Давным-давно была такая добрая традиция, что каждую пятницу я выкладывала обзор с «жемчужинами» «второго эшелона». Конечно, порой нам попадались не «жемчужины», а откровенные булыжники, но анализ неликвида дело тонкое. В настоящий момент я редко захожу в списки бумаг ниже сорокового места по объему торгов за год. Такие бумаги плохо подходят для моего портфеля по объемам, а в доверительном управлении при моей умеренной стратегии просто считаю их использование некорректным. Но мои дорогие клиенты периодически спрашивают про что-нибудь эдакое.

Вчера провела опрос среди своей группы трейдеров, кому что интересно из бумаг немаржинального списка? И, на удивление, запросов по бумагам пришло очень много. А это значит, что несмотря на все фундаментальные бури, интерес ко «второму эшелону» есть.

Сразу предупреждаю, что для любых бумаг обзор начинается с фундаментального анализа. Во «втором эшелоне» этот анализ важен вдвойне! Надеюсь, вы уже определили своих фаворитов, исходя из классических приемов фундаментального анализа? Если нет, то у меня для вас на выходные есть интересное чтиво – обращайтесь на имейл за шпаргалкой для начинающих фундаментальных аналитиков (afanaseva_info.birzha@mail.ru тема письма «Инфо для новичков»). Обращаю ваше внимание — указанный адрес — только для рассылки. Признаться мне в любви… ОЙ, задать мне вопрос, написать отзыв по моей работе можно 

Глядя на вчерашние котировки нефти, я заявила супругу, что сегодня не пойду на торги.

-Неужели ты не понимаешь, что мне совершенно нечего надеть для ТАКОГО случая?

— У вас на рынке, последние четыре года, через день «такой» случай. Пожалей шкаф!

И вот я здесь, у любимого терминала, и, к счастью, «ужас-ужас» не случился. Поэтому можно придерживаться курса, намеченного в августе. Я потихоньку планирую докупить краткосрочных ОФЗ, но вряд ли потребуется более 40% этих активов для среднесрочного портфеля.

Ведь акции уже спешат занять свое место. Стоит заявка на усреднение позиции по «НЛМК» в районе 76,7 рубля. Цель сделки пока — район 94 рублей. Несколько скорректировала уровень покупки привилегированных бумаг «Сургутнефтегаза», подтянув его к  39 рублям. Цели 48 и 60 рублей. Сейчас нужно определиться с размером позиции по «ММК», и я буду готова выставить заявку в районе поддержки 21,1 рубля. Не хочется делать акцент на «металлургов» в портфеле, поэтому процесс определения размера позиции пока оттяну. Цель сделки по «ММК» — 25 рублей.

На этой неделе я с моей группой трейдеров немного разошлась в расстановке приоритетов. Мои клиенты сосредоточились на активной работе на срочном рынке, в основном на контрактах Si и РТС. А я наводила порядок в среднесрочном портфеле – разобрала по значимости торговые идей по акциям, поняла, какие нужно исполнять скорее, а с какими покупками можно повременить, обновила статистику по основным индикаторам, выбрала себе облигации для будущих покупок. Статистику поведения основных мировых индикаторов с 1995 года (золото, нефть, доллар, индекс Dow Jones) и табличку-шпаргалку по ОФЗ – можно попросить у меня по электронке afanaseva@corp.finam.ru.

Кстати, на рынке ОФЗ, много чего вкусненького. У меня уже давно есть ОФЗ 26212 (около 20%), вчера прикупила краткосрочных ОФЗ 25077 на 5% портфеля. Планирую еще добить портфель до 30% — 40% бумагами с погашением не позднее 2020 года. Обращаю внимание, что я покупаю только ОФЗ, под залог которых брокер дает в долг, в идеале — иметь 3-4 наименования таких ОФЗ, так как с приближением срока погашения или с потерей ликвидности бумаги могут выходить из «маржинального списка». При торговле на средний срок я не пользуюсь заемными средствами. Но может сложиться  такая ситуация, что мой портфель будет полон и места для новых акций не будет, а продавать облигации по каким-то причинам не смогу, тогда на короткий срок (неделя-две) я не исключаю торговлю под залог ОФЗ. Правда в долг я буду брать только на размер средств, которые смогу выдернуть из более спекулятивной стратегии.

Пламенный привет, мои дорогие читатели! Потеряли меня? Я первую неделю на работе после длительного отпуска. Дел накопилось немало, времени на обзоры почти нет. А вы знаете, что вы можете не только быть моими дорогими читателями, но и любимыми зрителями?

Ведь, даже если я пропускаю обзор, увильнуть из эфира я не могу. И каждый понедельник, среду и пятницу я с вами на видеосеминарах «Биржевой барометр» и «Пульс рынка». Там-то в начале недели, еще все-все рассказала и про доллар, и про нефть, и про РТС. Но эфир не резиновый, поэтому за кадром всегда что-то остается.

В частности, не всегда мы успеваем посмотреть на главные внешние барометры, или упоминаем их состояние в скользь. Меж тем, например, многие  трейдеры обеспокоены состоянием американского фондового рынка. Для меня это удивительно, ведь львиная доля из них на американском рынке не работает.

Почему я удивляюсь? Ведь каждый биржевой школьник знает, что наш рынок ходит за Америкой. Ага, ходит – в чужих предубеждениях. Язык цифр говорит, что коэффициент корреляции между «нами» и «ними» 0,48 (Dow vsРТС). Получается, что даже байка, что мы с «Америкой» только падаем – тоже не оправдывается.

Не в моих правилах описывать в публичных обзорах картинку по курсу доллара к рублю, так как его мы используем только для спекуляций, но сегодняшнее движение котировок вынуждает обратиться к этому активу.

Меня удивляет поведение людей, которые устраивают панику вокруг роста доллара. Все, кто хотя бы немного знаком с анализом графиков, знают, что расти к рублю для доллара нормальное состояние. Ведь с апреля-мая 2011 года, например, на графике Si виден качественный восходящий тренд. Сейчас этот тренд в районе 35000, и даже если каким-то чудом доллар упадет к нему, то любой ветерок будет разгонять его к историческим хаям.

Что же делать? Спекулировать Si  по классике технического анализа. Практика двух последних лет показывает отличные результаты при применении даже простейших стратегий.

Взяли график и погнали по уровням, как по ступенькам. Не забывая о главных правилах спекуляций – что позы нужно по случаю не забывать открывать в обе стороны, а также что фильтры должны быть разумными.

Так случайно сложилось, что третий год подряд август для меня — месяц «Газпрома». Снова отпуск, снова в «Газпроме» сигнал на покупку, снова на пробое нисходящего среднесрочного тренда.

Правда, в настоящий момент у меня в среднесрочном портфеле уже есть «Газпром». Бумаг у меня всего 10%, но это миф, что больше 10% я обычно не покупаю. В одних акциях при наличии сильного сигнала может быть сосредоточено до 40% портфеля. Но, увы, в последние годы я припомню максимум 2-3 таких сигнала.

И, конечно, сейчас «Газпрому» до сильного сигнала, который позволил бы затарить им большую часть среднесрочного портфеля, далеко, но на безрыбье…

График 1. Акции «Газпрома» (дневной срез).
 
 

«Газпром» пробил нисходящий  тренд начала мая. Путь на 160-170 открыт. Но покупать бумаги по рынку нельзя. На них есть подсказка — восходящий тренд июля 2013 года,  и за ним лучше поставить «стоп» с традиционным отношением риска на доход 1 к 3.

Как вы, мои дорогие, отдохнули от меня? Вчера из моего среднесрочного портфеля вышли бумаги ГМК «Норильский никель». Жаль, ведь пока они выше своего восходящего тренда  июля 2013 года (около 9000 рублей) — они сохраняют цель в районе исторического максимума. Ну, да бог с ними, ведь, может быть — это шанс перекупить их у того самого восходящего тренда.

Один металлург ушел, другой собирается в портфель. Для среднесрочного портфеля с сегодняшнего дня и до исполнения я буду выставлять покупку «НЛМК» по 80.1  (линия Фибо 38,2% к падению бумаг с января 2011 года по март 2014 года) на 5% среднесрочного портфеля. И вторую заявку (еще на 5%) на разбавление позиции у восходящего тренда «НЛМК»  апреля 2015 года (пока это 76.7 рублей, но ежедневно линия тянется выше). Стоп цена активации 75.4, исполнение по рынку, защитное время 300 секунд, до отмены.

«НЛМК» даже лучше ГМК с психологической точки зрения! Конечно, бумаги далеки от исторических «хаев». Но я руководствуюсь для этой рокировки вовсе не своим страхом – ведь понятия «дорого», «дешево» – для меня не существуют. А «перекупленность» и «перепроданность» — для меня это не синонимы «дешево» и «дорого», а показатели конкретных индикаторов.

