1.Создаются предпосылки для снижения инфляции, поэтому мы решили снизить ставку. 

2.ЦБ рассматривал следующие варианты ставки: 16%, 16,5% и сохранение на уровне 17%.

3.Мы учитываем ситуацию в реальном секторе при решении о ставке. 

4.Состояние компаний в целом остается стабильным, хотя они сталкиваются со снижением прибыли.

5.Необходима дополнительная осмотрительность при дальнейших шагах по смягчению ДКП.

6.Укрепление рубля во многом связано с жесткой ДКП, на этом сказались и разовые факторы.

7.Снижение ключевой ставки ЦБ РФ в декабре не предопределено.

Не смотря на динамику последних недель, ЦБ обрадовал✔️

Рынок остается в шортом сентименте, поэтому брать за моментальный позитив снижение не стоит

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Ожидания рынка по дальнейшему снижению ставки стали сдержаннее; мы будем двигаться, тщательно выверяя шаги.

• Происходит значительное ускорение кредитной активности в России: 

«Значительное ускорение роста кредита, которое произошло в июле и в августе, если оно сохранится несколько месяцев подряд, это явный сигнал того, что уже произошло заметное смягчение денежно-кредитных условий»

Слишком быстрое снижение ключевой ставки может разогнать маховик инфляции.

• Россия впервые проходит полноценный экономический цикл, сейчас экономика выходит из перегрева:

В предыдущие эпизоды были внешние шоки, происходила резкая остановка экономики, причем практически одномоментно, по широкому кругу отраслей: выстреливала вверх безработица, всплеск инфляции.

Сейчас процесс выхода из перегрева, он не резкий, он постепенный

Ранее мы с вами говорили о том, что агрессивно ронять ставку ЦБ не будет, как и о снижении на прошлом СД на 1%. Текущую динамику стоит сохранять и я согласен с мнением.

Ключевые приоритеты развития 

Несколько стратегических направлениям:

• Рынок капитала станет приоритетным источником финансирования бизнеса
• Прозрачность IPO будет повышаться для защиты интересов инвесторов
• Долгосрочные инструменты получат стимулы для развития
• Защита инвесторов будет усилена дополнительными мерами

Инновационное развитие

• Цифровая инфраструктура финансового рынка
• Платежные системы нового поколения
• Финансовые инновации и их внедрение
• Технологический суверенитет в финансовой сфере

Обеспечение стабильности:

• Системный мониторинг рисков финансового рынка
• Совершенствование методологии анализа рисков
• Разработка превентивных мер по снижению рисков
• Укрепление регуляторной базы

Коллеги, я пока занимаюсь тем, что высматриваю информацию в СМИ, рынок не дает уверенности, а лишь добавляет поводов продолжить снижаться, поэтому о нем мы поговорим позже, по готовности.

Еще 1,5-2% вниз и мы начнем работу, пока не лезем.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

1. Инфляция с начала года существенно снизилась, внешний спрос и экономическая активность замедлились.
2. Инфляционные ожидания по-прежнему остаются высокими и почти не снижаются у всех групп — населения, бизнеса и финансовых рынков.
3. Внутренний спрос продолжает умеренно расти, ожидается прирост инвестиций компаний, пусть и более медленными темпами, чем в рекордные 2023–2024 годы.
4. Рост ВВП РФ идёт ближе к нижней границыпрогноза ЦБ на 2025 год (1–2%).
5. Проинфляционные факторы преобладают, несмотря на значимое снижение инфляции с начала года.
6. Рост экономики ускорится, когда производственный потенциал нагонит спрос. Это возможно при возвращении ставок в нейтральную область 7,5–8,5%. В базовом прогнозе это произойдёт в 2027 году.
7. От бюджетной политики зависит, какой уровень ставок будет. Важен не столько рост расходов, сколько дефицит бюджета.
8. Ключевую ставку 7,5–8% можно ожидать только к началу 2027 года.
9. Говорить о системном ослаблении курса рубля не стоит, происходят колебания на довольно крепких уровнях.

