«Мы ожидаем глобальную инфляцию… У развитых стран есть проблема долгов, и инфляция одно из немногих средств, которое по, нашему мнению, будет применено для решения этой проблемы…  

In developed markets, there is a serious debt problem, and inflation is one of the only „solutions“ we see as likely to occur.
We see a secular rise in global commodities prices – with some cyclical dips – as the middle class expands in emerging markets in the years ahead, consuming more commodities.
Structuring portfolios in an attempt to guard against high inflation should be a central element of any investment strategy. The core asset, in our view, is developed market inflation-linked bonds (ILBs), such as Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) in the U.S.

Pimco

PS: Действительно наверно одно из решений проблем долгов — это разогнать инфляцию… ну или списать и банкротить… как вариант экономичесский рост — мне то-же не верится. 

В своем февральском новостном письме Билл Гросс (Bill Gross) говорит, что теперь центральные банкиры будут таргетировать рост номинального ВВП в своих попытках избежать системного финансового краха.

Ничего особенно нового, но он также считает, что угроза стагфляции может быть с нами куда дольше, чем ожидают инвесторы.

Король облигаций заявил, что «Фед дает гарантию стабильности кратко и среднесрочной доходности». Таким образом инвесторам, опасающимся тотальных убытков, предлагается соглашение с американским Минфином, по условиям которого им гарантируется 100% возврат суммы инвестиции в номинальном выражении ценой снижения покупательной способности их капитала.

И сколько продлится эта договоренность между инвесторами и Федом? «Мы являемся свидетелями смерти изобилия и рождения аскетизма и это продлится очень, очень долго», написал Гросс. Он ожидает, что обвешанный долгами клубок капитала, намотанный за 30-50 лет, будет разматываться многие годы.

( Читать дальше )

Почти во всех других странах ЕС цены растут быстрее, чем в ФРГ. Но именно немцы больше других европейцев боятся инфляции. Сказывается историческая память нации о гиперинфляции 1923 года, но есть и объективные причины.

Согласно исследованиям Еврокомиссии, немцы намного больше боятся инфляции, чем граждане всех остальных стран ЕС, хотя почти везде ее уровень выше, чем в Германии. По статистике поисковой машины Google, общее число запросов в интернете по таким ключевым словам, как «инфляция» и «защита от инфляции», в мире уменьшилось, а в Германии, наоборот, возросло. Причем в три раза за последние семь лет.

Опросы свидетельствуют, что за период с 1991 года доля немцев, сильно опасающихся инфляции, возросла с 34 до 76 процентов, хотя рост цен за эти годы снизился с 5 процентов в год фактически до нуля. Главная причина таких иррациональных страхов — историческая память нации, пережившей уникальную для промышленно развитых стран гиперинфляцию начала 20-х годов прошлого века.

Людей, лично помнящих, как это было, в Германии осталось немного — от силы 20 тысяч человек. Но почти в каждой немецкой семье из поколения в поколение передаются рассказы о разорившемся дедушке, покончившем с собой двоюродном дядюшке, бабушке, поменявшей фамильное бриллиантовое колье на мешок картошки и т.д.

( Читать дальше )

Как говорят аналитики Societe Generale если Вы думаете, что QE 3 будет из-за слабых экономичесских данных — подумайте снова. В прошлых двух случаях ФРС использовала QE в ответ на ослобление долгосрочных инфляционных  ожиданий.



  



На графике видно снижение долгосрочных инфляционных ожиданий каждого раунда QE. А сейчас этого нет.