного сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию. Рост цен на непродовольственные товары ускорился до 0,14% н/н на фоне индексации цен на отечественные автомобили и продолжающегося роста цен на бензин. Цены на услуги, напротив, снизились (-0,07% н/н) за счет снижения цен на авиабилеты.

Годовая инфляция к заседанию ЦБ (13 сентября) будет находиться вблизи 9 % г/г, что соответствует нашим ожиданиям о повышении ставки до 18,5–19,0 % - Ренессанс Капитал

Недельная инфляция вернулась ближе к исторической норме, однако по-прежнему складывается заметно выше траектории резкого замедления темпов роста цен, заложенный в июльский прогноз Банка России. Показатель годовой инфляции будет находиться вблизи значения 9% г/г в преддверии заседания Банка России 13 сентября. Полагаем, инфляционная картина соответствует нашим ожиданиям о дополнительном повышении ставки в сентябре на 50–100 б.п. до 18,5–19,0%.

Ожидаем снижения официального курса рубля в сентябре до уровня 91-92 за доллар - БКС Мир инвестиций

Динамика рубля в последний месяц была крайне волатильной и отметилась формированием двух курсов рубля к доллару (на внутреннем и внешнем рынке) и целых трех к юаню (внутренний биржевой и внебиржевой рынок, внешний рынок). Тем не менее во всех сегментах наблюдалось ослабление рубля. Официальный курс рубля к доллару на 21 августа составил RUB 90.7/$, внешний курс — RUB 91.4/$. Ожидаем снижение официального курса в сентябре до уровня 91-92.

ЦБ вряд ли пойдет на дополнительное повышение ставки в сентябре. При этом валютный рынок все меньше зависит от ключевой ставки — на июльское повышение курс не отреагировал. Главным фактором для динамики рубля станет объем валютных интервенций в сентябре (ожидаем их роста на фоне увеличения нефтегазовых доходов в августе). Кроме того, продолжится сближение курса на внутреннем и внешнем рынке, обусловленное большим использованием рубля во внешней торговле РФ.

Ожидаем снижения официального курса рубля в сентябре до уровня 91-92 за доллар - БКС Мир инвестиций



Совет директоров Новатэка, вероятно, одобрит дивиденды за 1П24 г., которые могут составить около 40 руб./акцию (ДД ~4%) - БКС Мир инвестиций

Совет директоров Новатэка во вторник, 27 августа, обсудит промежуточные дивиденды за первое полугодие, сообщает Интерфакс и другие источники.

Наш прогноз — диапазон от RUB 36 до RUB 46/акц. Дивидендная политика Новатэка предполагает выплату не меньше, чем 50% скорректированной чистой прибыли по консолидированной отчетности МСФО. Компания уже отчиталась о чистой прибыли за первое полугодие в размере RUB 114.37/акц., то есть промежуточные дивиденды могут составить RUB 57/акц., при коэффициенте выплаты 50%. Но это валовая прибыль, которая пока не была скорректирована на прибыли/убытки от курсовых разниц на уровне материнской компании и совместных предприятий, как и на другие неденежные статьи.

Совет директоров Новатэка, вероятно, одобрит дивиденды за первое полугодие в районе RUB 35-45/акц., а в прошлом году промежуточная выплата составила RUB 34.5. Но отметим и риски для нашего прогноза: у нас недостаточно данных в отчете компании, чтобы точно рассчитать скорректированную чистую прибыль по МСФО. Сейчас акции Новатэка (наш взгляд — позитивный), торгуются по мультипликатору P/E на уровне 5.1x, с 53%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.



( Читать дальше )

Ожидаем инфляцию по итогам августа на уровне 0,2 % м/м, 9,0 % г/г, прогноз ЦБ на конец года (6,5–7 %) выглядит маловероятным - ЦентроКредит

По данным Росстата с 13 по 19 августа ИПЦ вырос на 0.04% vs 0.05% и 0.00% в предыдущие 2 недели, в августе – 0.09%, с начала года – 5.15%, за 12 мес – 9.0%.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.04%, 0.06% и 0.06%, с начала года – 5.39%.

• Очередная (уже 4-я или 5-я за год) индексация цен на «Жигули» добавила в недельный рост цен 0.02пп; народ ждёт повышения утильсбора и сильного подорожания авто
• Два новых дестабилизирующих фактора – свинина и сливочное масло; рост цен на молочку ускоряется
• Несмотря на восстановление запрета на экспорт бензина, он продолжает быстро дорожать, но, всё-таки, вдвое медленней, чем в июле
• Рост цен на стройматериалы, хотя и замедлился, но, по-прежнему, значительно выше средних показателей инфляции

По итогам августа ждём 0.2% мм / 9.0% гг (примерно 9% saar). Традиционного для августа снижения ИПЦ не случилось, что делает маловероятным достижение прогноза ЦБ на конец года (6.5-7%), пока ближе к 7.5%



( Читать дальше )

Goldman Sachs ожидает падение цен на нефть Brent до $68/барр. к концу 2025 г. на фоне слабого спроса в Китае

Goldman Sachs ожидает, что цены на нефть Brent упадут до $68 за баррель к концу 2025 года, если спрос на нефть в Китае останется неизменным до конца следующего года, передает Reuters.

«Слабый спрос на нефть в Китае и риски снижения роста ВВП Китая укрепляют наше мнение о том, что риски для нашего диапазона Brent в $75-90 в 2025 году смещаются», — отмечают аналитики Goldman Sachs. Ранее данные показали, что экономика Китая потеряла темпы роста в июле: цены на новое жилье падали самыми быстрыми темпами за девять лет, наблюдалось замедление промышленного производства и рост безработицы.

