За первые четыре месяца 2025 года производство алкоголя в России упало на 26% г/г, пишет Коммерсантъ со ссылкой на данные Росалкогольтабакконтроля.

Производство водки при этом снизилось на 15,6%, а ликероводочных изделий — на 6%. Среди основных причин — повышение акцизов и минимальных розничных цен на крепкий алкоголь с начала этого года. Также влияет формирование больших товарных запасов, которые производители и федеральные сделали в конце прошлого года в ожидании повышения ставки акциза и минимальных розничных цен.

Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов:

— Мы не ожидаем значительного эффекта на финансы ритейлеров от снижения объемов выпуска алкоголя, так как они заранее сделали большие закупки. По мере исчерпания старых запасов, федеральные ритейлеры будут делать новые заказы, а рост закупочных цен будут перекладывать на потребителя, так как обычно спрос на алкогольную продукцию достаточно слабо реагирует на повышение цен.

По мнению аналитика Т-Инвестиций Михаила Конькова у компании Novabev производство не сократится сопоставимо с рынком.

Совет директоров ритейлера электроники и бытовой техники рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам деятельности 2024 года.

Кроме этого, набсовет М.Видео принял решение проводить планируемую допэмиссию акций компании по закрытой подписке. Ранее планировалось размещать акции по открытой подписке.

Также компании сообщила о завершении процесса дофинансирования в объеме 30 млрд рублей, о котором было объявлено в марте. Средства планируют направить на реализацию новой стратегии на 2025—2027 годы.

Аналитики Т-Инвестиций не видят сейчас причин покупать акции М.Видео ни в инвестиционных целях, ни в спекулятивных.

Источник

Уже в этот четверг Ростелеком раскроет результаты первого квартала 2025 года

В SberCIB ждут умеренного роста выручки и стабильной OIBDA. И не исключают приятного сюрприза в части дивидендов по привилегированным акциям.

Год к году выручка повысится на 9%. По сегментам ожидания такие:

В сегменте мобильной связи t2 она вырастет на 9%. Абонентская база по-прежнему будет стабильной — около 49 млн пользователей, показатель ARPU при этом увеличится на 9%. В подразделении B2B/B2G аналитики ждут роста доходов на 18% за счёт миграции клиентов на оптоволоконную связь.

Выручка сегмента цифровых решений прибавит 14%. В числе лидеров по темпам её роста могут оказаться два направления — ЦОД с 20%-ным и «РТК-Солар» с 25%-ным ростом.

OIBDA составит 74 млрд ₽. Рентабельность по этому показателю снизится, в основном из-за роста расходов на персонал. Чистая прибыль упадёт на 65%. На неё давит увеличение процентных расходов.

Менеджмент «Ростелекома» рекомендовал совету директоров выплатить дивиденды за 2024 год, но их размер не раскрыл. По оценке аналитиков, заплатить могут по 3,2 ₽ на обыкновенную акцию и по 6,24 ₽ на привилегированную. Прогнозная дивдоходность — 5,5 и 11% соответственно.

Показатели Татнефти за 2024 год были позитивными. Рост цен на сырую нефть и нефтепродукты позволил нарастить доходы.

— Выручка за 2024 год увеличилась на 28% год к году и составила 2,03 трлн руб.
— Показатель EBITDA вырос на 22%, до 478,4 млрд руб.
— Свободный денежный поток (FCF) по итогам года увеличился в 2,5 раза благодаря нормализации оборотного капитала и снижению капитальных затрат.
— Чистая прибыль по МСФО, относящаяся к акционерам, повысилась на 6,3% год к году, до 306 млрд руб.


Компания регулярно делится прибылью с акционерами. Дивидендная политика Татнефти предполагает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель больше.
Финальные дивиденды за 2024 год планируются в объёме 43,11 руб. по каждому типу акций. Доходность — 6,0% по обыкновенным акциям и 6,4% по привилегированным. Выплаты ещё можно получить, купив акции до 30 мая включительно (с учётом режима торгов Т+1). Совокупные дивиденды за весь 2024 год составят 91% от прибыли по РСБУ или 75% от прибыли по МСФО. Годовая дивидендная доходность — около 15%.

Поддержку нефти оказали новости о временной договоренности США и Китая снизить взаимные тарифы как минимум на 90 дней. Штаты снизят пошлины до 30% со 145%, а Китай – до 10% со 125%.

Данные API о резком недельном приросте запасов сырой нефти в США на 4,3 млн барр. несколько охладили настрой инвесторов. Сегодня выйдут официальные данные от Минэнерго США.

