Чтобы свести свой бюджет Саудовской Аравии нужно поднять цены еще выше, текущих ей еще не достаточно.

Согласно оценкам Международного валютного фонда, чтобы получить нулевой баланс бюджета в 2017 г. Саудовской Аравии необходимо, чтобы цены на нефть держались в среднем на уровне в 73,1 доллар за баррель. Следующий год не будет сильно отличаться от текущего – сбалансированный бюджет выйдет лишь при ценах в 70 долларов.

Однако не все страны ОПЕК имеют проблемы с бюджетом. К примеру, у Ирака и Ирана “точка безубыточности” находится на уровне в 54,1 и 54,7 долларов соответственно. Но в 2018 г. им нужно, чтобы нефть стоила 56,2 и 57,2 доллара.


Лучше всего дела обстоят у Кувейта с Катаром. Их бюджеты будут сбалансированы при ценах в 46,5 и 46,8 долларов соответственно.

Саудовская Аравия продолжает финансировать свой дефицит за счет резервного фонда и заемных средств. Так, с 2014 г. золотовалютные резервы ближневосточного государства снизились на треть или на 259 млрд долларов.

На фоне роста нефтяных котировок хедж-фонды продолжают увеличивать длинные позиции по сырью. За неделю их количество выросло на 9,7 тыс. контрактов.

К 24 октября в портфелях хедж-фондов находилось 375,4 тыс. длинных и 140,5 тыс. коротких контрактов. Объем чистой длинной позиции вырос на 15,8 тыс. контрактов до 235 тыс. Однако до рекордов года остается достаточно много – 178 тыс. контрактов.


В то же самое время с рынка продолжают постепенно уходить производители, желающие застраховаться от падения котировок. С февраля 2017 г. объем открытых коротких позиций упал на 196,9 тыс. контрактов, что соразмерно 10,3 млрд долларов.

Также хотелось бы отметить, что крупнейшие трейдеры Нью-Йоркской товарной биржи продолжают увеличивать разницу между “шортами” и “лонгами” по нефти в пользу первых. Спред между позициями вырос до 1,4 процентных пункта.

Резюме

Объемы перебоев в поставках нефти упали к минимумам 2012 г.

По подсчетам Министерства энергетики США, в сентябре среднесуточные перебои в поставках “черного золота” опустились до 1,6 млн баррелей в день, что является лучшим показателем с 2012 г.

Благодаря нормализации поставок из Нигерии, Ливии и Ирака объем сбоев за последние шесть месяцев сократился на 1 млн баррелей в день. Кроме того, были решены апрельские проблемы с доставкой сырья из Канады. Тогда среднесуточные перебои достигали в 425 тыс. баррелей.



Объем сбоев в поставках нефти из Ливии, Нигерии и Ирака упали до 295, 200 и 50 тыс. баррелей в день соответственно.

Если перебои в ОПЕК были связаны с внутренними военными и политическими конфликтами, то канадские задержки вызваны погодными условиями и пожарами.

В августе Соединенные Штаты также вынуждены были снижать производство из-за урагана Харви – среднесуточные перебои достигли 186 тыс. баррелей. В сентябре объем сбоев снизился до 53 тыс. баррелей в день. Ураганы Ирма и Мария не затронули нефтяную промышленность США, сообщили в Минэнерго страны.

Добыча нефти по факту увеличилась, но на бумаге снизилась. По итогам сентября среднесуточный объем производства сырья составил 32,75 млн баррелей.

Согласно октябрьскому отчету ОПЕК, среднесуточная добыча нефти картеля в первом месяце осени составила 32,75 млн баррелей в день. За сентябрь объем производства увеличился на 90 тыс. баррелей. Однако напомним, что в отчете месячной давности были другие данные – тогда отмечалось, что в августе суточная добыча сырья была равна 32,755 млн баррелей, а не 32,659.

Таким образом, для спекулянтов теоретически ничего не поменялось: по сути, производство не увеличилось, а осталось на том же уровне, так были пересмотрены предыдущие данные.

Что хотелось бы отметить, так это то, что мир уже второй квартал подряд на рынке нефти существует дефицит сырья. По данным картеля во втором квартале 2017 г. недостаток нефти был равен 400 тыс. баррелей в день, а в третьем уже 1,1 млн баррелей.

Государственная нефтяная компания Саудовской Аравии планирует провести рекордное за всю свою историю сокращение объема предложения нефти.

В ноябре 2017 г. компания Saudi Aramco снизит для своих клиентов объем предложения нефти в общей сложности на 560 тыс. баррелей в день, передает агентство Bloomberg со ссылкой на слова министра энергетики Саудовской Аравии.

Saudi Aramco планирует в следующем месяце поставлять своим клиентам по 7,15 млн баррелей в день, несмотря на очень высокий спрос, который превышает 7,7 млн баррелей.

Таким образом Саудовская Аравия вновь демонстрирует пример в стремлении ребалансировки рынка нефти. Королевство старается не только ограничить объем добычи сырья, но и сократить поставки “черного золота” на международные рынки, что, в свою очередь, непременно скажется на мировых складских запасах нефти, считают в министерстве. Кроме того, ближневосточное государство надеется, что его примеру последуют и другие участники картеля.

За неделю с 15 по 22 сентября среднесуточный экспорт нефти из США приблизился к 1,5 млн баррелей в день – абсолютный максимум за всю историю наблюдений.

