Алексей Мин, дам вам совет — поменьше читайте представителей Mozgovik. Помню ребята оттуда: Роман Ранний и еще какой-то товарищ не могли рассчитать Capex затраты имея на руках P&L и баланс….то есть люди базовых вещей (уравнений баланса) не понимают на довольно классическом активе…. Что говорить про актив роста, там совсем другой подход…посмотрев запись Тимофея, могу сказать одно точно — он смотрит не туда.Надеюсь, ребята из Mozgovik не сильно обидятся, а все же подтянут свои навыки

slpan1, я бы не был таким резким. Одно дуновение ветра в сторону смягчения со стороны ЦБ, а оно будет — инфляция уже даёт четкий сигнал на ослабление, и все депозитные и LQDT умники ринутся в акции, сбивая с ног друг друга. И поверьтепри таком количестве шортящих и таком количестве денег у фондов в кэше, 3600 может оказаться даже пессимистичным сценарием.

Олег Дубинский, уточнюсь: отрицательные значения по темпам инфляции (не про Ленэнерго).

PivnoiBob, это все понятно. Но даже ставка в 16% начинает создавать проблемы — уверен в ближайшие недели увидите уже отрицательные значения по темпам

PivnoiBob, согласен. На любом нормальном рынке инфляция абсорбируется ростом доходностей у акций, ориентированных на внутренний рынок, но как видим это не очень работает. Обосрав…ся «инвесторы» убегают из активов, но для чего? Какой смысл распродаваться на таких оценках? Сиди уже, и не дергайся. Но нет, каждый уверен, что знает где дно. Однако речь не об этом: очевидно, что наш ЦБ откровенно некомпетентен и очень слабо понимает, как работает бизнес. Жахать ставку вверх — вниз много ума не надо, умение как раз во времени и размере, а вот здесь большие проблемы. Для чего было поднимать ставку, когда было понятно, что нужно было дождаться сворачивания льготной ипотеки (в принципе это надо было делать давно) хотя бы? Посмотреть на цифры по перевозкам…такое впечатление, что цель явно не инфляция.

Вопрос в другом: кто эти болваны, продающие на таких оценках акции. Чтобы что? Купить подешевле? Все знают или думают, что знают, где дно? Вообще удивляет все это…какое-то предсказуемое падение получается. Мало того весь пульс уже в шортах сидит. Кто продает-то все это. Какой идиот?..))Очевидно, что инфляция выдыхается. Работая в реальном секторе, Сужу по многом факторам: от стоимости перевозок, заканчивая сталью для стеллажных конструкций — падение по всем фронтам за последние 3 месяца, причем существенное. Последнее поднятие ставки было неуместно от слова совсем.

ЦБ, к сожалению, эту статистику не смотрит — какие же там деб…бы сидят…все делают постфактум

Эльзар Тимирбулатов, я бы даже грубее сказал: автор — иди нах… й

Роман, по поводу такого гэпа м/у инфляцией и ключевой ставкой: это вопрос для другой дискуссии и, как мне кажется, это лишний раз доказывает тот факт, что цель явно не таргетирование инфляции, а таргетирование доходности банков, набравших под 18-19% при ставке в 16%. Отличный способ уничтожить мелкие и средние банки, высосав с рынка ликвидность. Или способ сделать огромное поле для M&A активности по привлекательным стоимостям со стороны крупных денег запертых сейчас в России. Все, но только не инфляция. Турецкий сценарий?.. А что плохого в Турции? По сравнению с Россией? Общаюсь по бизнесу с ребятами из Турции (регулярно покупаю оборудование) — не скажу, что все цветет и пахнет, но уж точно не хуже чем в РФ. Беда в другом: Турция снизит инфляцию, но за это время останется с целым бизнесом и множеством небольших инновационных бизнесов, а с чем останемся мы за долгий период высоких ставок??? С мертвой обрабатывающей промышленностью, слабое развитие которой, как раз и провоцирует инфляцию. Очень большой вопрос, зачем такой огромный гэп м/у ключом и инфляцией…

vadim80, вы уже определитесь, а то уже 21%. Может уже 25% дают :)

Владимир, Так он и первый кандидат на «убийство». 

Tagtrader, давайте сократим диалог: в шорте?

Владимир, Милый человек) Повышая ставку ЦБ только и делает, что плодит бесконечное поле возможностей для олигархов по M&A лежащих на дне компаний, а также делает хранение их денег в контуре РФ по комфортным для них условиям. Если бы их деньги шли на рынок, то у простых людей была бы хоть возможность получать доходность наряду с ними. А что даст депозит? Вы инфляцию не обыграете

Tagtrader, ровно обратное тоже справедливо: те, кто сидит в кэше, знают, где дно рынка? Что будет, если они дернутся в рынок раньше, чем те кто будет лить (как вы говорите)?..

Евгений, да что ж вы… фууухх. Объясняю: у акций (не всех) в отличие от депозитов, бондов и других инструментов есть возможность забирать инфляцию — через рост цен на товары и услуги. Соответственно это вызывает рост выручки и прибыли, если компания нормально управляется (тут уж вам фундаментальный анализ в помощь). Это и дает курсовой рост. Надеюсь объяснил.

Я бы не стал рассматривать сценарий повышения в принципе: уверен на промежутке августа мы увидим отрицательное значение по инфляции хотя бы по одной из недель. 18% было too much. Нет сомнений в этом. И это очень разочаровывает в логике принятия решений ЦБ. 16% ставка уже начала работать — если бы ЦБ был бы ближе к бизнесу, а не сидел у себя в теплых кабинетах, генерируя высоколобые рассуждения, не имеющих никакого реального отношения к действительности, ситуация была бы куда лучше. Надеюсь, у ЦБ есть мысли о том как он будет таргетировать инфляцию, а не таргетировать ставки по депозитам и состояние капитала банков.

Дюша Метелкин, ну в общем да, рынку надо зацепиться за что-то — вот и продолжается: теперь юань; потом поставка одного Ф-16 :) еще позже непогода в Сыктывкаре)). Чего не сделаешь, чтобы купить рынок пониже. Ведь на руках у УК много денег, очень много денег… Хочется вкусно усредниться, а уже тяжелее и тяжелее это делать. На рынке правят бал роботы. Объемы низкие… Розничный инвестор (не-плечевик) точно станет меньше нести денег на счет, но что точно он не будет делать в массовом порядке — это продавать текущий портфель в убыток. Вопрос: зачем? Чтобы потом купить подороже у тех же хитро… пых местных УКшек? Мысленно он уже «списал» этот убыток и будет держать до посинения. Нерезов, которые оказали услугу местным ждунам по 2500, уже нет. На ком поедем вниз-то???

Top Trader, Тогда встает вопрос: а почему при высокой инфляции акции ритейлеров падают вместе с рынком, хотя по логике должны расти — ведь инфляцию они абсорбируют. Верно? Получается странная история: высокая инфляция толкает акции всех компаний вниз из-за боязни высокой ставки, в то время как снижение инфляции тоже, получается, толкает акции вниз ввиду теперь уже по факту высокой ставки? 

Очевидно же, что не ставка отправила в нокаут рынок с 3500 до 2900. Это сделали нерезиденты + местные НКО. Местные НКО просто отфронтраннили нерезидентов, распродаваясь перед нерезидентами. Вот и вся история