Фундаментально, евро стоит покупать, но фундамент в тактических вопросах порой уступает место техническим моментам. Поэтому в паре евро/доллар в ближайшее время вероятен откат, но не глубокий. Вероятная цель отката 1,3250 в течение ближайшего месяца. После этого снова можно будет играть на повышение евро, и рассчитывать на пробой сильного сопротивления, которое к тому моменту будет у отметки 1,38.
 
Технически пара евро/доллар уже третий раз подходит к своему главному сопротивлению на графике, берущему начала с 2008 года, пока пробоя вверх с наскока не получилось. Данное сопротивление, является очень сильным и для прохода выше, паре просто необходимо откатить вниз для того чтобы, образно говоря, накопить силу.
 

 
Жесткость риторики Драги и все различные ожидания по поводу дальнейшего сокращения объема выкупа активов со стороны ФРС, в ближайший месяц, скорее всего как раз и поспособствуют откату евро. Далее уже ближе к концу февраля, снова можно будет играть на повышение евро. Возможным новостным триггером для этого, может стать очередное обсуждение потолка по долгу США.


( Читать дальше )

2013 год подходит к завершению. По итогам года валютные рынки изменились не так значительно как фондовые индексы. Основная валютная пара евро/доллар всего лишь незначительно выше значений начала 2013 года. В целом амплитуда колебаний евро к доллару в течении года была небольшая, в основном пара продолжала консолидироваться чуть выше 1,3.
 
Данная консолидация, на месячном графике, связывая его с фундаментальными событиями, выглядит вполне логично. С 2010 по 2012 года, евро находился под прессом продаж. Еврозону как валютный союз хоронили на каждом углу, высказывая различные предположения по поводу развала валютного союза и выхода из него стран участниц. Жесткий долговой кризис, массовые протесты сваливающаяся в пропасть экономика Европы, негативный новостной фон толкали евро вниз. Высказывались предположения того, что пара может достигнуть паритета с долларом и даже возможно упасть еще ниже.
 
Но в течении 2013 года страсти по Европе улеглись. Долговые рынки Европы успокоились, доходности государственных облигаций, в том числе и по странам PIGS снизились. Новостной фон уже не был столь мрачным, экономика Европы впервые после затяжного спада начала показывать признаки жизни. Разговоры о развале еврозоны и крахе евро отошли на второй план.


( Читать дальше )

ЕЦБ не стал менять денежно-кредитную политику и главное не дал никаких намеков на какие либо дальнейшие действия в будущем, кроме заявления Драги о том, что в случае необходимости ЕЦБ готов к действиям. А это отодвигает в сторону слухи о том, что ЕЦБ, по крайней мере в ближайшем будущем, может снизить ставку по депозитом до отрицательного уровня. И тем самым выбить из этих депозитов деньги здоровых банков, тем самым принудив их деньги работать, создавая дополнительное предложение евро на финансовых рынках.
 
Следовательно, фактор который давил на курс евро в данный момент возможно временно но исчез и соответственно курс евро/доллара в данный момент, имеет все шанс на продолжение роста начавшегося летом текущего года.
 
Технически, вышесказанное открывает дорогу евро до уровня 1,39 в ближайшее время. До очередного заседания ЕЦБ или же до появления новых слухов по поводу будущей монетарной политики ЕЦБ, евро как раз успевает дойти до этой цели.


( Читать дальше )

Европа почти справилась с долговым кризисом, но теперь у европейцев другая проблема. Как в нынешних условиях сделать свою экономику конкурентоспособной. Недавно представитель ЕЦБ Новотоны заявил что у ЕЦБ нет инструментов для борьбы с сильным евро, а сильный евро как раз таки будет мешать восстановлению в Европе снижая конкурентоспособность европейских производителей. С 2010 года евро был слаб по причине долгового кризиса в Европе. Страхи по поводу периферийных стран, гнали капитал из Европы и соответственно провоцировали продажи евро. Сегодня страхи стали угасать, бегство капитала уже не носит массовый характер, более того в Европу постепенно начинает возвращаться капитал. А это в свою очередь ведет к покупкам евро и его росту. Казалось бы ничего страшного в происходящем нет, жила же как то Европа до 2010 года. Восстановит евро свои позиции по отношению к другим валютам и далее все будет как и прежде. Однако мир за последние годы поменялся и в первую очередь поменялись оппоненты евро, тот же фунт, доллар, иена и прочие валюты. Несмотря на то что G20 неоднократно заявляла о том что нужно избежать конкурентной девальвации валют, все же эта девальвация происходит. И пусть это еще и не сильно заметно ввиду слабой инфляции, с 2010 года ценность корзины из основных мировых валют все таки снизилась. И поэтому, если ЕЦБ позволит евро вернуть свою докризисную ценность, его курс будет в среднем выше чем был в 2010 году, а европейские товары соответственно дороже в сравнении с другими.


( Читать дальше )

Дефолт США больше не грозит, по крайней мере, до февраля 2014 года. Это хорошо, но с небольшим «но»: проблема до конца не решена, а лишь отложена на 2014 год. Политика, проводимая Обамой, продолжится – и далее никаких существенных изменений до начала следующего года ждать не стоит.
 
А это, в свою очередь, означает, что американская экономика продолжит датироваться путем бюджетных трат и дефицит американского бюджета по-прежнему будет высоким. Долг правительства США продолжит расти теми же темпами. ФРС пока воздержится от свертывания программы QE3 и не прекратит выкупать активы, а следовательно, не стоит ждать от предстоящего заседания Федерального резерва, каких либо громких заявлений относительно своей политики. Нынешний глава ФРС уйдет при работающем печатном станке – и важные решения будет уже принимать новый руководитель ведомства госпожа Йелен. Это, конечно, «хорошо» для финансовых рынков, но продолжение такой политики приведет к дальнейшему росту баланса Федеральной резервной системы, который к концу года может уже достигнуть $4 трлн. Все это окажет давление на доллар.


( Читать дальше )