Агентство S&P понизило рейтинг США, но в данный момент, данная новость, не приведет к обвалу рынка, а лишь снизит потенциал отскока, после падения на прошлой неделе. 
Новость, крайне негативна, для рынка. Многим фондам, которые инвестируют деньги в бумаги с наивысшим рейтингом ААА, надо будет пересматриватьсвой портфель. Но совершенно очевидно, что перетасовка портфелей, займет не один день и даже не 20. И поэтому, новость имеет длительное, растянутое во времени, негативное влияние на рынок. Но сила негатива, в данный конкретный момент не так велика, как может показаться.
Рынок на прошлой неделе упал, стопы быков были сорваны, спекулянты накопили большое количество коротких позиций. Что соответственно, привело к технической  перепроданности рынка, а техническая перепроданность, в отличие от новости по рейтингу США, имеет краткосрочное влияние, полностью сконцентрированное на сегодняшнем и завтрашнем дне.  
Поэтому считаю, что понижение рейтинга США с ААА до АА+, в ближайшие дни, не приведет к обвалу рынка, противовесом будет техническая перепродангсть рынка. И один фактор, нивелирует другой, что приведет к боковому движению рынка.  Ни отскока, ни обвала не будет.


( Читать дальше )

Рынки вполне закономерно снижаются. Пока рынок боялся возможного дефолта в США, он не замечал плохие перспективы экономики. По теме возможного дефолта в США произошла разрядка: потолок был повышен, риск ушел. Но в освободившееся информационное пространство инвесторов влез не меньший по своей важности негатив по экономике. А негатив по экономике, в отличие от возможного дефолта, это не риск, а факт.

Статистика по США плохая, восстановление экономики, продолжавшееся с 2009 года завершилось. Власть, которая помогала экономике в восстановлении, включила заднюю передачу и теперь будет сокращать свои расходы. Кредитование по-прежнему не растет. Новых драйверов роста для экономики в обозримом будущем пока не видно. Единственным фактором, который пока еще является сильным козырем быков, является огромный объем ликвидности, который был «закачан» в предыдущие три года. Но и в этом вопросе в ближайшей перспективе динамика развития будет иметь склонность к сокращению (изъятию) ликвидности регуляторами. В частности ЕЦБ уже начал поднимать ставку весной и вероятно продолжит это делать и далее. ЦБ Китая ужесточает монетарную политику уже более года. Единственный форпост для быков — это ФРС, которая в данный момент занимает нейтральную позицию, то есть смягчать свою политику и выдавать новую порцию ликвидности ФРС не собирается и пока еще не ужесточает и не изымает ликвидность. Но в дальнейшем есть вероятность того, что и ФРС последует примеру ЕЦБ и в целях борьбы с инфляцией осторожно начнет ужесточать монетарную политику.

( Читать дальше )

Сейчас, все пишут о возможном дефолте в США, и вероятно многие, при этом недоумевают. Почему американцы, сами создают проблемы, это ведь в их компетенции все решить, проблема по лимиту долга, ведь не пришла из вне. И наверное, многие не понимают позицию республиканцев, почему они уперлись.
Попробую описать один из вариантов, почему сейчас происходит то, что происходит. Итак, все наверное помнят заявления Бена Бернанке зимой и весной 2011, он уверял всех, что инфляции в США нет и поэтому можно и дальше продолжать мягкую монетарную политику. Ноинфляция в США тогда, уже была, и с декабря 2010 она составляла 0,4% в месяц, в годовом пересчете, это 4,8%.  Но Бен, изловчился, тогда заявив, что стержневой инфляции нет и рост основной, идет за счет роста цен на импорт и сырье. Да тут с ним можно согласиться, действительно, инфляцию можно разбить структурно на составляющие, сама стержневая инфляция, цены на импорт, которые зависят от валютных колебаний, цены на сырье которые зависят от котировок сырья и немного от индекса цен производителей.  И рост инфляции, весной действительно был в основном из-за сырья и импорта.  Доллар слабел и соответственно иностранные товары росли, так же как цены на топливо и продовольствие, ввиду роста биржевых цен. 


