Investing.com — Copper futures slumped to a five-week low on Monday, after latest trade figures out of China added to concerns over the health of the world's second-biggest economy.

Copper for December delivery on the Comex division of the New York Mercantile Exchange declined 0.8 cents, or 0.33%, to trade at $2.234 a pound during morning hours in London. It earlier fell to $2.228, the lowest since August 24. On Friday, copper prices dipped 1.3 cents, or 0.58%.

Meanwhile, three-month copper on the London Metal Exchange dropped 0.28% to $4,966.75 a metric ton, a level not seen since August 26.

Data released Sunday revealed that Chinese exports slumped 6.9% from a year earlier in October, worse than forecasts for a decline of 3.0%, while imports plunged 18.8%, compared to expectations for a drop of 16.0%.

That left China with a record-high trade surplus of $61.6 billion last month, up from $60.3 billion in September.

China’s copper arrivals in October fell 8.7% from a month earlier to 420,000 metric tons, underlining worries over weakening demand prospects from the Asian nation.

The disappointing data reinforced the view that the economy remains in the midst of a gradual slowdown which will require policymakers in Beijing to roll out more measures to boost growth in coming months.

( Читать дальше )

Нефть помогает удержать уровень торгового дефицита.
Красная линия — другие товары — заметно ухудшается.
Чем сильнее доллар тем хуже будет торговому балансу. 

 

( Читать дальше )

Стала вот отрицательная. Потому что доллар дешевел(?) Да, были схожие колебания, но не факт, может быть и административно установленная доходность. Сугубо арифметически: если дорожает доллар (стремится к индексу доллара 100) — то его реальная доходность растет, — но экспорт останавливается (весной 2015). А если дешевеет доллар (к 93), и снижается его реальная доходность, то должен останавливаться импорт капитала. Близкая отрицательная доходность не дает поднять инфляцию % к 5 и быстрее развивать экономику. А может и подталкивают таким образом тратить сбережения населения и фирм, ведь дешевеет капитал, побуждают к деловой активности (такая себе скрытая отрицательная ставка ФРС).

Раньше наблюдал гипотезу, что при укреплении доллара цена нефти (да почти всего) снижается, покупатель не может платить больше? И наоборот если доллар смягчается, то рынок отдает настолько же больше в долларах. Так как, в обеих случаях расходы на сырье в нац валютах одинаковые, по крайней мере есть экономический мотив такому ходу цен (ведь есть еще кукл, да?). 

Вот пару месяцев назад рисовал уровни поддержки Индекса доллара снизу — 93, а когда идет наверх то могут устроить что-то на бирже, осадить его вниз что бы не падал экспорт как в начале 2015. Свежая ситуация, доллар садился


Нефть давала синхронное движение (потому рубль опять отвязали от нефти и привязали к индексу доллара?). Кстати, а почему вы смотрите Брент, а не Уралс напрямую? С ним корреляции при привязке к нефти — должны быть больше. 


( Читать дальше )

Если индекс доллара США идет выше 98 то его топят, цены на сырье прирастают. Таким образом, цена на нефть поддерживается наиболее важно индексом доллара на противоходе (а не спросом и предложением, или запасами, например). Причем у индекса доллара локальные дна мельчают, это ли сильная предпосылка к укреплению доллара, стратегическая политика США? Повалить доллар легко ставкой центрального банка, особенно учитывая чуткость спроса (низкую доходность) трежерис. И напротив, в ряде случаев доллар сдерживали к росту когда нефть снижалась, а золото росло, стойкий доллар в таких условиях не давал расти ценам на сх сырье, например. Но что будет если золото пойдет вверх? Неужели доллар просядет? Судя по графику, наверно, есть некий заданный коридор для поддержки внутреннего спроса. Или таки пустят вниз нефть, в противоход золоту, что бы доллар США сильно не просел (тут еще в запасе увеличение ставки центробанка)?

( Читать дальше )

Рассмотрим монетарную политику США по укреплению доллара, что сильно интересует аудиторию всего СНГ.
И в целом рассмотрим задачи монетарной политики, причины двух ключевых подходов в монетарной политике любой страны.
Смягчать валюту или укреплять? Что лучше, в какой ситуации, какие графики нарисовал нам свежий рынок 2015 года?

Согласно U.S. Census Bureau (U.S. Department of Commerce) 
в США наблюдается интересная динамика оптовых продаж в разрезе товаров и в целом. 



Динамика по нефтепродуктам явно связана с удешевлением нефти,
если скорректируем на условное падение цены нефти, то будет слегка рост в натуральном выражении (смотрим на EIA подтверждение например здесь). Примерно то же самое по рудному, минеральному и пищевому сырью, продуктах химии. 

( Читать дальше )