Китайские нефтеперерабатывающие заводы резко сократили темпы переработки нефти в прошлом месяце в ответ на слабый спрос на топливо. «Мы пришли к выводу, что переход от нефти к электромобилям и сжиженному природному газу (СПГ) объясняет основную часть замедления роста спроса в Китае», — отметили в Goldman.


ТКС в ближайшие 12 месяцев будут торговаться с мультипликаторами P/E — 5,3 и P/BV — 1,2, наша рекомендация покупать, таргет 4000 р. потенциал 53% - SberCIB

— Год к году чистые процентные доходы увеличились на 45%. Чистая процентная маржа снизилась до 12,5% — стоимость фондирования выросла, и доля денежных средств в структуре активов достигла 32%.
— Стоимость риска выросла до 7,5%. Но качество долгового портфеля остаётся высоким — доля неработающих кредитов сократилась до 9,3%.
— Кредитный портфель прибавил 52%. В сегменте малого и среднего бизнеса он вырос на 205%, автокредитования — на 74%, кредитов наличными — на 51%, кредитных карт — на 46%.
— Чистая прибыль увеличилась на 15%, рентабельность капитала составила 33%. Достаточность капитала снизилась до 10,2%. Но после покупки «Росбанка» часть капитала высвободится — это позволит холдингу активно развиваться и дальше.

Компания планирует ежеквартально распределять до 30% чистой прибыли по МСФО.
Без учёта результатов «Росбанка» чистая прибыль в этом году должна вырасти на 30%. В начале следующего года компания представит новую стратегию развития группы и интеграции своего нового приобретения.



( Читать дальше )

Займер продолжит в 24 г. выплачивать от 50% до 100% чистой прибыли в виде дивидендов, ДД на следующие 12 месяцев (включая 2к24) составит 19% - Мои Инвестиции

— Чистая прибыль за 2к24 выросла в 2,6 раза к/к до 1,2 млрд руб. в условиях снижения резервов до 1,14 млрд руб. (-40% к/к) из-за сокращения уровня одобрений новым клиентам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН). По нашей оценке, рентабельность капитала составила 39%.
Менеджмент не предоставил количественный прогноз по финансовым показателям на 2024 г.
— Чистый процентный доход снизился на 8% г/г до 4,5 млрд руб. в условиях снижения регулятором предельной ставки начислений процентов с 1,0% до 0,8% с 1 июля 2023 г., но эффективная ставка по новым выдачам осталась неизменной.
— Объем выдач во 2к24 вырос на 19% г/г до 18,6 млрд руб. на фоне замещения займов «до зарплаты» (PDL-займов) среднесрочными IL-займами, которые показали рост на 91% г/г до 4,8 млрд руб. Объем выдач новым клиентам за период увеличился до 1,2 млрд руб. (+31% г/г). Менеджмент подчеркнул свое намерение стать мультипродуктовой компанией, планируя дальше наращивать долю IL-займов в структуре выдач (25,5% во 2к24) и развивать новые продукты (виртуальные кредитные карты с кредитным лимитом и POS-займы).



( Читать дальше )

Газпром может переключиться на иранский маршрут как альтернатива Силе Сибири - 2 на фоне низких закупочных цен со стороны Китая - БКС Мир инвестиций

Строительство газопровода «Сила Сибири – 2» из РФ в КНР через Монголию отложено.
Об этом пишет The South China Morning Post со ссылкой на бывшего члена монгольского Совбеза Мунхнара Байарлхавга. Причина — стороны не могут договориться о стоимости газа.

Ключевой вопрос в цене. По данным издания, Пекин хочет получать сырье из нового газопровода по $60 за тысячу кубометров, то есть по той цене, по которой газ продается на внутреннем рынке РФ.

Как мы уже писали в начале июля, китайская CNPC, скорее всего, по-прежнему ждет очень низких цен от Газпрома. С точки зрения Китая, Газпром сейчас стоит перед выбором: продавать газ Китаю или оставлять в земле. Однако, на наш взгляд, Пекин недооценивает ситуацию: Газпром, скорее всего, предпочтет заморозить добычу, чем заключить невыгодный контракт на 30 лет.

Если бы контракт на 50 млрд куб. м по «Сила Сибири – 2» удалось заключить по ценам на уровне первоначального контракта по «Силе Сибири», возможно, это позволило бы Газпрому заместить 40% потерянной европейской выручки и увеличило бы его EBITDA до 2030 г. на 15–20%. Однако, по нашим расчетам, на это ушло бы 5–10 лет.



( Читать дальше )

Мы ожидаем что чистая прибыль МТС за 2кв24 снизится на 44,8% г/г, до 9,3 млрд руб - АТОН

МТС опубликует результаты за 2-й квартал 2024 в четверг, 22 августа.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 168,6 млрд рублей (+17,0% г/г) на фоне роста основных услуг связи на 7,3%, который будет поддержан сильной динамикой в банковском сегменте и AdTech (около +50%).

Мы прогнозируем OIBDA на уровне 64,4 млрд рублей (+3,5% г/г), при этом ограничивающее влияние могут оказать более высокие расходы на персонал и расходы банковского сегмента.

Мы ожидаем увидеть чистую прибыль в размере 9,3 млрд рублей, что соответствует снижению на 44,8% г/г из-за более за более высоких чистых процентных расходов и переоценки инвестиций.
  • обсудить на форуме:
  • МТС

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн