Как всем хорошо известно, компании не цикличных секторов в преддверии рецессии (или на ранней стадии нисходящей волны) преимущественно опережают в своей динамике широкий рынок. И коль скоро, сейчас по широкому мнению глобальная экономика находится в преддверии наступления (а по мнению ряда экспертов уже вступила) рецессии, то компании сектора здравоохранения должны демонстрировать результаты существенно превосходящие общую динамику широкого рынка, особенно, если эти компании демонстрируют результаты существенно лучше ожиданий аналитиков. 

Вместе с тем, SPDR S&P Health Care Equipment ETF (XHE) по итогам 2022 года продемонстрировал снижение на 22% (не значительно лучше Nasdaq -25%) а по итогам 2023 YTD хотя и вырос на 11%, но существенно уступает Nasdaq 100, который YTD демонстрирует доходность на 20%. Текущая динамика рынка услуг здравоохранения тем более выглядит любопытно учитывая, что отчетности компаний в этом секторе выходят приличные. В связи с этим мы решили проанализировать то, каковы ключевые причины, которые могли оказать описанное негативное влияние на сектор здравоохранения с разбивкой по подсекторам.

( Читать дальше )