( Читать дальше )

Рынок сейчас ждет решения по поднятию лимита долга США, но мало кто понимает, что в любом случае при любом раскладе, из сложившегося тупика выход для рынка будет негативным. В сложившихся условиях есть всего три варианта, первый победа позиции демократов (самый мягкий вариант), победа позиции республиканцев и проигрыш всех, ввиду отсутствия согласия.
Для экономики США, краеугольный вопрос, это совокупный платежеспособный спрос. Именно  спрос, является главным в текущих экономических условиях, если будет спрос то под него будет и предложение, проблем в том, чтобы произвести товары и услуги, нет.  А расходы бюджета, в первую очередь подстегивают спрос, если расходы бюджета падают или растут налоги, то это незамедлительно сказывается на спросе. Бюджетники получают меньше дохода и меньше тратят, госзаказ сокращается.  В 2008-2009 именно расходы государства поддержали спрос в США. В то время когда, доходы граждан США в частном секторе неуклонно снижались. Государство напротив увеличивало пайку бюджетникам и увеличивало расходы по социальным выплатам, сокращала налоги.  Сейчас у доктора закончились ресурсы и более помогать экономике, просто разбрасывая деньги, власть не может.  Потому что помимо спроса, для США важен, приток капитала в США, а для этого, нужен стабильный доллар и стабильность рынка облигаций казначейства США.


( Читать дальше )

Проблема долга США, переходит в тактическую фазу
«Для нашего рынка с утра внешний фон складывается негативно. Фьючерсы на американские индексы снижаются, почти на 1%. Нефть так же теряет позиции. Азиатские преимущественно снижаются.
Поводом для снижения рынков, служит растущее беспокойство инвесторов, по поводу, проблемы повышения лимита долга США. По сути, время уже упущено, поскольку даже если сегодня, республиканцы и демократы придут к согласию, что маловероятно. Их решение не сможет вступить в законную силу вовремя, к 2 августа.
Весной, проблема долга казалась рынкам, какой-то далекой и не влияющей на текущие котировки напрямую. Неделю назад, долг уже давил на умы инвесторов и вселял страх, но эта проблема не оказывала влияния, на внутридневную торговлю с коротким горизонтом, рынок больше прислушивался к европейским проблемам и радовался перспективой их улучшения.
Сейчас же, проблема долга США, перешла в тактическую фазу, то есть любые высказывания политиков и развитие ситуации, будет оказывать прямое, внутридневное влияние на рынок. А это влияние сейчас негативно, ввиду чего, сегодня и в течении всей недели, наш рынок, как и фондовые рынки других стран, снизятся.


( Читать дальше )

Долгов государств, стало сильно много, поэтому сейчас, развернулась конкурентная борьба между долгами, за привлечение капитала.  Раньше, почти всегда, победителем в конкурентной борьбе, были США, их облигации, считались самыми надежными и ликвидными. В США всегда шел инвестиционный капитал и по статистике, всегда был чистый приток капитала.
Но, что то в данный момент, видимо сломалось, вышедшие данные  по притоку капитала в  США, в мае составили -67,5 млрд., то есть, если точно выражаться, был отток капитала.  В апреле наблюдался приток +68 млрд., ранее в марте +116 млрд. долларов. В феврале +95 млрд., в январе +32,5 млрд.  США, напомню всегда, имели и имеют, дефицит торгового и платежного баланса, который покрывался именно притоком денег в США. Сейчас, Америка имеет один большой жирный минус по счету текущих операций.
Есть легенда, про то, что Америка может печатать деньги в любом количестве. Но это не так, сколько бы не было напечатано долларов, в любом случае, дефицит по торговому балансу покрывается притоком денег, а если это притока нет, то дальнейшая эмиссия денег будет просто приводить к обесценению доллара. Ведь покупка доллара, это тоже инвестиции в США, а если нет притока, значит, никто этот доллар уже не покупает.


