Блог им. andreihohrin |Высокодоходные облигации: динамика индекса high yield от Cbonds и пара мыслей на тему

Высокодоходные облигации: динамика индекса high yield от Cbonds и пара мыслей на тему
С конца 2018 года Cbonds публикует индекс high yield для рублевых облигаций. В индекс включаются выпуски размером не более 1 млрд.р. и с доходностью не ниже «ключевая ставка +5%».

Актуальная доходность индекса – 13,3% (у портфеля высокодоходных облигаций PRObonds #1 она сейчас 13,5%, www.probonds.ru/posts/551-obzor-portfelei-probonds.html).

С одной стороны, становится заметной разница в динамике высокодоходного индекса и индекса широкого рынка корпоративных облигаций. High yield растет опережающими темпами несколько месяцев подряд. Чего не было в относительно спокойном прошлом году.

С другой – более высокая доходность, если это не доходность активного управления портфелем, бывает в трех случаях. Либо после падения рынка, либо в период его становления, либо как временное покрытие будущих потерь.



( Читать дальше )

Блог им. andreihohrin |Индексу Cbonds High Yield полтора года! Последний год +15%

Cbonds стал первой информационной площадкой, на которой рынок высокодоходных облигаций (ВДО) был систематизирован и отображен в динамике.

Индексу российского high yield – полтора года! (https://t.me/cbonds/1727) Судя по графику, за последний год индекс принес ровно 15%. Вычтите налоги и комиссии и получите около 13,5%. При нынешней диверсификации по 43 бумагам очень достойно. Причем вторая половина прошлого года была для российского облигационного рынка просто драматичной, с падением корпоративных бумаг на 5%, государственных – на 10-15%. ВДО устояли. Высокая ставка делает инструменты менее восприимчивыми даже к очень амплитудным колебаниям широкого рынка.
Индексу Cbonds High Yield полтора года! Последний год +15%
Можно ли такой индекс собрать физически? Кропотливым трудом – конечно. Но, по нашим наблюдениям, 20 бумаг в портфеле инвестор еще способен воспринять. Если больше, начинается беспорядок.

Есть и еще одна проблема: облигационный рынок подвержен просадкам и дефолтам в определенные кризисные периоды, по образцу 2008-09 годов. Можно ли покинуть столь диверсифицированный портфель в ожидании подобных кризисов? Посмотрим. Возможно, столь серьезная диверсификация станет плюсом.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW