spydell как всегда пишет очень интересные вещи в своей жежешечке:

Не смотря на то, что везде только и слышны разговоры о ралли и вселенской радости, однако буйство красок и праздник жизни далеко не у всех. Несколько фактов для того, чтобы понимали, где мы находимся, и что вообще происходит. За точку отсчета берем 2 ноября, как последний день перед запуском операции «Судный день». Итак, Китай упал на 8%, Индия рухнула с того момента по настоящий день на 11%, достигнув минимумов с конца августа 2010. Именно так, т.е. за все это время фондовый рынок Индии не вырос ни на сколько и никакого ралли там нет уже давно. Бразилия также не стала исключением, ибо 7% падение не является игрой слов, а довольно таки печальный факт для инвесторов. С Гондурасом все понятно — рост 15%. S&P500 около 10% роста, нефть WTI 7.5%, Brent и медь порядка 20%.

Вот, кстати, как это безумие выглядит в динамике.




( Читать дальше )

 Доброе утро!
Китай в очередной раз валится. 
Причина такая же — инфляция и ставки. Газеты пишут о том что уже начинается борьба с продуктовой инфляцией на локальном уровне. Эксперты говорят что одним повышением ставки не ограничатся — скорее всего придется использовать и другие инструменты по ужесточению. Вопрос пока один — когда и какие? При это аналитики уверены что будет только краткосрочная реакция — уже и так сильно упали на ожиданиях. При этом, приток частных инвестиций +8% в октябре. Аналитики говорят — пузырь. 
В США стали распускать слухи что могут сократить QE 2, статистика вроде пока идет мол неплохая, бизнес оживает. При этом, Уоренн Баффет вышел из бумаг пром сектора и вошел в бумаги финансовые — верит в то что банки сильно недооценены, будет ралли. 
Фон так себе, будем падать на открытии. 

13:52. Credit Suisse:
•    Потенциал роста до середины 2011 11%
•    Во 2-м полугодии 2011 видим боковик
•    Рост мировой экономики достиг потолка
•    QE2 обеспечит рост ВВП США 3-4% на ближ годы
•    Акции – дешевый хедж от инфляции.
•    Негативный эффект лишь при инфляционных ожиданиях выше 4% (сейчас 2.6%)
•    Когда кредитные спреды были последний раз на текущих уровнях, акции были на 20% выше.
•    Инвесторы все еще опасаются дефляции, хотя это уже очень маловероятно
•    Настроение по акциям и аппетит к риску чуть выше нейтрального уровня
•    Обычно с октября по март рынки растут
•    С 1950 года третий год президентского срока США никогда не был отрицательным для рынка акций
•    Во время QE1 рынок акций вырос в 2 раза

•    Вкладываться надо на развивающиеся страны
•    Дисконт P/E EM составляет 4%, а должна быть премия в 20-30%
•    Премия должна отражать рост производительности, полож торговый баланс, недооцененные валюты (кр Лат Америки), и более высокую рентабельность
•    Отдаем предпочтение: Россия, Корея и Китай
•    Евро на время может вырасти до 1,50-1,60.
•    Пока евро выше 1,26, европейский рынок акций не будет лучше других мировых рынков

dr_mart

19:35
•    Сегодня:
•    22:15мск – итоги заседания ФРС
•    Скорее всего ФРС может понизить оценку экономики в заявлении.
•    И намекнуть на то, что QE2 остается возможной опцией.

Еще ФРС может:
•    снизить ставку по банковским резервам
•    сохранить расширить свой баланс (хорошо), выкупая MBS и UST
•    реинвестировать доходы, полученные от погашения облигаций на балансе.
•    21 июля Бернанке сказал, что не готов предпринимать ничего в краткосрочной перспективе. Так что вряд ли ФРС реально что-то сделает.
•    Скорее всего, пройдет еще минимум месяца два, прежде чем ФРС на что-то решится.
•    Укрепление доллара говорит о том, что ни на какой QE2 рынки не рассчитывают. А вот доходности UST говорят об обратном.
•     
•    Джеймс Буллард тут отписался, что если ФРС двинет ожидания по ставкам вверх преждевременно, то это может привести США на шаг ближе к дефляции. Его вывод – это то, что сейчас нада вводить QE2.
•     
•    Scotia Capital: второй раунд QE не оправдан с фундаментальной точки зрения
•    Возможно, что ФРС объявит о роловере истекающих MBS ($200млрд до конца 2011)
•    Goldman Sachs говорит, что ФРС уже сегодня может решиться на выкуп активов.
•    Следующее заседание 21 сентября. 
•     
•    Данные после последнего заседания ФРС
•    Рынок труда – компании не нанимают новых сотрудников(-)
•    Потребительские расходы (-)
•    Доверие потребителей (-)
•    Промышленность замедляется (-)
•     
•    Сейчас баланс ФРС $2.3 трлн
•    в течение QE1 было куплено UST на $300 млрд., ипотечных –на $1,1 трлн

dr-mart