Рассматривая вопрос о долгах страны важен не только и сколько сам долг, сколько его качество. Япония обладает огромным долгом под 200% от ВВП, но это не так страшно, поскольку Япония нетто-экспортер и почти все долги внутренние.
 

США  со своим долгом в размере 18 трлн. долларов еще далеки от Японии, но для Америки важно то, что США не являются нетто экспортером. США имеют строго отрицательный торговый баланс и зависимы от внешнего притока капитала. Если бы США не зависели от притока капитала, то долговой проблемы бы просто не было.  
 

Как мы полагаем, на заре развития сланцевой индустрии, американцы хотели не просто развить эту отрасль. Развитие внутренней добычи углеводородов в США  должно было помочь торговому балансу США. Математика была проста: торговый дефицит был равен 500 млрд. долларов в год. Замещение в импорте нефти размером 5 млн. баррелей в сутки при цене нефти 100 долларов за баррель должно было сократить импорт на 200 млрд. и тем на эту же сумму выправить торговый баланс. Как следствие это должно было снизить зависимость США от внешнего притока капиталов и тем сделать тот же долг США более устойчивым.
 

( Читать дальше )

 
Технически индекс доллара пришел к своему потолку, рост дальше маловероятен. Да конечно же вроде бы как он растет и все говорит о том что и дальше будет рост, но как говориться покупай тогда когда страшно, так же и наоборот, продавай тогда когда вроде бы все покупают и техническая картинка по доллару в помощь.
 
Месячный график по индексу доллара (снизу) говорит о том, что цена вплотную подошла к очень важному и очень сильному сопротивлению, которое действует аж с 2005 года. В то что после трех QE при балансе более 4 трлн. долларов доллар сможет пробить это сопротивление надежды нет. Теоритически котировка доллара могла бы пойти вверх, почему бы и нет, но это было бы только если бы ФРС вел бы себя в кризис совершенно по другому, если бы образно говоря Бернанке бы не сбрасывал деньги с вертолета и не заливал бы все ликвидностью, то тогда да пробой уровня 85 и полет вплоть до 120 пунктов был бы возможен. Но Бернанке наводнял экономику ликвидностью и то что сейчас идут разговоры о повышении ставки не является поводом для пробоя вверх, поскольку речь ведь еще не идет о том что бы вернуть все напечатанные за последние годы доллары назад. Речь идет о том что ФРС сейчас просто ужесточает смягчение, а не ужесточает политику вообще. Поэтому мы считаем что индекс доллара не сможет пройти выше 85 пунктов, нет конечно же ложные выносы и снос стопов возможен, но если даже и так то это будет только шипом вверх, а не пробоем.


( Читать дальше )

Технически индекс доллара выполнил цель и достиг сильного сопротивления. Для дальнейшего движения вверх доллару понадобятся очень веские основания, которых пока нет. Да конечно сокращение QE, слабость евро, заявления Йелен о возможном более скором повышении ставки позитивны для доллара. И конечно справедливо было бы считать, что доллар еще может пройти выше на пару пунктов, но как видится нам, эти основания не достаточны для того чтобы индексу доллара пробиться выше.
 
Сопротивление на уровне 82,5-83 пункта это ключевое сопротивление, после которого возникнет сильный технический сигнал для очень сильного роста доллара с долгосрочными целями в 88 пунктов и выше. Именно для такого сильного роста доллара оснований пока нет. Слова о повышении ставки это ведь только слова, а не само повышение! Ввиду этого как мы полагаем, котировки доллара возможно не сразу, но все же далее будут более устремлены вниз, а не вверх. Да быки по доллару будут пытаться штурмовать сопротивление вверху, и скорее всего на короткий период смогут оказаться и выше. Но для в то что быки по доллару смогут удержаться выше 83 пунктов веры нет и если доллар и сможет пройти туда, то там будет отличный момент для того чтобы занимать по доллару США короткие позиции.


( Читать дальше )