Блог им. JediMik |Китай. Просто не надо.

нам, инвесторам, живущим в развивающейся экономике, полной рисков, часто не просчитываемых категорически не надо инвестировать в тоталитарную страну. Пусть развитые страны разбавляют портфели рискованными активами, а нам и так хватает.
на этом можно и закончить пост. спасибо.
Китай. Просто не надо.
я годами пишу одно и то же в комментах: Китай — не сильная экономика, а юань — не та валюта, в которой стоит сохранять. Да, сейчас наш бизнес вынужден использовать женьминьби для ведения дел. Но причём тут сбережения?
Да, размер экономики КНР впечатляет, так же как долг США, но это лишь большие цифры. И долгов у КНР не мало, и сама экономика уязвима и сильно зависит от внешнего спроса. 

КНР десятилетиями использовал конкурентное преимущество — дешёвые трудовые ресурсы. Ничего удивительного, тоталитарные страны всегда умели использовать своих людей в разных целях. Два очевидных фактора изменят это:

( Читать дальше )

Копипаст |Китаист Михаил Карпов: Китай все-таки воспринимает Россию как европейскую страну

интервью Новой Газете

Тезисно:
Китай все-таки воспринимает Россию как европейскую страну. Китай не рассматривает Россию как «свою». И опасается сближения России с Западом с какими-то антикитайскими коннотациями.

Не было никогда экспансии Китая в Сибирь, не было экспансии Китая в Россию. Ни демографической, ни какой-то другой.
Факты:
  • Китайско-российский товарооборот последние лет пять колеблется на уровне примерно 95–110 миллиардов долларов в год.
  • Китайско-американская торговля — это почти триллион долларов
  • Китайско-европейская — почти 800–900 миллиардов (из них 30% — только с одной Германией).
Резервы РФ и юань:
  • Во-первых, Китай сильно зависит от американского доллара: это один из ключевых инструментов внутренней китайской экономической политики, ее регулирования.
  • Второе: юань — не конвертируемая валюта, поэтому Китай критически зависит от объемов конвертации юаней в доллары на международном рынке.
Если он позволит России конвертировать в доллары то, что у нее лежит в юанях, то США могут ввести для Китая лимиты на конвертацию юаней в доллары на мировом рынке. Для Китая это было бы терминальными санкциями, он на это никогда не пойдет.
Вообще, стоит прочесть от начала до конца. 27 лет эмпирических наблюдений — это не шутка. Хотя, лично для меня аргумент «вы не можете судить об экономике страны — вы там не жили» — вообще не аргумент.

Блог им. JediMik |Мнение: компании из обанкротившегося фонда Archegos продолжат падение

это тема про обанротившийся фонд, чьи активы спешно распродавали GS, MS, Nomura и другие… Привело к обвалу в таких акциях как Baidu, ViacomCBS, Vipshop и др...
история вопроса: из forbes.ru
Archegos покупал у банков деривативы, а именно свопы на полный доход. Полный доход — это рост курса плюс дивиденды.
При быстром снижении цен базовых активов возникли кратные убытки не только у Archegos, но и у контрагентов — инвестиционных банков

«Хван — талантливый и опытный инвестор (..._ Несмотря на запрет вести инвестиционную деятельность (...)он использовал производные инструменты, чтобы не отчитываться перед регулятором и не привлекать внимание», — говорит Беккер.
Думаю, акции продолжат падение. Это не прорывные бизнесы, не локомативы рынка, идей там нет. Если высокая цена, которой они достигли и «иллюизия дешевизны», но я предлагаю сравнить их рост последних 6 месяцев с рынком и аналогичными компаниями из того же Китая: Alibaba и Net Ease
сравнение bidu с другими компаниями, 6 месяцев
Прошу прощения, но я предвзято отношусь к активам из КНР, — развивающаяся экономика с непонятным устройством общества, без демократии и с всесильным государством. Вместе с тем, мой брокер (Альфа) сейчас даёт в шорт из списка «обвальных» только bidu. Поэтому, выбор у меня не велик: шорчу Baidu со вчерашнего.

Мне кажется, что акции, которые рухнули в последние дни всё ещё высоко оценены рынком. Не говорю, что они оценены «несправедливо», — в их цене сейчас играет позитивный фактор: рынок понял причину последнего роста. Когда неопределенность исчезает, появляется ясность — это всегда за покупки, но… Что это  за активы? Почему они должны быть на 50% лучше рынка? — думаю,это будет исправлено.

Мир в экономике 31.03.2021

Блог им. JediMik |Когда лопнет пузырь в Китае? (конкретного ответа внутри нет)

Мне нужно отдельным постом закрепить мой субъективный взгляд на современный Мир. Проще  давать ссылку в комментариях, а не писать каждый раз заново:

Я не покупаю бизнесы из Китая, сильно связанные с экономикой или юрисдикцией КНР. Для меня такая покупка была бы выступлением против основы основ: диверсификации. Я живу в развивающейся стране, с высокими политическими рисками (Россия). Завишу от всего этого каждый день, мой основной доход зависит от этих рисков. Так зачем мне инвестировать сбережения в такую же экономику и в те же риски.
Инвестиции для того, что бы: уйти от рисков, снизить их, отложить потребление на будущее и спать спокойно.

Я думаю, в Китае пузырь. Это тянется много лет: обычная развивающаяся экономика пытается перейти от экспорто-ориентированности к внутреннему рынку. НЕ представляю как это возможно без Демократии и… рынка. Свободного, как минимум, от хотелок бюрократии, которую никто не контролирует и политиков, которых никто не выбирает.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн