Объем торгов на Nyse на торгах в понедельник 9 мая упал до второго самого низкого уровня в 2011 году, затмевая даже низкий объем в дни полу-праздники.  Как я и писал в предыдущих постах жду таких медленных вяло текущих движений, далее падение с претензией на qe3.

Nyse выпустила ежемесячный отчет по Nyse Margin Debt. Маржинальный долг увеличился до максимума за последние 3 года,  вырос на $5.4 млрд. до $315.695 млрд. Показатель “net leverage”, то есть чистый леверидж вырос до максимума с июня 2007 года. ФРС зажигает, участники рынка пирамидяться, но всему хорошему приходит конец и он не далек, обвал не за горами.

Главный экономист Goldman Sachs Jan Hatzius понизил прогноз роста ВВП США в 1 квартале с 2.5% до 1.75%, напомню в начале месяца аналитики GS уже резко понижали прогноз с 3.5% до 2.5%. То есть фактически меньше чем за 15 дней аналитики GS понизили свой прогноз по ВВП США в 1 квартале 2011 года в два раза с 3.5% до 1.75%. David Kostin господин, который возглавляет команду портфельных стратегов GS в Нью-Йорке в середине прошедшей недели понизил прогноз по S&P500 с 1500 до 1300 пунктов. Видимо готовятся к медвежьему сезону в GS.

Акции в США утратили завоеванные в начале сессии позиции, и перешли на негативную территорию после того, как президент США Барак Обама заявил о планах сокращать расходы и повышать налоги для сокращения дефицита. Президент планирует сократить дефицит на $4 трлн. в течении 12 лет или даже менее. Предлагает сократить расходы на оборону и здравоохранение, внести изменения в программы Medicare, Medicaid. Внести изменения в налогообложение частных лиц. Также Обама подчеркнул, что осуществленные при Буше снижения налогов для обеспеченных слоев населения не могут продлеваться до бесконечности. Усугубляющаяся долговая проблема может негативно отразиться на экономике, рабочих местах. Обама пообещал не допустить продления сокращения налогов для богатых. Правительство США должно жить по средствам.

Последний еженедельный обзор инвестиционных настроений показал сокращение количество медведей на 32% с 23.1% до 15.7%. С 1975 года существует лишь 16 периодов, когда медвежье настроение сокращалось более чем на 30% в течении одной недели.

На этом графике можете посмотреть, что происходило месяц, три месяца и шесть месяцев спустя с индексом S&P500 в эти 16 раз. Как видим вероятности больше, что это бычий сигнал, но в текущей обстановке лично для меня это медвежьий сигнал. Когда быков много легче падать.

Фонды под управлением известного инвестора Марка Мобиуса Templeton Asset Management Ltd, которые связаны с большими инвестициями в развивающиеся рынки покупают акции компаний энергетического сектора. Мобиус верит в перспективы нефтяных, газовых, угольных компаний на фоне растущего спроса. Сейчас господин Мобиус уже активно добавляет в свой портфель акций бразильского Petroleo Brasileiro SA. Бразильский фондовый рынок на фоне этих сообщений закрылся лучше других рынков прибавив более 1%.

График показывает историческую корреляцию между нефтью (Brent и Wti) и акциями (MSCI all country world index). В течении последних двух с половиной лет мы видели положительную корреляцию, но сейчас корреляция перевернулась, и стала отрицательной впервые с 2008 года.

Волнения на ближнем востоке, опасения относительно замедления роста экономики из-за бурного роста цен на нефть, смогли остановить рост перекупленных фондовых рынков во всем мире. Трудно сказать, сколько еще непредсказуемый геополитический фактор сможет удерживать цены на нефть на столь высоком уровне, однако не трудно увидеть, что хаос на ближнем востоке только начинается. За неделю все основные фондовые индикаторы мира снизились S&P500(-1.72%), Shanghai comp.(-0.73%), Ftse100 (-1.34%), Nikkei225 (-2.91%), Dax (-3.25%).


( Читать дальше )

Последний отчет Нью-Йоркской фондовой биржи “NYSE”, показывает рост “leverage” со стороны хедж фондов до максимального уровня за последние несколько лет. Показатель Total Free Cash упал до минимального уровня с июля 2007 года. Net leverage вырос до максимальных значений с октября 2007 года. Маржинальный долг сосавил $320 млрд., такой уровень в последний раз был зафиксирован в 2007 году. Отчет затрагивает фонды, которые оперируют деньгами на фондовом рынке. Видимо ставка делается на продолжение ралли на американском рынке.

Barron’s Confidence Index- рассчитывает коэффициент доверия, используя данные с рынка облигаций, предполагая, что тренды и движения на рынке облигаций предвещают движения на рынке акций. Рассчитывается данный индекс путем отношения средней доходности первых десяти первоклассных корпоративных облигаций по рейтингу к средней доходности сорока корпоративных облигаций из середины рейтинга. То есть индекс показывает отличие в динамике доходности между этими разными по уровню надежности облигациями. Рост индекса указывает на то, что доверия у инвесторов на рынке корпоративных облигаций растет и они лезут в риск.

Тем кто верит, что рынок акций это отражение огромного рынка облигаций, этот индикатор будет полезен. На графике индекс S&P500 за тот же период, довольно таки интересные тенденции можно разглядеть смотря на два этих графика.