Блог им. OneginE |Доллар теряет статус резервной валюты

На последней пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл обмолвился о том, что большие продажи со стороны иностранцев могут привести к заметному падению стоимости «трежерей». До этого на нашей памяти глава ФРС не выражал таких мыслей вслух, что заставило задуматься.

На протяжении года США активно занимают для финансирования дефицита своего бюджета. Кроме того, ФРС агрессивно скупает гособлигации США.

Также уже в самих Соединенных Штатах заговорили о потере долларом статуса резервной валюты в ближайшие десятилетия. Причем это мнение выражают не «диванные аналитики», а успешные управляющие фондов с многолетним опытом.

На этом фоне мы решили проверить, покупает ли мир гособлигации США. Оказалось, что нет. С начала 2016 г. можно сказать, что вложения иностранного капитала в госдолг США прекратился, а с приходом 2020 г. активизировались и продажи.
Доллар теряет статус резервной валюты
Так за последние 12 месяцев суммарные продажи «трежерей» иностранцами составили 654 млрд долларов, что является абсолютным рекордом. Тем самым, становятся понятны действия ФРС по скупке облигаций — ЦБ просто не может остановиться, иначе финансирование бюджета страны может быть поставлено под угрозу.

Что такое покупка «трежерей» со стороны иностранцев? Это покупка на свободные средства долларов и их хранение в надежных активах. Получается, что теперь доллары не покупают.

Наш Телеграм-канал


Блог им. OneginE |Перспективы доллара


У доллара есть шансы укрепиться по отношению к другим валютам стран с развитой экономикой — спреды между процентными ставками возобновили свой рост.

Таким образом, хранение средств в долларах становится более выгодным.
Перспективы доллара



Кроме того, расширение спреда в ставках может привести к дефициту валюты, так как на нее может подняться спрос.

Поэтому, мы считаем, что у американской валюты есть шанс отыграть ранее понесенные потери. 
Наш Телеграм-канал

Блог им. OneginE |Можно попробовать еще прикупить доллары

📉 Вчера на фондовом рынке России наблюдались заметные продажи. 
Также снижался и Индекс государственных облигаций. Он, после ухода ниже уровня поддержки, попробовал его протестировать снизу вверх, после чего отвалился назад. 
Можно попробовать еще прикупить доллары

( Читать дальше )

Блог им. OneginE |У рубля будет дополнительная поддержка в феврале-апреле

В текущем году Россия и квазигосударственные компании должны будут погасить долг размером почти в 3 трлн рублей, это почти на 1 трлн больше, чем в следующем году.

grafik-pogashenija.png

На фоне дефицита ликвидности в банковском секторе, объемные платежи могут создавать локальную нехватку рублей.
Самыми «тяжелым» периодом будет февраль-апрель, за три месяца надо будет выплатить около 1,3 трлн рублей.

Таким образом, если мировая конъюнктура будет сохраняться благоприятной для России (высокие цены на нефть и стабильность на фондовых рынках), то есть риск, что рубль может перейти к резкому укреплению. Учитывайте это, если играете против российской валюты.

 

Наш Телеграм-канал


Блог им. OneginE |Российские банки ставят на укрепление рубля

Российские банки занимали рекордную короткую позицию по доллару в октябре 2020 г.
Российские банки ставят на укрепление рубля


По данным Банка России совокупная балансовая позиция кредитных организаций составляла 3,6 трлн рублей, что на 438 млрд больше, чем в сентябре.
Таким образом, банки после игры на понижение рубля летом 2020 г. вновь заняли агрессивные позиции по рублю против доллара.

Наш Телеграм-канал


Блог им. OneginE |Стала понятна причина падения рубля этим летом

Российский рубль активно терял свои позиции на протяжении всего лета и первого месяца осени. В связи с чем это могло быть связано?

Основной причиной столь продолжительного падения, похоже, стали действия российских банков. За июль они превратились из игроков против доллара, в и игроков против рубля. Согласно данным Центрального банка России, на начало августа объем совокупной балансовой позиции кредитных организаций страны из (-3) трлн рублей превратилась в 1,2 трлн. То есть, всего за месяц они переконвертировали более 4 трлн рублей в доллары.

Совокупная балансовая позиция на начало месяца (лонг+шорт; млрд. руб.)


Стала понятна причина падения рубля этим летом

Источник: Банк России

Кроме того, российские банки впервые с ноября 2017 г. сделали ставку на падение рубля. Помимо прочего, данная позиция является крупнейшей с 2014 г.