Согласно Министерству энергетики США, экспорт нефти из страны достиг 1,491 млн баррелей в день, что больше предыдущего максима на 188 тыс. бочек. Напомним, до этого рекорд в зарубежных поставках был установлен в конце мая, тогда Соединенные Штаты продавали в среднем 1,3 млн баррелей в день.



Таким образом, Соединенные Штаты выходят на девятое место в мире по объему экспорта, обогнав тем самым Норвегию, Казахстан и Мексику, уступив Анголе всего 80 тыс. баррелей.

Резюме

Пока поставки из США носят кране волатильный характер, поэтому, Америку еще рано включать в топ-10 стран мира по экспорту нефти. В сентябре среднесуточные поставки на зарубежные рынки находился на уровне в 834 тыс. баррелей. Однако тенденция на увеличение продаж на лицо.

Нефтяные цены держатся на протяжении всего 2017 г. в узком коридоре: 45-55 долларов за баррель, изредка выскакивая из диапазона. Пониженная волатильность сказывается на прибыли нефтетрейдеров.

Диапазон колебания котировок на “черное золото” заметно сократился, а волатильность упала к трехлетним минимумам. На этом фоне трейдерам необходимо находить новые способы зарабатывания денег. Если раньше небольшие вложения могли принести заметное изменение в портфеле, то сегодня для получения приемлемого результата необходимо увеличивать ставки.


На этом фоне месячный оборот фьючерсных контрактов на физическую поставку нефти на Нью-Йоркской товарной бирже достиг в августе абсолютного максимума последних нескольких лет. За август наторговали на 34,7 млн контрактов, что больше, чем в августе прошлого года на 51%. По сравнению с июлем объем вырос на 7,1 млн контрактов или на 25,7%.

Согласно сентябрьскому отчету ОПЕК, по итогам второго квартала 2017 г. профицит нефти в мире опустился до 100 тыс. баррелей в день.

По расчетам картеля, во втором квартале 2017 г. мировое потребление нефти составило 96 млн баррелей, что на 300 тыс. больше, чем ОПЕК считала в августе. В то же самое время объем предложения составил 96,1 млн баррелей в сутки, таким образом, профицит сырья практически сошел на нет.


По итогам первого квартала 2017 г. производство “черного золота” превышало спрос на него на 700 тыс. бочек, теперь лишь на 100 тыс.

По прогнозу ОПЕК, по итогам всего текущего года потребление сырья составит в среднем 96,8 млн баррелей в день, тогда как не члены картеля обеспечат добычу в 64,1 млн. То есть, для картеля останется 32,7 млн. Напомним, что по итогам августа среднесуточное производство стран ОПЕК держалось на уровне в 32,8 млн.

Но это в среднем по году, а так в третьем квартале у ОПЕК будет возможность поднять добычу до 33,7 млн баррелей, а в четвертом до 33,3 млн.

Западные хедж-фонды резко сократили свои ставки на рост нефти, одновременно увеличив ставки на ее падение.

За неделю с 22 по 29 августа объем длинных позиций хедж-фондов сократился на 27,6 тыс. контрактов или на 1,3 млрд долларов, а сумма коротких позиций выросла на 78,1 тыс. контрактов или на 3,6 млрд долларов. Таким образом, за неделю было продано 105,7 тыс. фьючерсных контрактов на “черное золото” на сумму в 4,9 млрд долларов. За последние два с половиной года так сильно нефть не “шортили” ни разу.

Но хедж-фонды по сей день сохраняют чистую длинную позицию по сырью. К концу августа она опустился до 147,3 тыс. контрактов, что соразмерно 6,8 млрд долларам. Однако ставки на рост нефти снизились к минимумам текущего года.

Резюме

За период с 22 по 29 августа цены на нефть потеряли всего лишь 2,3%, хотя попытка обвалить ее была серьезной. Кроме того, в дело вмешалась природа и ураган Харви смешал все карты, да так, что в четверг цены подскочили почти на 4%. Вполне возможно, что столь резкий рост был вызван закрытием коротких позиций, что и привело к взлету котировок.

В отличие от Brent американская нефть все еще находится в нисходящем тренде, а вот североморское сырье смогло закрыть прошедшую неделю выше 200-дневной средней, что дает ему шансы пойти вверх.

Саудовская Аравия выполняет свои обещания – экспорт нефти в Соединенные Штаты упал к минимумам 2015 г.

По данным Министерства энергетики США в среднем за последний месяц в страну ввозилось по 774 тыс. баррелей нефти в сутки – так мало Саудовская Аравия не продавала в Соединенные Штаты с января 2015 г. Однако тогда это был лишь месячный спад.


В июле среднесуточный экспорт находился на уровне в 870 тыс. баррелей, а в июне 942 тыс. То есть, за лето объем поставок из ближневосточного королевства снизился почти на 170 тыс. баррелей или на 17,8%. Стоит Саудовской Аравии сократить продажи еще на 95 тыс. бочек в день, как государство уступит свое место Венесуэле.

В июне Соединенные Штаты занимали 14% в объеме экспортных поставок Саудовской Аравии. Недавно министр нефти страны заявил, что Эр-Рияд ограничит свои внешние поставки до 6 млн баррелей в день и основной акцент будет сделан на США с целью сокращения запасов, скопившихся в хранилищах.