📌На 16 декабря запланировано размещение облигаций платформы по продаже товаров для ремонта и строительства АО «ГЛАВСНАБ» (BB-(RU), 200 млн руб., ставка купона 25,5% на весь срок обращения, YTM 28,7%, дюрация 2,56 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Л-Старт БО-02 (B.ru, 500 млн руб., ставка купона 32%, YTM 32,59%, дюрация 2,4 года) размещен на 38%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 17%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 38%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Останавливаем покупку облигаций Страна 03. Пропустили близкую оферту call.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Консенсус экспертных ожиданий от решения ЦБ по ключевой ставке 19 декабря – ее снижение до 16%. Т. е. всё-таки снижение, но малым шагом.

И тут примечательно поведение двух рынков, депозитного и денежного. Они тоже в ожидании, но каждый по-своему.

Денежный рынок кажется логичным. Да, его базовая однодневная ставка сильно связана с ключевой, но не привязана к ней намертво. Рынок колеблется в зависимости от избытка или недостатка денег. Видимо, сейчас их избыток. Однодневная ставка РЕПО с ЦК в последней декаде ноября поставила минимум за почти полтора года, 16,1% (правда, в начале декабря чуть поднялась). При КС 16,5.

Средняя ставка банковского депозита, которую рассчитывает регулятор, пусть и ниже денежной, на конец ноября 15,6%, но. Во-первых, весь ноябрь она поднималась (с 15,3%). Во-вторых, ее спред с денежной ставкой сократился до всего полупроцента.

Не раз случалось, что депозиты оказывались доходнее денежного рынка, спред становился отрицательным. Но обычно на ожиданиях роста ключевой ставки. Сейчас такие ожидания, если есть, то у единиц. Ситуация отлична от периода 2015-18 годов. Тогда КС снижалась, и разворота депозитов вверх, аналогичного ноябрьскому, не было на протяжении 3 лет.

❗️Информация предназначена для квалифицированных инвесторов

🏗️ Платформа по продаже товаров для ремонта и строительства ГЛАВСНАБ объявляет о втором выпуске облигаций!

🏗️ Основные предварительные параметры выпуска АО ГЛАВСНАБ:
— Кредитный рейтинг: BB-(RU) от АКРА со стабильным прогнозом
— 200 млн р.
— 4 года до погашения (оферты call через 1,5 и 2,5 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): 25,5% / 28,7% годовых

🏗️ Дата размещения (ориентир): ❗️16 декабря

Подробнее в презентации
__________

🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО ГЛАВСНАБ:

💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

 Раскрытие информации и эмиссионная документация АО ГЛАВСНАБ: e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35590

 Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

📌Редактируемая версия таблицы — в 👉👉👉 чате Иволги 👉 t.me/ivolgavdo/52299

Все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,7-25,2% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. С начала 2025 года на нашей центральной стратегии – ВДО – доходность до НДФЛ в среднем около 33,9% годовых. Сумма активов доверительного управления к началу декабря увеличилась до 1,57 млрд р. (на конец октября 1,54).

• Частые дефолты продолжают сопровождать сегмент ВДО. Соответственно, доходности, особенно в рейтинговых сегментах В – ВВ, удерживаются в экстремальных рамках 25-30%. Что заметно превышает доходности 1 эшелона облигаций (15-20%). Влияние ключевой ставки (сейчас 16,5%) на доходности ВДО сохраняется минимальным.

🟢ПАО «Группа ЛСР»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruA.

ПАО «Группа ЛСР» — диверсифицированная крупная строительная компания, работающая на рынке с 1993 года и реализующая проекты в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Екатеринбурге и Сочи.

По расчетам агентства, отношение долга, скорректированного на денежные средства и на средства на эскроу-счетах, но в сумме, не превышающей сам объем проектного финансирования, на 30.06.2025 к EBITDA по МСФО за 12 предшествовавших месяцев составило 2,0х (годом ранее – 1,5х). На горизонте года от отчетной даты ожидается, что коэффициент долговой нагрузки останется вблизи текущего уровня. На отчетную дату коэффициент покрытия процентных платежей показателем EBITDA составил 2,2х (годом ранее – 3,4х), что находится на среднем уровне по бенчмаркам агентства.

Прогнозная ликвидность компании находится на уровне выше среднего: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и невыбранных кредитных линий полностью покрывает плановые платежи по долгу и капитальным затратам.