Однако стоит отдать должное кредитным организациям, колебания курса российской валюты оказались не столь заметными и такой спрос на валюту не привел к обвальному падению рубля.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Почему рубль в основном падает, а не растет?

Российский рубль перешел к укреплению, после приближения к отметке в 80 рублей за доллар.

Российская валюта заметно потеряла в цене за последние месяцы, хотя никаких веских оснований для этого не было. Нефтяные котировки держались стабильно в узком диапазоне, да и мировые фондовые рынки так и не перешли к серьезному этапу снижения.

Почему же на фоне относительной стабильности рубль чувствовал себя так слабо? С одной стороны геополитическая обстановка давила на российскую валюту. С другой, в отличие от прошлых лет, сейчас нерезиденты ставят на падение рубля на спотовом рынке.

Почему рубль в основном падает, а не растет?

Источник: Банк России

Мало того, что иностранные инвесторы занимают короткую позицию по рублю, у нерезидентов сформирован чистый «шорт» по нашей валюте с конца февраля текущего года. С мая по июль он заметно сократился, но по-прежнему присутствует. Для сравнения на протяжении более, чем двух лет иностранцы играли на падении доллара к рублю, но в текущем году ситуация в корне изменилась.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Российские банки не готовы к резкому ослаблению рубля

По данным Банка России к началу сентября объем активов в иностранной валюте на балансе банковской системы страны составлял 308,9 млрд долларов, а пассивов — 300,7 млрд.

Таким образом, защитный спред между активами и пассивами опустился до 8,2 млрд долларов, что является минимумом с февраля 2020 г. Движение на валютном рынке в марте текущего года помнят все. Тогда рубль потерял к доллару более 25%.

Разница между активами и пассивами в иностранной валюте (млрд дол.)


Российские банки не готовы к резкому ослаблению рубля

Источник: Банк России

У российских кредитных организаций отсутствует своего рода «подушка безопасности» в виде резерва валюты на случай резкого спроса на активы со стороны кредиторов банков.

Кредитные организации перестали держать «подушку» с четвертого квартала 2017 г. Напомним, что именно тогда рубль был вблизи своих многолетних максимумов.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Российские банки выходят из «шорта» по доллару

Российские банки второй месяц подряд сокращают свои ставки на падение доллара к рублю.

По состоянию на начало лета совокупная чистая короткая балансовая позиция российских кредитных организаций по доллару упала до 1,97 трлн рублей. За месяц она сократилась на 170,7 млрд рублей. В апреле банки снизили свою ставку на падение доллара на 173,7 млрд.

Совокупная чистая балансовая позиция российских кредитных организаций по доллару (лонг+шорт; млрд. руб.)


Российские банки выходят из «шорта» по доллару

Источник: Банк России

Напомним, в январе текущего года произошел резкий рост коротких позиций у кредитных организаций страны. Тогда за месяц они увеличились на 505,8 млрд рублей, в феврале еще на 328,7 млрд и в марте еще на 417,4 млрд рублей. В общей сложности за первый квартал 2019 г. чистый «шорт» подскочил почти на 1,3 трлн рублей.

На этом фоне доллар потерял в стоимости почти 8 рублей. К концу июня рост российской валюты к американской достиг 11%, тем самым, банковский сектор страны неплохо заработал.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Рубль растет усиленными темпами. Российские банки знали что-то!

Российские кредитные организации хоть и снизили свою ставку на падение доллара к рублю, но она по-прежнему очень высока.

К началу мая чистая совокупная балансовая позиция российских банков по американскому доллару сократилась на 173,7 млрд рублей до 2,1 трлн.

Совокупная балансовая позиция по доллару на начало месяца (лонг+шорт; млрд. руб.)


Рубль растет усиленными темпами. Российские банки знали что-то!

Источник; Банк России

Кредитные организации наращивали свои короткие позиции по доллару на протяжении всего нынешнего года. Если к началу 2019 г. она была равна 1 трлн рублей, то к апрелю достигла 2,3 трлн.

Как показало время, они были правы — с декабря доллар к рублю уже потерял почти 10%.

Снизить свои позиции банки отказывались даже во время слухов о новых санкциях, они, напротив, увеличивали их.

Резюме

Вполне вероятно, что кредитные организации знали, что новых серьезных ограничительных мер введено не будет, поэтому не боялись наращивать «шорт» по доллару.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW