А какой НКД будет у этих облигаций? Ведь он может в несколько раз превышать выплаты по купону. И тогда желающему приобрести такие облигации придется ждать до погашения (а у некоторых эмитентов объявлен колл опцион, а это вовсе не обязанность эмитента погашать).
Средняя текущая доходность к погашению замещенных облигаций немного превышает 7%, что примерно на 150–200 б. п. выше справедливого уровня — т.е. справедливый уровень 5-5,5%?