■   Акции UC Rusal упали на 24% с максимальной отметки USD 1.80, зафиксированной 4 апреля, частично за счет общего ухудшения макроэкономической конъюнктуры, но также и за счет спекуляций вокруг предполагаемого размещения 7-10% акций новой эмиссии. Компания официально заявила, что не планирует увеличение акционерного капитала с целью сокращения долга, но мы считаем, что SPO может быть наиболее привлекательным для компании способом решения долговой проблемы при условии улучшения конъюнктуры рынка. Потенциальное размещение является основным риском для нашей рекомендации «Покупать».

( Читать дальше )

Газпромбанк мог начать реализацию нестратегических энергоактивов, а именно небольшие дольки (порядка 5%) в компаниях:

• ОГК-5
• ФСК ЕЭС
• МРСК Холдинг
• ТГК-11, ТГК-12, ТГК-13, ТГК-5

• Сейчас речь идет о 4,5% ОГК-5
• Цена размещения 2,82 руб за акцию ОГК-5
• Размещение пройдет до откр рынка в среду

Аналитики Банка Москвы считают новость нейтральной, но в долгосрочном плане, это скажется положительно из-за увеличения free-float этих акций.

Аналитики Unicredit подсчитали, что free-float ОГК-5 вырастет с 7 до 13%.

Уралсиб-Кэпитал: В результате объявленного размещения пакета Газпрома доля акций в свободном обращении увеличится с 6,8% до 11,3%, что повысит инвестиционную привлекательность компании. ОГК-5, контролируемая итальянским холдингом Enel, выгодно отличается от большинства российских компаний чрезвычайно высоким качеством корпоративного управления, что позволяет считать вложения в акции компании привлекательной инвестиционной возможностью. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ОГК-5 с прогнозной ценой 0,127 долл./акция.

Unicredit:

• Цель по акциям Русала повышена на 15% — до $1,71
• Текущая стоимость акции $1,54
• Если Русал сможет продать 25% акций Норникеля, то цель может быть повышена до $1,90-$1,97
• Это станет мощным катализатором для роста акций компании.
•  
• Продажа пакета ГМК выше рыночной — оптимальный выход для ГМК
• Это даст много возможностей для развития Русала
• У Русала нет причин, чтобы оставаться акционером Норникеля.