(Блумберг) — У России новая неожиданная проблема — национальная валюта укрепляется слишком быстро.

Рубль, в прошлом году показавший худшую динамику среди основных валют, в этом стал лидером роста, поддержав российские облигации, доходность которых снизилась до четырехмесячного минимума. Между тем из-за укрепления курса сокращается экспортная выручка страны. Если в долларах цена нефти в этом году почти не изменилась, то в рублях упала до минимума с 2011 года.

В прошлом году обвал рубля, отыгрывавшего 50-процентное падение цен на нефть, помог властям удержать дефицит бюджета в пределах 1 процента от валового внутреннего продукта. Теперь в связи с перемирием на Украине и возвращением инвесторов в высокодоходные рублевые активы правительство наблюдает противоположный результат.