Эд Ярдени является президентом президентом и главным инвестиционным стратегом Yardeni Research, Inc. В своей статьей он пишет, что после введения евро в начале 1999 года доходность облигаций среди стран еврозоны почти не отличилась, так как инвесторы больше не видели кредитного риска для различных членов валютного союза. Спред доходности между испанскими и итальянскими государственными облигациями по сравнению с аналогичными немецкими бумагами сократился до нуля в течение предыдущего десятилетия. В начале текущего десятилетия спреды снова начали расширяться, но после того, как 26 июля 2012 года глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сделать все возможное для защиты евро, было зафиксировано значительное сокращение спреда.