Задолженность юрлиц перед банками превысила 100 трлн руб., доля просрочки выросла с 3,5% до 3,6%, а число эмитентов облигаций и ЦФА с дефолтами в первом полугодии увеличилось на 40% год к году, до 21 случая, отмечают Никита Бороданов из «Финама» и Ольга Николаева.

В июне квазивалютные облигации показали доходность 10,1% против отрицательных -3,3% у ОФЗ, однако Александр Головцов из УК ПСБ не ждет сильного ослабления рубля до конца года, прогнозируя курс около 80 руб. за доллар к декабрю, что ставит под вопрос дальнейший рост этого инструмента.

Аналитики рекомендуют формировать защитные портфели с корпоративными флоатерами, паями денежных фондов и бумагами с короткой дюрацией, избегая длинных ОФЗ, неликвидных выпусков компаний с рейтингом BBB и ниже, а также эмитентов с высокой долговой нагрузкой, поскольку высокая купонная ставка часто сигнализирует о повышенном риске дефолта.

Источник

Во 2-м квартале 2026 года выручка компании увеличилась на 3,3% год к году до 193,2 млрд рублей. Себестоимость продаж выросла на 12,9% г/г до 202,0 млрд рублей, результатом чего стал валовой убыток в размере 8,7 млрд рублей по сравнению с 8,1 млрд рублей валовой прибыли во 2-м квартале 2025 года. Показатель EBIT составил -15,5 млрд рублей по сравнению с 2,1 млрд рублей годом ранее. Чистая прибыль упала на 76,6% в годовом сравнении до 12,0 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль составила 6,4 млрд рублей по сравнению с 4,1 млрд рублей во 2-м квартале 2025 года.

В 1-м полугодии 2026 выручка компании показала рост на 4,4% год к году и достигла 365,6 млрд рублей. Себестоимость продаж составила 377,9 млрд рублей (+8,1% г/г), результатом чего стал валовой убыток в размере 12,3 млрд рублей по сравнению с 0,7 млрд рублей валовой прибыли в 1-м полугодии 2025. Показатель EBIT составил -24,7 млрд рублей по сравнению с -10,4 млрд рублей годом ранее. Компания отчиталась о 0,6 млрд рублей чистого убытка по сравнению со 107,8 млрд рублей чистой прибыли в 1-м полугодии 2025. Скорректированный чистый убыток составил 1,5 млрд рублей по сравнению со скорректированной чистой прибылью в размере 15,8 млрд рублей годом ранее.

Нетто-покупки акций клиентами ВТБ Мои Инвестиции во втором квартале 2026 года выросли почти в шесть раз относительно первого квартала при одновременном снижении общего торгового оборота.

Андрей Яцков, руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ, объясняет смену модели поведения переходом инвесторов от спекулятивной торговли к стратегическому накоплению бумаг.

Свыше 60% чистого объема покупок в десятке наиболее востребованных активов пришлось на ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк, что отражает фокус на компаниях с устойчивым бизнесом и дивидендными выплатами.

Концентрация спроса на голубых фишках, по оценке Яцкова, свидетельствует о приоритете качества и дивидендной доходности над волатильными идеями, а также о более высокой вере инвесторов в среднесрочный потенциал рынка по сравнению с краткосрочными колебаниями.

Аналитики Альфа-банка пересмотрели прогноз по ключевой ставке на конец 2026 года в сторону повышения — с 13 до 13,5%. Причиной назван рост инфляции, которая по итогам текущего года ожидается на уровне 7,5%.

В июне зафиксирован рост безработицы с 2,1 до 2,2% при одновременном замедлении роста реальных зарплат с 4,5 до 2,8%. Аналитики прогнозируют дальнейшее ухудшение: к концу года безработица достигнет 2,3%, а рост реальной зарплаты в июле составит лишь 1,7%.

Прогноз роста ВВП на второе полугодие 2026 года понижен до 0,1%. Курс рубля на конец года сохранён на уровне 87 рублей за доллар.

Совокупность данных по инфляции, рынку труда и экономическому росту не позволяет рассчитывать на быстрое смягчение денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.

Источник

Оборот Озона второй квартал подряд превышает собственный прогноз компании на 2026 год в диапазоне 25–30%, однако менеджмент пока не обновляет этот прогноз из-за макроэкономической неопределенности и рисков для инфраструктуры.

Фактические результаты квартала превзошли прогнозы аналитиков: по обороту (GMV) — на 7%, по выручке и EBITDA — на 8%, по чистой прибыли — на 17%.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции, ожидая в 2026 году роста оборота выше рыночного при улучшении рентабельности. Текущий мультипликатор 3,2х EV/EBITDA по прогнозу на 2026 год считаем значительно ниже исторических 10х и очень низким для крупнейшего публичного e-commerce-игрока с быстрорастущим финтехом.

Дисконт в оценке связываем с опасениями рынка из-за атак на инфраструктуру и сбоев в логистике. Результаты по EBITDA дают основания для пересмотра нашего прогноза (200 млрд руб.) в сторону повышения.



Источник

Выручка компании за второй квартал достигла 13 млрд рублей, увеличившись на 25,9% относительно прошлого года. Показатель сопоставимых продаж (LFL) составил 11,6 млрд рублей (+12,9%), при этом наибольший прирост продемонстрировали региональные амбулаторные клиники (+66,4%, до 3,1 млрд) и госпитали (+24,4%, до 3,4 млрд), тогда как московские госпитали выросли на 11,3% (до 5,2 млрд).

Количество амбулаторных визитов увеличилось на 47,3% (до 1,4 млн) на фоне роста среднего чека: в Москве до 7,6 тыс. рублей (+12,5%), в регионах до 2,9 тыс. (+11,5%). Число операций выросло на 22,1%, а койко-дней — лишь на 3,1%, что свидетельствует о повышении загрузки мощностей и интенсивности работы стационаров.

Чистый долг на конец периода зафиксирован на уровне 6,3 млрд рублей при капитальных вложениях в 952 млн. Несмотря на давление на средний чек со стороны высокой загрузки новых мощностей, компания сохраняет органический рост и оценивается как одна из наиболее качественных структур в секторе.

Источник