Однако ирония заключается в том, что подобные действия Трампа вызывают обратный эффект. Дело в том, что если сейчас ФРС уступит, то это может быть воспринято как уступка, сделанная под давлением, отмечает Bloomberg Economics.

   Красная гистограмма — комментарии президентов США, которые отрицательно влияют на независимость ФРС, зеленая гистограмма — положительно. Данные: Bloomberg Economics, источник: Bloomberg

В пятницу — после публикации данных по рынку труда США за май — Дональд Трамп призвал главу ФРС Джерома Пауэлла снизить процентные ставки на 1 п.п. Это стало далеко не первым разом, когда Трамп оказывал прямое давление на американский ЦБ.

В последние месяцы президент США регулярно жаловался на нежелание Джерома Пауэлла снижать процентные ставки. Индекс, разработанный Bloomberg Economics (см. график выше — прим.), показывает, что число публичных нападок Трампа на ФРС — как на протяжении его первого, так и нынешнего президентских сроков — намного превышает показатели его предшественников.

( Читать дальше )

 

Однако такое решение, даже если оно и будет принято, не станет началом полноценного цикла смягчения ДКП. Возможно, Банк России пойдет на риск более резкого замедления экономики ради снижения инфляции, предупреждает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.

   Потребительская инфляция в РФ: белым — официальные данные, голубым — прогнозы Банка России, оранжевым — целевой уровень Банка России. Слева: % м/м, справа — накопленная с начала года инфляция. Источник: Bloomberg

Инфляция в России снижается, рубль укрепляется, а рост кредитования замедляется: эти три фактора указывают на то, что Банк России может смягчить денежно-кредитную политику на заседании 6 июня. Мы ждем, что ключевая ставка будет снижена с 21% до 19%, однако такое решение, даже если и будет принято, не станет началом полноценного цикла смягчения. Банк России стремится восстановить свою репутацию после четырёх лет, на протяжении которых ему не удавалось удержать инфляцию в пределах целевого уровня в 4%, поэтому, возможно, он будет готов пойти на риск более резкого замедления экономики ради снижения инфляции.

( Читать дальше )

Взгляды президента США Дональда Трампа на конфликт на Украине все больше совпадают с теми, которых придерживаются власти России, и перекликаются с позициями президента РФ Владимира Путина, в особенности после контактов американской и российской сторон, передает агентство Блумберг, которое провело анализ комментариев американского лидера.

Как сообщается в материале Блумберг, агентство использовало большую языковую модель для анализа более 300 публичных комментариев Трампа с августа 2024 года по середину марта 2025 года, а также более 3 тысяч постов в социальных сетях президента и членов его администрации с начала 2025 года. На основе «эксклюзивного анализа» агентство пришло к выводу, что «взгляды Трампа» на конфликт на Украине «все больше совпадают с теми», которые демонстрирует РФ.
«Результаты, которые были рассмотрены журналистами, показали корреляцию между контактами администрации Трампа с (президентом РФ Владимиром) Путиным и последующими комментариями», — сообщает агентство.

( Читать дальше )

 

Сила рубля способствует замедлению инфляции, а пророссийская позиция администрации США повышает доверие внутри страны. Кроме того, постепенно снижающиеся инфляционные ожидания домохозяйств наряду с ужесточением кредитных условий выступают дополнительными факторами в пользу смягчения ДКП

Пятничное решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 21% обусловлено неопределенностью относительно влияния тарифов Трампа на рынки. Кроме того, регулятор стремится восстановить свою репутацию, т. к. инфляция в стране превышает целевой уровень 4% уже пять лет.

Тем не менее процентные ставки, вероятно, будут снижены в ближайшие месяцы, т. к. сила рубля способствует замедлению инфляции, а пророссийская позиция администрации США повышает доверие внутри страны. Постепенно снижающиеся инфляционные ожидания домохозяйств наряду с ужесточением кредитных условий выступают дополнительными факторами в пользу смягчения ДКП.

Мы сохраняем прогноз по снижению ключевой ставки на 200 б.п. до 19% в июне благодаря тому, что траектория инфляции окажется ниже февральского прогноза ЦБ. По нашим оценкам, к концу года инфляция замедлится до 6,5–7,5% против ожиданий ЦБ на уровне 7–8%.

( Читать дальше )