В честь ОВК по 25 рублей (идею по шорту я писал по 170), я пишу еще один живой пример «Папа не торгуй».

Пост называется так, потому что физики не понимая элементарных вещей просто торгуют график и это, как мы видели по ОВК, одному из множества случаев, ведет к потере капитала. Поэтому это скорее не питч шорта, а антипичт лонга, чтобы не бросали в печку свои деньги.

Все что я пишу, не является инвестиционной рекомендацией, и может не соответствовать вашим инвестиционным целям. У меня есть шорт Сегежи, который я открывал относительно давно.

Не буду углубляться в детали бизнеса, так как в целом, бизнес не плохой, другой вопрос, что финансовое положение компании тяжелое и оно требует действий.

И так по пунктам последний отчет:
Выручка 9m 23 — 60 млрд (-23% г/г) (благо был девал)
OIBDA 9m 23 — 7 млрд (-63% г/г)
Долг — 126 млрд
Кэш — 7 млрд
Текущая рыночная капитализация 70.7 млрд
EV — 189.7
EV/OIBDA 23 est -18x

На звонке CFO сказал, что средневзвешенная стоимость долга (если мне не изменяет память) 11%, в прошлой презентации я видел 10%. Давайте брать 10% консервативно. Это 12,6 млрд платежей по процентам в год.