Пока я отдыхаю – деньги работают. На днях к моим акциям «МосБиржа» и «Газпром» присоединились бумаги ГМК «Норильский никель» и «Лукойл». С новыми бумагами все просто, после пробоя нисходящих  трендов  февраля 2015 года — на них нарисовались цели движения — их исторические «хаи». Как на такое не соблазниться? Тем более, что и «стоп» к риску на доход ставился 1 к 4 даже после двухдневного фильтра.

Вдобавок, вероятность таких сделок с моими клиентами из группы поддержки мы обсуждали около месяца, а то и двух.  И было уже не важно, есть у меня интернет в дороге, лечу ли я в самолете, за рулем, на экскурсии – план сработал. Кстати, странно, если у вас процесс покупки проходит по-другому. Если вы ловите себя на мысли, что надо обязательно его контролировать – будьте осторожны, у вас проблемы со стратегией! Контролируют сигнал и переносы «стопов»! Дрожать над кнопкой «купить» — не надо.

Вот только я, видимо, в дороге, перемещаясь  из города в город, из страны в страну –имею возможность лишь коротко (и кротко :-) направлять моих трейдеров. Этого достаточно, так как почти все они знакомы с моей стратегией и помогать приходиться в основном с разбором объема позиции и стопами. Но бывают и стратегические вопросы. В частности, а почему мы не покупаем «Ростелеком», ведь у него такой же сигнал как на ГМК «Норильский никель» и «Лукойл»?

День такой чудесный! Завтра у меня отпуск начинается, а у вас выходные! Стопик по «МосБирже» в безубытке, вот-вот и «Газпром» позволит стоп-заявку в зону безопасности перетащить.  Сегодня, кстати, в 19.00 по МСК  на видеосеминаре «Секреты профессиональных управляющих» — рассказываю про свои правила переноса стопов. Приходите, а то периодически вы удивляетесь, если читаете меня нерегулярно, куда у меня делся из портфеля «НЛМК» или «Новатэк».

Пока оставляю заявки по «Северстали» и «ММК», но в понедельник-вторник планирую их покорректировать. Я верю в эти бумаги, но уровни прошлых недель теряют на них актуальность. Слежу для среднесрочной покупки за «Алросой», «ВТБ», «Системой», ГМК «Норильский никель», «Лукойлом». По последним двум бумагам есть большая вероятность проведения сделок на следующей неделе. Конечно, если на их графиках подтвердятся пробои нисходящих трендов февраля 2015 года.

Итак, мне предстоит еще потрудится в эту пятницу, у вас есть шанс узнать что-то новое. А вы, ребята, панику разводите. Ну, нахулиганил ЦБ опять немножко, а вы чего-то хорошего ждали? Чтобы на нашем рынке было что-то хорошее, чтобы движение стало более понятным, должен быть мега-позитив. Может быть не такой очевидный, как отмена санкций, — замедления темпов падения экономического роста по классике вполне хватит, для знающих людей.

Но я пока на это не надеюсь. Работаю по старой схеме – покупаю силу, страхуюсь через Si, осваиваю облигации и опционы. Если придет время менять эту схему – графики нам сообщат.

 Афанасьева Юлия, аналитик (ИХ «ФИНАМ»)

Среда - это маленькая пятница. Так говорят? Можно законно начинать потихоньку страдать чемоданным настроением перед отпуском. Обзор по позициям текущим и планируемым писать сегодня ни к чему. И в понедельник, и во вторник я выкладывала свои карты перед вами на стол.

Поэтому сегодня могу немного о личном, немного пользуясь служебным положением, обсудить с вами евро против рубля. В отпуск я собираюсь в Европу и надолго, теребить зарубежный счет смысла не увидела, поэтому давно искала момент для конвертации рублей в евро. До того момента пока евро держалось за 64 (уровень коррекции по Фибоначчи 23,6% к падению евро к рублю с декабря 2014 года по апрель 2015 года), смысла дергаться не было.

А после пробоя этого рубежа – самое время было проделать задуманную операцию. Так как следующей целью пары может стать сопротивление 71 рубль (следующая отметка Фибо 38,2% указанной коррекции). Что мне в апреле не покупалось?  Так я птица подневольная, не знала, соберусь ли куда. Да, и был запасик.