Референдум по вопросу кредитной программы для Греции, предложенный премьер-министром Алексисом Ципрасом, имеет веский недостаток: к моменту его проведения 5 июля предложение кредиторов, вынесенное на плебисцит, будет уже не актуальным.

Возможно, предложение референдума станет политической ошибкой «Сиризы». Если какая-либо из заинтересованных сторон (Германия, ЕЦБ либо МВФ?) была заинтересована в дефолте Греции и ее исключении из еврозоны, она получила легитимное объяснение такому решению: у должника была возможность прийти к соглашению с кредиторами, однако она предпочла другой сценарий.

Текущая программа поддержки Греции истекает уже во вторник, 30 июня. Для того, чтобы референдум имел отношение к действительности, правительство Греции должно получить подтверждение о продлении финансирования от кредиторов еще на одну-две недели, что является менее вероятным сценарием. Первые комментарии, полученные от министров финансов еврозоны накануне заседания Еврогруппы, не добавляют оптимизма (подробные цитаты министров финансов можно прочитать по ссылке).

По предварительной информации от рабочей группы еврозоны, запрос Ципраса о продлении финансирования до момента проведения референдума был отклонен. Какую силу будет иметь решение референдума после истечения программы поддержки?

После того, как Ципрас предложил провести референдум, греки сняли более 400 млн евро, и банкоматы в Афинах начали постепенно закрываться. Те, кто не успели стать в очередь к банкомату, пытаются использовать безналичные средства на заправках. Банк Греции подтвердил, что он в курсе сложившейся ситуации и делает все возможное, чтобы восстановить наличные запасы ATM. 

 

( Читать дальше )

Если решение по продлению программы спасения Греции не будет достигнуто до воскресенья, в понедельник банки останутся закрытыми, после чего будет введен контроль за движением капиталов.

Доброе утро,

Несколько заголовков из единой Европы:

«Греция будет вынуждена признать дефолт по долгу МВФ, если не придет к соглашению на заседании Еврогруппы в субботу утром».

«Дэвид Кэмерон рассказал об условиях проведения референдума по вопросу выхода из ЕС».

"[свежая] Глава Национального Фронта Марин Ле-Пен пообещала, что Франция покинет еврозону в случае выхода Греции".

 

Вчера Банк Греции опубликовал свой баланс по состоянию на конец мая, который в том числе включает данные по объему наличных денег в стране.



Тенденция очевидна: с декабря 2014 г. по май 2015 г. объем заимствованной наличности увеличился на 14 млрд евро до 17.8 млрд евро. Учитывая, что только за последнюю неделю  отток по депозитам составил более 3 млрд евро, по итогу июня Греция зафиксирует новый рекорд по объему наличных в обращении.

Статистика указывает на потенциальное решение проблемы с банковской ликвидностью через возвращение средств физических лиц на депозитные счета. Вероятный способ реализации — это гарантия сохранности вкладов для физических лиц после продления программы спасения, аналогичная мера отлично проявила себя в ходе банковского кризиса в Ирландии.

Подробнее: http://leveron.expert/analytics/19500/

Подготовил список актуальных выплат по долговым обязательствам Греции за летние месяцы.
В целом, Греции необходимо выплатить интерес за предыдущие кредиты более 3,5 млрд евро в июле и более 3,2 млрд евро в августе.
Еще 2 млрд евро и 2.4 млрд евро, соответственно, потребуется для рефинансирования.

На фоне предстоящих выплат текущая кризисная ситуация, вызванная 1,5 млрд евро для МВФ, выглядит «кризисной» и неубедительной политической историей.

Подробное расписание выплат: http://leveron.expert/analytics/19396/

Сразу три анонимных источника из Франкфурта сообщают о вопросе выделения дополнительных 3 миллиардов евро для греческих банков из программы экстренного предоставления ликвидности (Emergency Liquidity Assistance, ELA).
По сути, ЕЦБ сейчас вынужден компенсировать дефицит по депозитным вкладам (отток за неделю составил 2 млрд евро) за счет программы ELA.

Подробнее: leveron.expert/analytics/19262/ 

В понедельник немецкое издание Sueddeutsche Zeitung опубликовало сведения о подготовленном плане стран еврозоны в случае отсутствия решения по греческому вопросу. Если в четверг Греция и кредиторы не придут к соглашению по условиям продления «программы спасения», уже после этих выходных для греческих банков введут контроль за движением капитала, в частности ограничив обналичивание средств и международные переводы из Греции.

 
Фото: dpa  

Введение контроля за движением капитала является чрезвычайной мерой, которая применялась в еврозоне лишь однажды, в ходе банковского кризиса 2013 г. на Кипре. Основной целью ограничения является избежание массового вывода средств из банков Греции, угрожающих их ликвидности. Впрочем, эта проблема является актуальной уже сейчас: только 5 июня банки Греции потеряли 500 млн евро, а за предыдущую неделю объем депозитов сократился еще на 600 млн евро.

( Читать дальше )

В день предыдущего дедлайна по долговому кризису в Греции, 5 июня, вкладчики греческих банков сняли со своих депозитов более 500 млн евро. Любопытно, что сумма, необходимая для обслуживания долга МВФ на 5 июня, была на 67% меньше потерь банков от действий физических лиц.

Отсуствтие договоренности с кредиторами по дальнейшему обслуживанию государственного долга Греции, риск выхода из зоны евро и введения контроля за движением капитала не добавляет надежности греческим банкам. Вместо того, чтобы хранить свои сбережения на депозитных счетах, греки сейчас предпочитают инвестировать в банки и инвестфонды других стран ЕС либо покупают автомобили.

Объем депозитов vs объем заимствований ELA

( Читать дальше )

Германия готова предложить «поэтапную» сделку с Грецией и ограничиться сейчас выполнением хотя бы одного из требований, заявленных ранее. Об этом сообщают анонимные источники из Брюсселя, где сегодня проходит торговый саммит ЕС (и «на полях» обсуждается долговой кризис в Греции). 

Отказ Германии от традиционно жесткой позиции по этому вопросу подтверждает важность сохранения Греции в составе еврозоны для самих кредиторов.

Подробнее: leveron.expert/analytics/18639/