Считаем паузу в торговой войне и снижение градуса эскалации позитивным фактором для нефти. Тем не менее, неочевидно, как на рынок в плане поставок повлияют действия США, связанные с Ираном, Россией и Венесуэлой. К тому же есть весомый фактор ОПЕК+, ведь за май и июнь на рынок добавится ~0,8 млн барр./день нефти, что существенно. На этом фоне пока не видим причин для уверенного оптимизма в отношении Brent и считаем диапазон 60-65 долл./барр. обоснованным.



Источник

Как сообщает «Интерфакс», Ростехнадзор на 30 суток приостановил работу пяти горных выработок и пяти технических устройств Яковлевского ГОКа компании «Северсталь» из-за грубых нарушений требований промышленной безопасности, в том числе отсутствия систем пожарной безопасности и несоблюдения других норм. Компания приступила к устранению выявленных нарушений и заявила, что предприятие продолжает работать в штатном режиме в соответствии с производственной программой. «Северсталь» приобрела ГОК в 2018 году и планирует инвестировать в его развитие более 25 млрд рублей. Совокупное производство железной руды на Яковлевском ГОКЕ в 2024 году составило около 3,5 млн т.

Приостановка работ вряд ли окажет существенное влияние на производство, учитывая частичное продолжение работ и оперативное устранение нарушений «Северсталью». Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «Северстали», которая в данный момент торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2025П 3,7x против своей собственной 5-летней средней оценки 4,5x.

ФосАгро и Акрон — крупнейшие российские производители удобрений. Аналитики Альфа-Инвестиции сравнили компании. 

ФосАгро значительно превосходит Акрон по выручке за 2024 год: 508 млрд рублей против 198 млрд рублей. Продажи удобрений тоже выше: 11,9 млн тонн против 8,5 млн тонн.

Эффективность
За последние 10 лет выручка ФосАгро растёт быстрее: в среднем на 15% в год против 10% у Акрона. Операционная эффективность тоже выше. Рентабельность по EBITDA в 2024 году: ФосАгро — 34,9% против 30,6% у Акрона 👀

Долговая нагрузка
Она умеренная у обеих компаний. Мультипликатор Чистый долг/EBITDA на конец 2024 года:

ФосАгро = 1,8х
Акрон = 1,7х 🤝

Дивиденды
ФосАгро стремится платить акционерам ежеквартально, в то время как Акрон делится прибылью реже 💸

Мультипликаторы
Акрон оценивается значительно дороже ФосАгро:

P/E — 19х против 8,7х.
EV/EBITDA — 11х против 5,9х.

Коэффициенты Акрона при этом выше своих исторических уровней

Драйверы роста
Обе компании чувствительны к ценам на продукцию. ФосАгро специализируется на фосфорсодержащих удобрениях, Акрон — на азотных. Цены на них в 2025 году растут. А ещё компании реализуют инвестиционные программы, чтобы нарастить объёмы производства. Всё вместе может дать прирост выручки и котировок 📈

Во Freedom Finance Global представили два сценария для рубля в преддверии переговоров между Россией и Украиной, которые, как ожидается, пройдут в Стамбуле 15 мая:

— позитивные результаты встречи в Стамбуле могут уронить доллар до ₽76–78
— негативные результаты, напротив, укрепят американскую валюту до ₽86–88

«С приближением встречи в Стамбуле волатильность курса рубля, скорее всего, будет возрастать, в связи с чем падение доллара ниже ₽80 может повторяться. Исход переговоров, вероятно, окажет наиболее существенное влияние на стоимость национальной валюты на текущей торговой неделе», — отметил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Помимо геополитики, еще одним важным фактором укрепления рубля остается жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и ожидание скорого начала цикла ее смягчения. По словам Чернова, многие на этом фоне стараются зафиксировать двузначную доходность на банковских депозитах и переводят свои валютные накопления в рубли.

Источник

Промежуточные результаты Аренадатаза 1 квартал 2025:

— Выручка выросла на +22% г/г — это ниже заявленного годового гайденса (40–50%).

Анализ аналитиков Совкомбанк Инвестиции:

— Темпы роста замедлились, но это ожидаемо:

В 2024 году компания искусственно сглаживала сезонность бизнеса для демонстрации более привлекательной квартальной динамики выручки перед IPO.
В 2025 таких манипуляций нет → в первых трех кварталах ожидается слабая база для сравнения динамики выручки год к году.

Базовый гайденс (40% г/г) остаётся достижимым:

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» — Аренадата входит в топ-2 наших фаворитов в секторе разработки ПО (наравне с Астрой).

Главный риск: улучшение геополитики и возврат иностранного ПО, что ударит по всем российским IT-разработчикам.

Источник