Необычно для российского ФР акций, но уже полгода доля нефтегазового сектора в портфеле не превышает 15 % и состоит из одного эмитента.  Этот эмитент проходит по разряду «инвестиционного», поэтому в первую очередь в анализе сектора интересуют спекулятивная Роснефть.
 
    В 2013 году Роснефть идеально отработала уровень 210 рублей, но с уже к сентябрю перевыполнила план роста, соотвествующий экономической оценке на тот момент, что означало – в фундаментальной оценке появились новые факторы, определяющие стоимость.
 
     В 2013 году экономическая оценка Роснефти составляла 230-234 рубля, и падение ниже этих уровней открывало путь на 210 руб., хороший уровень для лонга. С учётом инерции, максимум роста с 210 руб планировался до уровня 250 руб, с последующим откатом вниз, и началом пилообразной динамики до 234 руб.  Там по нашим расчётом находился новый минимум Роснефти. Но всё пошло не так ….
 
     После того, как уже в 2014 году Роснефть оттолкнулась от 238 рублей, не дойдя вниз до оценки, пришлось сделать анализ введя в расчёт информационные, государственные параметры и введя учёт параметра финансового плеча (кому нравится – финансового левериджа) Роснефти, как параметра, влияющего на оценку капитализации, так и как фактора сравнительной оценки финансовых плеч и оценки капитализации других нефтяных компаний, в том числе международных.


( Читать дальше )

    «Сечин в России и есть нефть»
  Интересное сопоставление цифр из деятельности Роснефти, сопоставление не по классическим правилам анализа, но выводы можно сделать интересные: 
 
   Цифра 1. Как заявил И. Сечин на встрече с Д. Медведевым 31 января 2014 года: в 2014 году Роснефть, примерно, заплатит налогов и таможенных пошлин на 3,1 трлн. рублей.
 
   Цифра 2. А вот данные по МСФО: чистый долг «Роснефти» за 2013г.  1,86 трлн. Рублей
 
   Позднее размещу блог с результатами анализа Роснефти на 2014 год, а пока:
 
   Оценка Роснефти в 250 р. за акцию близка к реальной, значит с инертностью цены и учётом дисконта к ФР пиковая стоимость Роснефти в 2014 году может легко коснуться 280 руб/акция.
 
     В блоге приведу часть беседы, где звучит фраза «Сечин в России и есть нефть»
 
 

   Не знаю, заглянул ли кто сегодня на сайт правительства по поводу рабочей встрече Д. Медведева и И. Сечина.

   Встреча прошла в момент когда стоимость акции Роснефти приближается к «уровням Сечина», возможно что-то осталось за кадром, но совпадение это может стать индикатором спекуляций в Роснефти, как уже было недавно на «уровням Сечина».

Полная версия тут: government.ru/news/10149.

 
    А вот концовка, ну реально подняла настроение:

«Д.Медведев: Это первое. Вообще при учёте позиций фондового рынка – он сейчас не в лучшем положении, но то, что есть, даже при этих входящих, так сказать, рост, – это хорошо. Вы же всё равно один из индикаторов роста нашего рынка.

И.Сечин: Компания является определённым индексом для…

Д.Медведев: Фишкой, как принято говорить. Голубой.

( Читать дальше )

Только в конце декабря прошла ратификация — к середине января уже деньги. Если бы только это, но Роснефть начала активную пиар работу не дожидаясь пока котировки упадут к «уровням Сечина» (где мы и собирались начинать заход в Роснефть-2014) — теперь риск/прибыльность операций с акциями Роснефти подрос, придётся хеджировать риски для внутреннего спокойствия.
 
«15 января 2014
«Роснефть» получила первый транш предоплаты от CNPC
ОАО «НК «Роснефть» сообщает, что Компания получила первый транш предоплаты от Китайской Национальной Нефтегазовой Корпорации (CNPC). Средства перечислены двумя частями в соответствии с установленным графиком.
Предоплата предоставляется в соответствии с условиями долгосрочных договоров на поставку нефти, подписанных «Роснефтью» и CNPC в ходе Петербургского международного экономического форума в июне 2013 г. Указанные договоры подписаны в рамках реализации Соглашения между Правительством РФ и Правительством КНР о расширении сотрудничества в сфере торговли сырой нефтью от 22 марта 2013 года.


( Читать дальше )

— На основании каких факторов ваши фонды удерживают длинные позиции в акциях США и РФ?

— Формат нашей беседы исключает детали. Смотрим глобально. Первое – США. Это страна предпринимателей, они двигают экономику, двигают независимо от политиков. Да, падения прибыли имеет место быть, но такие компании как Coca-cola, Apple, Google etc, всегда будут аккумулировать денежный поток, а такие компании как Tesla или Virgin генерировать оптимизм будущих успехов. В США мы покупаем то, что генерирует деньги при любых условиях, а покупка таких компаний как Tesla проходит по статье «венчурное инвестирование» с соответствующим риск-менеджментом. Второе – Россия. Это страна ГЧП (государственно-частного предпринимательства) и нефтегазовых доходов, поэтому наши инвестиции здесь в первую очередь связаны с компаниями типа Роснефть, Сбербанк, Газпром и т.д., во вторую очередь лучшее из малоликвидного: Газпромнефть, Новатэк и т.п., в третью очередь, как  в США:  «венчурное инвестирование» — это уникумы вашего рынка вроде

( Читать дальше )

Сочинский форум:
«Всех нас ждут не самые простые времена, и именно сейчас нам нужно воспользоваться нашим очень серьезным преимуществом. …» — заявил глава правительства.

 1.Роснефть и ТНК-ВР. Реакция на пожелание главы правительства составила 24 минуты 32 секунды, мало того, этого времени хватило, чтобы организовать Совет директоров немаленькой компании Роснефть. Кто-то поднял немного денег на ТНК-ВР, но объём фишки невелик для серьёзного инсайда.
«27.09.2013, Адлер 15:02:22 Президент „Роснефти“ Игорь Сечин поблагодарил премьер-министра РФ Дмитрия Медведева за то, что его сегодняшнее предложение по выкупу акций у миноритариев ТНК-BP Холдинга.  »Учитывая Вашу озабоченность, мы выполним поставленную Вами задачу в добровольном порядке. В самое ближайшее время совет директоров «Роснефти» рассмотрит и примет окончательное решение о приобретении акций у миноритарных акционеров ТНК-ВР на справедливых условиях", — сказал он.
27.09.2013, Сочи 15:26:54 Заседание совета директоров «Роснефти», на котором планируется рассмотреть вопрос о выкупе акций у миноритарных акционеров ТНК-BP Холдинга, состоится сегодня. Об этом сообщил журналистам президент компании Игорь Сечин.»

( Читать дальше )

«Есть в трейдинге психологические вещи которые являются частью торговой системы, например:
— если зафиксировал убыток или рано вышел из позиции надо помнить поговорку «не жалейте о пролитом молоке», ваши действия должны чётко следовать стратегии, это позволяет отрабатывать движения и спокойно себя чувствовать.
— здесь второй момент: совершая сделки мне необходимо ощущение внутреннего комфорта – это не спокойствие, именно комфорт, ощущение и понимание правильности действий, отсутствие сомнений. пример о пользе чёткой позиции: вход в Роснефть по 210 руб., и выход в интервале 230 – 240 рублей. эти движения уложились в стратегию по данной бумаге и мне было и есть комфортно от этой сделки, несмотря на сегодняшние 262 рубля. есть трейдеры которые покупали Роснефть от 240 рублей и ниже, но и продавали от 250 и выше. разные стратегии, разные риски, но допускаю, что одинаковая прибыль и одинаковая психологическая готовность.
— этот же пример показывает почему я не признаю понятие стопов. работа с акциями – это смешанный анализ, если я работаю с бумагой – у меня есть понимание интервала её движений, не каждый трейдер способен верить себе, в свою оценку бумаги и выдерживать длительную просадку или длительный рост. я признаю фиксацию убытка, но никаких стопов. выставляя стоп вы перестаёте контролировать ситуацию, перестаёте следовать своей стратегии.

( Читать дальше )

Возможно многие приняли блог про трейдера который Московскую биржу от армагеддона спас (smart-lab.ru/blog/122813.php) за шутку. Сейчас очевидно, что в каждой шутке много правды. 

Простой трейдер выходит в кэш. И связано это не с Европой, не с Америкой, не с индексом ММВБ, просто акции которые он играл перевыполнили план роста, а это требует обновления стратегии.

Право, смешно читать, как многие гуру задним числом купили Газпром по 108 или Роснефть по 208. Лучшии из них купили Газпром по 115-118, основная масса по 118-120. Это факт. Почему?

Потому что прогнозы роста появились после того, как рынок акций получил импульс к росту.Этот импульс придали крутые парни, к которым наши инвесткомпании со своими гуру никакого отношения не имеют.

Зачем пишу это? На ресурсах трейдеров есть люди, способные понять эту комбинацию июньско-июльского роста, это поможет им понять важную особенность современного рынка акций, и позволит научится работать так, как работают крутые парни. А это будет для всех хорошо.

( Читать дальше )

На простого трейдера, который Московскую биржу от армагеддона спас, делали ставки за какое время он свой миллиард сольёт (http://smart-lab.ru/blog/122813.php.).

Вот одна из его операций, реалистичность которой легко проследить, так как она совпадает с моей (по блогам, включая «Пацан сказал, пацан сделал»), скупка Роснефти от 210 р. и ниже, с продажей на вздёргах от ПМЭФ-2013, не знаю по чём он сдавал, но вероятно в интервале 223-225 руб… Также не точно, но вероятно, что сумма его была по Роснефти не менее 200 млн… Простой расчёт показывает примерно 10 млн. прибыли после комиссий и налога за 2 – 4 недели непыльной работы. И ведь достаточно очевидная последовательность событий рисовала эту картинку.

Как говорил главной героине «Дьявол носит Prada», лысый мужик: «Ты не стараешься – ты ноешь».

Хватит ныть – ищите позитив и идеи, стройте свою стратегию, не обращая внимание на авторитетов.

Все удачных торгов!