( Читать дальше )

Сегодня понедельник 18 июля, а  демократы и республиканцы не достигли соглашения. Если верить  экспертам, я к сожалению не знаю всех процессуальных тонкостей принятия решений в США, то если к концу недели, две партии не найдут согласия, то технический, временный дефолт США будет почти гарантирован.  Поскольку если решение принять позже 22-25 июля, то к 2 августа решение еще не будет готово, как этого требует закон.
Дефолт такой страны как США, пусть даже мелкий, не укладывается в головах, тем более, если виновником такого дефолта, будет американская партия в лице республиканцев, которая не дает повысить лимит долга. Но как я и писал ранее, в принципе, республиканцы, могут устроить жаровню для демократов и маленький дефолт, им даже на руку. Действия демократов и ФРС, в данный момент, вероятно, не устраивают республиканцев и возможно, они видят в политике демократов большую угрозу для облигаций и доллара, в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Поэтому, сделать небольшой гамбит и пойти на жертвы можно. Возможно, республиканцы считают, что нельзя печатать деньги, так как это делают демократы, что нельзя все время жать на одну педаль и с честными глазами, говорить, что инфляции нет, тогда как на полках магазинов цены растут на десятки процентов.  Возможно, республиканцы считают, что для стабильности доллара и облигаций казначейства, сейчас стоит повернуть вспять мягкую монетарную политику.


( Читать дальше )

Вот уже больше года, проблема долга государств, то развивается с новой силой, то затухает. С каждым разом, вовлекая все новые и новые страны.
Вспомним, в 2008 году, разразилась рецессия и дефляция. Многие начали сравнивать положение в 2008, с ситуацией в великую депрессию 1929 года. Власти, государств по всему миру, приняли тогда решение помочь своим экономикам, путем стимулирования за государственный счет. Повсеместно, правительства увеличивали расходы, тем самым, увеличивая свои дефициты бюджетов. Это касалось и США и Европы и в том числе и России. Надо признать, что тогда это дало плоды, спад в экономике удалось остановить, и с 2009 года получить рост (восстановление) экономики.
 
Но, как известно, ничего бесплатно не бывает и за все надо платить. И как я понимаю, период расплаты за ту политику наступает сейчас. Уровень долгов многих стран Евросоюза, США, Японии, Британии уже достиг непомерно высоких величин. Мир не может кормить все долги западных стран одновременно. Поэтому наступает период конкуренции, между странами должниками, за денежный поток.


( Читать дальше )

 
«Вчера вечером, агентство Moody’s взяло и поместило бумаги связанные с правительством США, в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинга. Решение было, как заявили в агентстве связано с тем, что есть возможность того, что лимит по долгу США, не будет повышен вовремя. В агентстве, так же сказали, что не исключают риска кратковременного дефолта, по облигациям и векселям правительства США.
Может быть дефолт в США, не может быть дефолта. Многие к этому вопросу относятся просто, этого быть не может, потому что в принципе, этого не может быть. Но в истории, довольно часто случались вещи, в которые просто невозможно было поверить. Крах римской империи, потопление испанского флота, 22 июня 1941 года. Да все понимают, что надо повысить лимит, но американцы, в том числе те, кто у руля тоже люди, а не идеальные гении и поэтому тоже могут допускать критические ошибки. И возможно, в этот раз, в этот исторический момент, они допустят ошибку, я считаю, что это не исключено. Руководствоваться только верой в то, что, что то не может произойти, нельзя. Хотя бы, нужно быть готовым к худшему, ведь риск действительно есть и риск не эфемерный, а вполне конкретный.


( Читать дальше )

Эх отстопили шортики — ну и ладно — намутили что то с ку3 и слухи пустили — у меня каша в голове — а раз каша руки проч от клавы — пойду все по плкам раскладывать.
Италия США — раунд 1 — евро бакс раунд 3
кто кого кто первый
в принципе если италию вальнуть можно и ку3 запустить — но евры то не дураки — неужто штаты настолько дебилы что пойдут на прямую конфронтацию с европой или евры так глупы что не понимают

так же все развалиться и нато в том числе дружбе европы и сша будет конец

и ради чего — запустить ку3 — тряхануть европу и прожить на это 1-2 года???
а потом 50 лет видеть обиженных европейцев

краткосрочно то да эт мож янкам и выгодно — но долгосрочно нет — через 10-20 лет европа попу янкам покажет и с китаем дружить будет — а пендов скинуть с пьедистала

да и евры выйдут после таких игр из системы уолт  стрит и свой начнут строить

( Читать дальше )