🔺В апреле 2025 года базовая инфляция приблизилась к 4%. Большинство показателей устойчивой инфляции находилось в диапазоне 5,5 — 7,5% с.к.г. Это значительно ниже пиковых значений 4к24.  

🔺Темп прироста ВВП снизился до 1,4% г/г в 1к25 с 4,5% г/г в 4к24.

🔺Можно с большей уверенностью говорить об устойчивости дезинфляционных процессов и их достаточной скорости для возвращения инфляции к 4% в 2026 году.

🔺Укрепление рубля в значительной степени было связано с денежно-кредитной политикой: высокие рублевые процентные ставки сдерживали спрос на импорт, а высокий дифференциал процентных ставок повышал привлекательность рублевых активов и сбережений для населения и бизнеса.

📣Инфляция в 2025 году может сложиться ближе к нижней границе апрельского прогноза Банка России — 7 — 8%.Большинство оперативных индикаторов за апрель — май указывают на продолжение плавного замедления роста внутреннего спроса.

Новак: главная цель взаимодействия правительства и ЦБ на ближайшее время это необходимость балансировать между борьбой с перегревом экономики и предотвращением её переохлаждения.

У высокой ставки есть и негативное влияние на экономику.

🗣Да, она душит спрос на кредитные продукты, что влияет на денежную массу и инфляцию в сторону ее снижения, но помимо этого есть и другие моменты, а именно: 

🔴Фактор снижения кредитования оказывает давление на сферу инвестиции и снижение спроса в сегментах, которые касаются кредитных решений. 

🔴Обслуживание Госдолга становится более проблематичным в период высоких ставок. Возьмите даже ту же доходность ОФЗ сейчас.  

Т.е сейчас такое положение, где нельзя допускать сильных качелей как в сторону перегрева, так и охлаждения.  

В общем-то одна из причин, почему не стоит торопиться с резким снижаем КС, как и дальнейшим повышением⚠️

Коллеги, в моём Telegram-канале вы найдете еще больше разборов и стратегий, которые помогают мне и моей команде оставаться в плюсе. 

Если вырвать основные тезисы, то все та же песня: 

📣«Будем понижать ставку, только когда убедимся в стойком  снижении инфляции и кредитования, на текущий момент понижения не рассматривается, также как и не исключается возможное повышение при условии „неудовлетворительной“ динамики по показателям»

Грубо говоря, в вопросе ставки мы никуда не двинулись, все ожидания оправдались, но риторика особо не подверглась изменениям с прошлого заседания, не негатив, но и не позитив для рынка.

🔽Все фиксации по рынку прошли бы при любом исходе, я считаю, слишком сильная перегретость назрела, именно поэтому агитировал вас последние дни особо в рынок не лезть.

Отмечу тот факт, что цикл повышения все таки затормозился и 21% будет для рынка сейчас точкой боковика после легкой коррекции, нужен как свежий повод для продолжения роста(сильный), так и накопление энергии для импульса. 

Последний рендж продлился у нас ровно 3 недели и более быстрого выхода выше и в данный момент я ждать не буду, исключая локальный рост.

Идут всё таки разговоры о снижении ключевой ставки во 2 квартале 2025 года. Основной критерий, на который смотрит ЦБ - 

инфляция.

Но как ключевая ставка позволяет снижать инфляцию?

Все просто-за счет денежной массы. Денежная масса — это совокупность всех денег в стране. Наличных, не наличных, ликвидных, не ликвидных и тд. В зависимости от этого им присвоены определенные группы от М0 до М4. И именно регулирования этой денежной массой позволяет снижать/увеличивать инфляцию, тормозить или разгонять экономику.

ЦБ регулирует денежную массу следующими инструментами: 

1. Покупает или продает государственные ценные бумаги, то есть ОФЗ. Это влияет на ликвидность банковской системы и позволяет контролировать денежную массу. Я бы назвал этот способ самым мягким по степени влияния на экономику.

2. Повышение или снижение ключевой ставки. Сами понимаете, что с повышением ставки кредиты становятся дороже. Денежная масса уменьшается, а значит инфляция должна снижаться, при этом национальная валюта укрепляться. Этот способ самый жесткий из всех, поскольку он практически моментально отражается на экономике страны.