Европа уже много лет шла к бойне, и к 1914 году конфликт стал практически неизбежен – по крайней мере, так часто приводят аргументы, оглядываясь назад. Однако в то время, как отметил историк Найл Фергюсон в статье, опубликованной в 2008 году, инвесторам это не казалось таким. Для них Первая мировая война стала шоком.

За неделю до его начала цены на облигациях, валюте и денежном рынке практически не менялись. Потом начался ад.

«Город в мгновение ока осознал смысл войны», — писала газета 1 августа 1914 года.

Могут ли финансовые рынки снова недооценивать риск глобального конфликта? По кошмарному сценарию, развязывание третьей мировой войны началось два года назад, когда российские войска сосредоточились на границе с Украиной. Сегодня битва Израиля против Хамаса имеет пугающий потенциал перекинуться через его границы. Американская военная поддержка имеет решающее значение как для Украины, так и для Израиля, а в Ираке и Сирии базы сверхдержавы подверглись обстрелу, вероятно, со стороны прокси Ирана.