На прошедших выходных состоялась встреча ОПЕК с нефтедобывающими странами, не входящие в этот картель. Основной целью мероприятия было достижение договоренностей по заморозке и уменьшению уровня добычи нефти каждой страной. Результаты, на удивление многих, оказались положительные. В сумме, с начала следующего года будет уменьшена добыча нефти странами ОПЕК и иными добывающими странами на 1,7 млн барр/день. Единственная проблема – это американские сланцевики, которые по данным Baker Hughes увеличили количество работающих установок на прошлой неделе. На этом фоне, цены на нефть открылись с огромным бычьим гепом, что говорит про наращивание восходящего тренда быков. Цены марки WTI достигли отметки – 54$. С такими темпами, мы можем увидеть рост до 60 – 65 долларов.

На валютном рынке наблюдается укрепление нефтяных валют, особенно в частности рубля. Несмотря на это, граница 58 – 60 серьезная область поддержки, кроме того, данный восходящий курс рубля выступает проблемой для экспортеров страны. Потому, возможно в скором времени, будем открывать по паре доллар/рубль длинные позиции. По технике, у нас отличная цена и по паре доллар/канадец, но, трендовый канал быков может быть пробитым. Интересно выглядит пара доллар/иена, где цена дошла до 61,8 уровня сетки фибоначчи в районе – 116,00. Там же, находился ранее ключевой уровень поддержки, пробитие которого и активизировало медведей в начале 2016 года. Потому, следим за данным инструментом для возможных продаж, хоть это и против тренда. Фондовые площадки перешли в отрицательную зону. Изначально, они росли из-за новостей с рынка нефти, но, долю негатива добавили комментарии Народного Банка Китая, в котором заявили про возможное повышение ставок, чтобы стабилизировать курс юаня.

Ключевым событием сегодняшнего дня будет заседание ЕЦБ с решением по процентной ставки. Внимание инвесторов будет сосредоточено и на пресс-конференцию его главы Марио Драги. С комментариев ЕЦБ, помимо программы QE и ее дальнейших параметров, интересно будет узнать новые прогнозы по росту инфляции. Данное событие повлияет на различные рынки, включая рынок драгоценных металлов и мировые фондовые площадки.

По поводу последних, вчера рынки удивили своим агрессивным настроением быков. Биржевой индекс S&P500 обновил свой исторический максимум более, чем на один процент. Сам рост в 2016 году составляет уже свыше 10%, что говорит про высокий уровень оптимизма американских инвесторов. Короткие позиции по индексу закрылись на уровне стоп-лосса. Новых не планируем, ведь 15 декабря будет экспирация форвардных контрактов.

Рынок драгоценных металлов наоборот, приятно удивляет. Длинная позиция по серебру приносит нам прибыль свыше +800 пунктов!!! что однозначно перекрывает убытки по фондовым инструментам. По валютному рынку, ищем точки для покупок пары доллар/рубль (пока что время их не настало), и ждем срабатывания отложек по евро и фунту.

На валютном рынке нейтральная динамика. Курс британского фунта снижается из-за негативной макроэкономической статистики, австралийский доллар из-за данных за третий квартал по ВВП страны, которые показали отрицательное значение. На нефтяном рынке наблюдается возобновление восходящего движения. Не забываем о том, что сегодня будет публикация данных от Минэнерго США. Кроме того, в эту субботу состоится встреча ОПЕК со странами не входящие в картель. Свое участие практически подтвердили Оман, Бахрейн, Россия, Казахстан, Азербайджан и Мексика. На рынке драгоценных металлов наблюдается узкое флетовое движение. Фондовые площадки начинают новый торговый день под знаком плюс. Европа демонстрирует рост до одного процента, фьючерсы по S&P500 на премаркете демонстрируют желание обновить свои исторические максимумы. В преддверии декабрьского заседания ФРС, мы занимаем короткие позиции по американским бумагам.

На финансовых рынках начинается новый торговый день. Общая динамика валютного рынка разнообразная. В некоторых инструментах, доллар демонстрирует рост, особенно против австралийца и рубля. Против некоторых ослабление – фунт, евро, иена и канадец. В общем, у нас нейтральная динамика. Ключевых событий в экономическом календаре вторника не ожидаем. Единственное, можно отметить заседание РБА, которое состоялось сегодня ночью и отправило австралийский доллар в небольшое снижение. Кроме того, была публикация данных по ИПЦ Швейцарии, где вновь было зафиксировано дефляцию. Напомним, что на этой неделе мы ждем заседание ЕЦБ, на котором, банковский регулятор ЕС, скорее всего, продлит программу QE на 6 месяцев до декабря 2017 года. Существует вероятность и снижение объема QE с 80 млрд. евро до 60 млрд.

На фондовых площадках, мы также наблюдаем разностороннее движение. Например, британский рынок демонстрирует умеренное снижение, а немецкий минимальный рост, который равен практически нулю. На счет сырьевого рынка, стоит отметить отскок нефтяных котировок после вчерашнего обновления годового максимума. Кроме того, мы наблюдаем небольшую восходящую коррекцию на рынке драгоценных металлов, что дает нам профитный результат по длинной позиции серебра. По позициям: у нас вчера было произведено закрытие шортов по акциям компании Visa. Снижение и так составило 8,4%. Одной из причин закрытия позиций была и рекомендация Guggenheim, которые отнесли листинг акций до рекомендации «Покупать». Вдобавок, нами было принято решение об открытие новой короткой позиции по банковской группе Citigroup. Точка входа 57,30. Причиной открытия выступает прошлый бурный рост бумаг и негативные рекомендации от многих агентств. 

Конституционный референдум в Италии, который многие ждали, подарил миру в 2016 году третьего «Черного Лебедя». Он не слишком большой, но все равно, несет в себе системные политические и экономические риски для Италии и всей Еврозоны. Многие называют этот референдум и его отрицательный результат как шаг к выходу с состава ЕС данной страны, вслед за Великобританией. Премьер-министр Маттео Ренци уже вчера вечером сообщил о том, что подает заявку на уход со своего поста. Вслед за этим, ожидаются новые выборы, в которых, победу прогнозируют партии «5 звезд». И именно последние называются евроскептиками, которые за выход страны с ЕС. Вслед за этим, на открытие рынка, мы наблюдали внушительный геп с ростом курса долларам, иены и драгоценных металлов. Фондовые площадки перешли в отрицательную зону, а евро пыталось пробиться через область поддержки – 1,05.

Но, на утро, ситуация кардинально меняется. Вновь, положительный отскок, в первую очередь, по контрактам S&P500, рост пары доллар/иены и падение рынка драгоценных металлов. Нефтяные котировки продолжают обновлять свои локальные максимумы и близки к обновлению хаев 2016 года. На прошлой неделе, перед закрытием рынка, мы закрыли нашу покупку по паре AUD/NZD из-за ложности некоторых технических сигналов. Несмотря на это, пара демонстрирует далее рост, что подтверждает наш первоначальный прогноз. Утром, был опубликован интересный прогноз от Morgan Stanley на счет того, что пара USD/JPY вошла в новый глобальный восходящий тренд, целью которого выступает отметка – 130,00. К нашей таблице сигналов добавляем отложку по GBP/USD.

Последнее время динамика российского рубля находится в нейтральном положении. Общая тенденция рынка валют развивающихся экономик нисходящая, но российский рубль чувствует себя достаточно крепко. В первом квартале 2017 года у рубля остаются те же риски – это денежно-кредитная политика ЦБ РФ, которой придется снижать процентную ставку, и рынок нефти. Корреляция между «черным золотом» и рублем снижается, но причиной этого является вовсе не снижение доли дохода в госбюджете от экспорта энергоресурсов, а керри-трейд. Учитывая рост доходности трежерис и других облигаций, есть повод ожидать снижение влияния керри-трейда на курс рубля, что в свою очередь, может стать причиной его постепенного снижения в следующем году.

Учитывая все это, можно полагать то, что в ближайшее время главные риски и негативные факторы для российской валюты появятся именно под влиянием внешних рынков. Как мы полагаем, рынок казначейских облигаций станет главным системным риском для дальнейшего укрепления российского рубля. К примеру, если полгода назад дивергенция между трежерис и ОФЗ равнялась примерно 7%, то сейчас она составляет уже 6% и данный курс снижения может продолжаться. Стоит понимать и то, что те же американские инвесторы и другие иностранные игроки, покупая ОФЗ имеют определенные затраты, которые могут быть связанны с комиссиями и транзакциями на внешние рынки, что забирает с их текущих 6% прибыли около процента-двух.

Вероятность того, что ОПЕК сможет договориться о заморозке объема добычи нефти в Вене 30 ноября, составляла около 50 процентов. Менее вероятным выглядела развязка, при которой картель соглашается на долевое уменьшение объема добычи «черного золота». Как результат, маловероятный сценарий оказался реальностью, что спровоцировало рост нефтяных котировок на 8% в первый же день.

Сюжет, при котором ОПЕК пойдет на такой глобальный уступок, выглядел нелогичным. Почему?Причина во внешних игроках нефтяного рынка. Несмотря на то, что картель ОПЕК – это важный игрок рынка нефти, стоит не забывать, что их доля представляет лишь треть мирового объема добычи «черного золота». Крайне важными игроками выступают две далекие друг от друга страны – США и Россия.

Первая известна своей сланцевой революцией. Она подливает масла в огонь, и именно с рынка США на глобальную арену выходят электрокары, которые являются главной угрозой для роста потребления нефти. Кроме того, львиную долю проблем создает и психологическая область уровня цен на нефть в районе 50-60 долларов за баррель, при которой удивительным образом на этот рынок возвращаются те нефтяники, которые год-два ранее тому назад заморозили свою производственную активность.

Ключевое событие сегодняшнего дня – это публикация данных по ВВП США. Более важнее их выглядят все-таки данные по рынку труда, которые традиционно выйдут в эту пятницу. Вчера, Morgan Stanley опубликовал свой прогноз по денежно-кредитной политики ФРС, ЕЦБ и Банка Англии на 2017 год. Они ожидают двойное повышение ставок от ФРС, продление программы QE от ЕЦБ на 6 месяцев и снижение процентной ставки Банком Англии во втором квартале 2017 года. На счет британского регулятора сложно согласиться, по сколько в следующем году ожидается повышение уровня инфляции, что может вынудить Банк Англии наоборот, поднять ставку.

Обращаем внимание на рынок нефти, завтра нас ждет встреча стран картеля ОПЕК. Вероятность подписания соглашения по заморозке объема добычи нефти и даже ее снижения 50 на 50. До этого, Россия заявила о том, что снижение добычи она проводить не будет. Риском выступает и рынок США, особенно после победы Трампа, который может снизить налоги для сленцевиков по добычи нефти путем гидроразрыва пласта. По позициям, у нас все остается без изменений. Рыночная волатильность ниже, чем ранее, и потому, новых сигналов нет. Ключевой сценарий сегодняшнего дня – это консолидации и боковое движение на всех финансовых рынках, кроме нефтегазового.

Начинается новая рабочая неделя. Важных фундаментальных событий сегодня не ожидается. Несмотря на это, на открытие, финансовые рынки продемонстрировали повышенную волатильность по сравнению с концом прошлой недели. Общая динамика валютного рынка – это техническая коррекция индекса американского доллара. Лидером роста против американской валюты выступает японская иена, которая просела по паре USD/JPY с 113 до 111 фигуры. На валютном рынке у нас позиций нет. Мы полагаем, что коррекция по доллару будет продолжаться и далее, но ее длительность может быть ограничена концом текущей недели, когда выйдут данные по рынку труда США.

Нефтяные котировки находятся под давлением после пятничного ралли вниз. 30 ноября, напоминаем, нас ждет встреча стран картеля ОПЕК в Вене. Соглашение о заморозке, скорее всего, не будет. Это может двинуть нефтяные котировки до отметки 40 долларов за баррель марки Брент. На фондовых площадках наблюдается небольшая негативная динамика. Индексы Европы находятся в небольшом минусе до -0,3%. Около отметки – 2 200, мы добавили объемы своих коротких позиций по инструменту S&P500 Z6. Держим продажу по акциям компаний JP Morgan и Visa. На рынке драгоценных металлов, в виду коррекции доллара и фондовых площадок, мы наблюдаем умеренный рост. Особенно радует наша длинная позиция по серебру, точкой входа которой была цена – 16,30. Сейчас сделка дает уже свыше +500 пунктов профита. Целью роста выступает 17,50, но, уровень тейк-профита может быть поднят.

Достаточно долгое время мы ищем точки для открытия длинных позиций по валютной паре USD/CAD. Решение принято, входим в лонги по уровню цены – 1,3400. Стоп-лосс – 1,3310, тейк-профит – 1,3580. Кроме того, при снижение пары доллар/рубль можно также открывать длинные позиции. Нефтяные котировки вчера продемонстрировали рост, несмотря на рост запасов нефти и нефтепродуктов по данным Минэнерго США. Кроме того, вчера была объявлена новость о том, что в США нашли крупнейшее месторождение нефти, где хранится порядка 20 млрд. баррелей. Учитывая эти новости, есть повод ожидать нисходящее движение по «черному золоту». Драгоценные металлы наоборот, могут получить поддержку для своего роста. Долгая пауза после их падения говорит про возможную фиксацию коротких позиций.

Ключевой повесткой сегодняшнего дня можно считать публикацию данных по инфляции США. Но, более важнее выглядит выступление Джанет Йеллен в Конгрессе США. Именно в данном выступление, мы можем получить ответы на многие волнующие нас вопросы, касаемо будущего вектора денежно-кредитной политики ФРС. В виду этих событий, укрепление американского доллара приостановилось, но, несмотря на это, сегодня индекс доллара ICE установил 13-летний рекорд. Фондовые площадки находятся на положительной зоне, но мы держим свои короткие позиции по S&P500, V и JPM.