Сергей Макаренко, ГО можно рассчитать бесплатно в опционном калькуляторе Мосбиржи или в программе OptionVictory (последняя версия, с телеграмм-канала проги)
в ВТБ они в отчетах показывают номинальное ГО — без неттинга.
по ПО тоже некорректно все по ГО, даже по покупке.
а как NOV рассчитывают — сами устно дали противоречивые ответы.
в общем, пока так.
расчет ГО по биржевой методике на ее сайте частично раскрыт.
но весь алгоритм — коммерческая тайна.
еще давно пытался в кулуарах выяснить, где можно ознакомиться с полным алгоритмом, но бесполезно.
аргументы такой — чтобы кто-то, зная все нюансы, не смог манипулировать ГО.
вплоть до последнего времени в моем портфеле были исключительно маржируемые опционы на валюты, индексы, коммодитиз.
и лишь недавно вплотную стал изучать премиальные опционы.
поэтому вероятно ваша формула более корректная для синтетики на акции.
в ПО есть свои нюансы лично мне до конца неясные — NOV (net option value) и его формула, ГО на продажу, неттинг с МО и ВФ, кросс-неттинг.
даже в отчете брокера понять текущую оценку ПО затруднительно.
но нужно копать глубже, до бонанзы ).
а на что больше похожа синтетика из ПО - квази-акция или квази-фьючерс, пока нет четкого и однозначного представления.
Сергей Макаренко, приветствую еще раз.
Купил вечный фуч на газпром и первый сюрприз, брокер сказал, что у них в отчете фандинг не выделяют и типа никто из брокеров не выделяет, так как биржа дает инфу вместе с вар маржой. Вопрос, как вы выделяете фандинг? Например, вчера увидел в отчете биржи, что фандинг по ВФ на газпром 0,09. Что это означает и как это понимать? Если конечно вам интересно продолжить беседу…
Сергей Макаренко,
я не большой любитель теоретизировать на отвлеченные темы, предлагаю вернуть разговор в практическое русло.
Предположим вы правы насчеты зашитой ставки в опционах и какой вывод на счет этого можно сделать? как на этом можно заработать? или нужно бросать опционы и уходить в депозиты?
Для меня очевидно и без ваших «гуру-авторитетов», что безрисковый заработок в опционах есть, но он небольшой и его практически не возможно масштабировать, т.е. больше случайные истории. В опционах можно заработать больше КС, но для этого нужно брать риск на себя.
Вы писали что у вас была неудача с арбитражем синтетической акции и квартального фуча, чтобы было бы если квартальный фуч заменить вечным? там вроде контанго поменьше, а рассчитать его тоже могут только на квартальные даты. Т.е. для опционов на сроке до квартала он (вечный фуч) фактически статика, или я не прав?
ну так можно сравнивать вашу HV и IV, взятую их квика хотя бы.
сам я не заморачиваюсь и ориентируюсь преимущественно на квиковскую IV.
да, можно вычислять ее и точнее наверное, что и делают некоторые коллеги.
возможно, по ПО биржа будет рассчитывать нормально IV в истории.
напишите и вы свои пожелание бирже, пусть ускорят разработку того, чего не хватает в их опционном калькуляторе.
сам писал про связки ПО/МО/ВФ.
ответили, что приняли в план.
в ваших расчетах есть ошибка и всего одна — именно та, которую я указал. Синтетическая акция у вас лонг, а реальная — шорт, при достижении спотом цены страйка вы получите убыток! Поэтому ничего местами там менять не нужно (в противном случае вы на шорте при росте цены получаете прибыль, что абсурд и никакой Натенберг вас здесь не оправдает).
Спот-страйк = 286.19-290 = -3,81 — убыток от шорта реальной акции на стайке 290!
Пут-колл = 10,16-13,22 = -3,06 — убыток от лонга синтетической акции на стайке 290! Забегая вперёд скажу, она выходит в «+» только при цене >=294.
И никакой КС вы на этом арбитраже не заработаете. То, что вы ошиблись вместе с Натенбергом не отменяет факта ошибки!))))), хотя безусловно потчетно.
Не обижайтесь, но знаниЕ терминов и чтение умных книжонок не означает знАние предмета! Депозит — это не безрисковая ставка и да, вам лучше оставаться в депозитах, опционами вам ещё рано торговать. Просто добрый совет.
Среднегодовая волатильность рассчитывается по формуле: σ = σст / √t, где σст — стандартное отклонение доходности актива или финансового инструмента, t — временной период в годах. 2
Волатильность за интервал времени рассчитывается по формуле: σT = σ/√T, где σ — среднегодовая волатильность, T — интервал времени, выраженный в годах. 2
Для расчёта волатильности необязательно считать вручную, можно воспользоваться специальными онлайн-калькуляторами. 2
я сначала подумал, что прочитал грааль ибо получить КС на безрисковом арбитраже — это уже большой успех (для сравнения — ОФЗ, безрисковый актив, дают меньше ключа). Но потом повнимательнее почитал расчеты и понял что вкралась ошибка в самом начале: если колл покупать то деньги уходят, поэтому колл должен быть с "-", если пут продавать — то деньги приходят, поэтому пут с "+". Если пересчитать как я написал, то получаем разницу -3,06-(-3,81)=0,75 рубля, а при пересчете в годовые скромные 2,33%.
Но это теоретический арбитраж, теперь добавим в ваш арбитраж немного практики:
1. по теор цене купить или продать большая редкость, как правило маркитос делает спред в районе ±5% от тер цены.
2. продажа пута заблокирует ГО, поэтому корректно относить доходность на спот+ГО.
Итого получаем: ГО пута 41,6 рубля, Теор дох-ть падает до +2,03%
Разница с учетом бид/аск спреда: -0,419 рубля, теор дох-ть -1,13%
Маркетос об этом все знает, поэтому даже 2% он вам заработать не даст)
Сергей Макаренко,
я не специалист по фьючесам, и особенно вечным, могу только сказать про тему, которую здесь на СМ мусолили достаточно долго и про непредсказуемость расчета фандинга и прое его сходимость с кварталными фучами и т.п. Честно говоря после этого желания лесть туда и разбираться с этим нет. Я лучше подожду ЕБС и подключу реальный базовый актив к торговле опционами (акции).
По поводу экспирации: у фучей она четверг, у премиальных опционов среда, значит все равно есть непредсказуемость в один день и необходимость в ручную закрывать одну из ног. Плюс, не забываем что в году 4 квартала, а значит такую связку вы сможете торговать всего 4 раза в год. В лубом случае дерзайте, если получиться, здесь расскажете, я с удовольствием почитаю.