Обратите внимание:
в 2021г. рынки выросли, а длинные (от 10 лет) US Treasures  упали.
Т.е. доходность длинных US Treasures превысила 1% годовых и продолжает расти.
Рост доходности US Treasures — это рост инфляционных ожиданий. 
График ETF на 10-летние US Treasures.


На циклах роста ставок, корректируются драг. металлы.
Следите за рынком золота: если рынок под давлением — это значит, что растут опасения роста инфляции.

В 2020г. резко выросли государственные и корпоративные долги.
При росте ставок, увеличится стоимость обслуживания долга и резко увеличится количество дефолтов. 

Резкий рост денежной массы в США был во время и после войны во Вьетнаме: в 1971г. Никсон отменил золотой стандарт,  1970-е была инфляция, глава ФРС Пол Волкнер через жесткую политику уменьшил инфляцию раза в 3, но цена снижения инфляции и возврата интереса к доллару была 2-летний медвежий рынок в 1980 — 1981 г.г… НАПОМИНАЕТ ТО, ЧТО ПРОИСХОДИТ СЕЙЧАС! НАПОМИНАЮ: ПРИ УЖЕСТОЧЕНИИ ДКП, С 1980Г. С ПИКА $800, ЗОЛОТО УПАЛО В 4 РАЗА (такое тоже бывает).

( Читать дальше )

Обработал отчеты СОТ по валютам, сделал слайды.
Сначала немного теории.

Теперь сами отчеты.


( Читать дальше )

Баланс ФРС и баланс ЕЦБ 2 января минимально упали к 25 декабря.
Напомню, что такое денежная масса М1, М2 и др.


На сайте ФРС вышли свежие данные (28 12 2020) о денежной массе.
Обработал и составил слады: рост М1  продолжает опережать рост М2,
при этом рост М2 значительно замедлился.
М2 в США в 4 кв. 2020г.растет на 0,26% в неделю, а М1 почти на 2% в неделю.
Сделал для Вас слайды, чтобы это показать.


( Читать дальше )

Один из блогеров Smartlab ( ilya uralmash ) задал очень интересный вопрос к обзору рынков:
Какие мысли о причинах экспоненциального роста KOSPI ?

Из каждого утюга слышно про перспективы роста Китая.
О Корее — тишина.

А KOSPI вырос в 2 раза с минимумов 2020г.

В Корее — клановая экономика.
5 основных компаний (каждую из которых возглавляют влиятельные кланы) Samsung, LG, Daewoo, Hynix, Hyundai.
Большинство других компаний, входящих в индекс KOSPI (всего в KOSPI более 760 компаний),
не полностью самостоятельны и зависят от этих компаний.

Растут технологичные компании. 
США экономически воюет с Китаем.
Но с Кореей нет.
Не видно, чтобы развитию Кореи мешали на политическом уровне.

Южная Корея.. . 
Интересная тема.

Если кто — то интересуется Южной Кореей, просьба написать Ваше мнение в комментариях.

С уважением,
Олег.

Закрытия 7 января.
S&P500 = 3814 (+0,50%), Nasdaq = 12971 (+0,33%), Brazil Bovespa = 122385 (+2,76%).

Срез 8 января 9-30 утра МСК.
Индексы.
Shanghai = 3547 (-0,81%), ASX200 India = 6757 (+0,68%), Nikkei225 = 28190 (+2,05%), Kospi = 3152 (+3,98%).
Валюты. 
Индекс доллара = 89,80 (+0,02%), BTC / USD = 38566 (-2,38%, рост с сент.20г. в 4 раза), EURO / USD = 1,2265 (-0,05%), GBP / USD = 1,3570 (+0,05%), USD / JPY = 103,86 (+0,08%), USD / RUB = 74,10 (-0,73%), EURO / RUB = 90,9283 (-0,83%).
Товарные рынки. Brent = 54,72 (+0,64%), Natural Gas = 2,675 (-1,98%), золото = 1908,6 (-0,26%), серебро = 27,0850 (-0,65%).

Прогнозирую рост по индексам Мосбиржи и РТС на открытии.                               

1. На выборах в Джорджии 2 места получили демократы:
теперь в Сенате будет 50/50, но решающий голос К.Харррис дает преимущество демократам.                                                                                                                             
2. Капитолий освобожден от протестующих.

( Читать дальше )

С ноября 2020г. на товарных и фондовых рынках — бешенный оптимизм
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний «зомби» растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ? 

Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.


Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из — за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все — таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).

( Читать дальше )

Твит Трампа забанили примерно 10 часов назад (во время взятия Капитолия протестующими).
При взятии Капитолия, погибли 4 человека.                             

Видимо, протесты ничего не изменят:
2 места и большинство в Сенате получат демократы.

Теперь демократы смогут увеличить стимулы (рост рынков, ослабление доллара, вероятны валютные войны), увеличить налоги.
Рост рынков будет сопровождаться ростом и государственных, и корпоративных долгов: пузырь надувается все сильнее.
Падение индекса доллара может привести к валютным войнам. 

Сегодня сырье растет, индексы растут,
на рынках — продолжение начатого в ноябре 2020г. бешенного оптимизма на фоне локдаунов и новых  рекордов по количеству заражений.

Рынки устроены так, чтобы большинство спекулянтов теряли деньги.
Поэтому все очевидное может оказаться не правильным.

( Читать дальше )

В начале 2021г. продолжились начатые в ноябре 2020г. тенденции:
рост товарных рынков и ослабление индекса доллара.

При этом, индекс страха VIX (это скользящая средняя от амплитуды) на индекс S&P500 растет, что
говорит о неуверенности в дальнейшем движении.

Конечно, по инерции рынок может продолжать движение.
Тут важна дисциплина и стопы.
Конечно, не нужно пока закрывать лонги только потому, что рост. 

В росте рынков есть и большая ложка дегтя.
Хотя рынки двигаются так, чтобы максимальное количество спекулянтов потеряли деньги (т.е. неожиданно). 

Растущая проблема, которая может привести к большим неприятностям: 
рост корпоративных долгов по отношению к EBITDA. 
Примерно 25% средних компаний США не ушли с рынка только потому, что увеличили долговую нагрузку. 
Около 550 компаний из RUSSELL 2000 — это компании — «зомби» (доналоговая прибыль меньше, чем стоимость обслуживания долга).

( Читать дальше )

Коллеги, 4 в ночь на 5 января вышли отчеты СОТ (задержка в связи с НГ праздниками).

ВЫВОД:
с конца декабря 2020г. наметился разворот в USD / RUB
(рубль перестал укрепляться, стал укрепляться доллар, покупал USD по 73р.),
по остальным позициям ставки на продолжение существующих тенденций.
Отчет.


Обработка.

( Читать дальше )

Индекс страха по дневным (vix  на s&p500: скользящая средняя от амплитуды): рост.

Личное мнение:
советую не иметь лонгов по энергетическим, банковским, металлургическим и др. циклическим акциям:
высокая вероятность сильного падения (вероятности 100% не бывает).                                                                       

То же самое я говорил в феврале 2020г. в 6 выпуске youtube (после этого в марте 2020г.был обвал).                                                                                       
Раз почти все аналитики ждут роста рынков и падения доллара
(почти все крупные банки и др. брокеры советуют покупать), то,
раз стала расти волатильность, падение стало бы очень логичным.
БРОКЕРАМ НАПЛЕВАТЬ НА ВАШИ ДЕНЬГИ, А ШОРТАМИ КЛИЕНТОВ НЕ ЗАМАНИШЬ.

( Читать дальше )