Данные об открытых позициях биржа отдаёт бесплатно всем желающим. Каждый торговый день видно, сколько контрактов держат физлица, сколько юрлица, сколько из них в лонг, сколько в шорт и сколько человек за этими позициями стоит. Информация официальная, публикуется по итогам торгов.

Проблема в том, что в сыром виде она почти бесполезна. Открываешь таблицу, видишь «242 574 и 105 796», и дальше что? Много это или мало для этого инструмента? Так было всегда или именно сегодня перекос? Кто из двух групп сейчас в необычном положении?

Ниже разберу, как из этих чисел получается что-то осмысленное. И в конце покажу, что из популярных трактовок подтверждается на истории, а что оказалось красивой сказкой.

Где брать сырые данные

Таблица лежит на странице спецификации каждого фьючерса на сайте биржи. Четыре колонки: физлица длинные, физлица короткие, юрлица длинные, юрлица короткие. Плюс изменение за день и количество держателей позиций в каждой группе.

Есть машинный доступ через ISS API биржи, там же исторические ряды: iss.moex.com/iss/analyticalproducts/futoi/securities. Группы обозначены как fiz и yur, форматы csv, json и xml. Отдельно существует онлайн-раздел с внутридневными данными, но для него нужна регистрация и подписка на сайте биржи.

( Читать дальше )

Запасы нефти в стратегическом нефтяном резерве США упали ниже 300 млн баррелей, достигнув самого низкого уровня с 1983 года.

Отметим, что США балансируют рынки нефтепродуктов и газа (за счет поставок СПГ) с 2022 года, когда выпали существенные экспортные объемы из России. Если речь идет о стратегических резервах, то продажа нефти из них ведется в рамках решения МЭА, в соответствии с которым США должны продать из Strategic Petroleum Reserve (SPR) 172,2 млн баррелей. По состоянию на конец июля, из SPR было продано 110,3 млн. 

Общие резервы нефти и нефтепродуктов в Штатах на конец июля составляли 1525,5 млн и сократились с начала войны с Ираном на 156,8 млн (9,3%), поэтому нельзя сказать, что запасы в США находятся на критическом уровне.

На текущий момент США являются нетто экспортером жидких углеводородов (учитывая нефть и нефтепродукты). С начала 2026 года чистый экспорт нефтепродуктов из Штатов превысил чистый импорт нефти на впечатляющие 900 млн баррелей.

Помимо США, в число крупнейших балансирующих стран на энергетическом рынке входят Япония, Канада, Южная Корея и Германия. Напомним, что решение МЭА предусматривает высвобождение 426 млн баррелей из стратегических резервов стран-членов организации.

( Читать дальше )

Разница в доходности между жилой и коммерческой недвижимостью в Москве достигла максимума за весь период наблюдений. Если в 2019 году однокомнатная квартира окупалась арендой в среднем за 19,6 года, а коммерческие помещения – за 8,7–11,5 года, то к 2026 году срок окупаемости жилья вырос до 24,7 года против 8,0–10,3 года у коммерческих объектов. На фоне этого разрыва ликвидность частных инвесторов перетекает в коллективные инструменты: число пайщиков ЗПИФ в России достигло рекордных 2,4 млн человек, а совокупная стоимость чистых активов фондов недвижимости превысила 1 трлн рублей и в ближайшие два-три года может удвоиться.  К такому выводу пришли аналитики Accent, изучив динамику цен и арендных ставок на московском рынке с 2019 года по первое полугодие 2026-го.

Сравнение сроков окупаемости жилой и коммерческой недвижимости

Разрыв между квартирой и средним по трём коммерческим сегментам (склады, офисы, торговля) увеличился с 9,7 года в 2019-м до 16,5 года в 2026-м, а кратность превышения – с двух до трёх раз. Причём это сравнение по валовой доходности жилья: если вычесть налог, месяц простоя при смене жильцов и амортизацию ремонта, реальная окупаемость квартиры в 2026 году приближается к 30 годам.

( Читать дальше )

     А между тем великая реформа автоследования прошла в Т-банке с 12 августа.

 

     В стратегиях стали указываться доходности не авторов, а подписчиков. То есть доходность минус комиссии и проскользывания. Много лет многие говорили, что пора бы. Вот. Сделали.

 

     Какой вообще основной упрек к автоследу, если по уму и по совести? Причем к любому? Что доходность авторского счета всегда выше доходности подписчика — это понятно, иначе какой смысл авторам и брокерам, если подписчик им ничего не платит. Вопрос, НАСКОЛЬКО там велика разница, и можно ли ее как-то прикинуть ЗАРАНЕЕ.

 

     Одно дело, если у автора 40% годовых, у подписчика 30%. Ну, терпимо. Даже хорошо, ибо всяко лучше индекса и депозита, именно они бенчмарк. Но если у автора 100%, а у подписчика 10% — это хана. А так бывает, причем основная разница — не за счет комиссии, а за счет проскальзывания. Например, если у автора плечо, много сделок, и торгует он не самым ликвидным, то каждый день подписчик теряет свою копеечку, и по итогам это копеечка может за год сожрать полсчета. Вот чтобы такого не было, хорошо бы будущему подписчику заранее видеть именно доходность былых подписчиков.

( Читать дальше )

В новой редакции дивидендной политики был уточнен подход к определению целевого размера дивидендов:

🔹Введен показатель Скорректированного Чистого Долга, который включает задолженность по безрегрессному факторингу;

🔹Исключен критерий свободного денежного потока (FCF), что обеспечивает большую гибкость в принятии решении в вопросах распределения капитала. Динамика FCF за отдельный период не всегда в полной мере отражает прибыльность Компании и ее финансовую устойчивость;

🔹Диапазоны долговой нагрузки стали более детальными и установлены с шагом 0,5x, что позволяет точнее учитывать финансовое положение Группы при определении размера выплат.

Олег Минаков, генеральный директор «Озон Фармацевтика»:

«Компания рассматривает дивидендную политику как инструмент, который может адаптироваться по мере развития бизнеса, и стремится поддерживать баланс между инвестициями в рост и стабильными дивидендными выплатами. Менеджмент продолжает придерживаться взвешенного подхода к вопросам аллокации капитала и стремится обеспечивать возврат капитала акционерам с учетом финансового положения и потребностей развития бизнеса».

( Читать дальше )

Фьючерсы на пшеницу в Чикаго готовятся к прорыву (в ту или иную сторону), поскольку продолжающиеся российско-украинские атаки на зерновую инфраструктуру и балкеры в Черном море угрожают экспорту из одной из важнейших житниц мира. В последние несколько дней на рынке пшеницы в Чикаго наблюдалась нестабильная ситуация...

 

Цена на твердую краснозерную озимую пшеницу выросла на 2,7% и составила 7,505 доллара за бушель. Фьючерсы на мягкую краснозерную озимую пшеницу готовы к гораздо более значительному прорыву, если цены удержатся выше 7 долларов за бушель.

( Читать дальше )

Биннофарм кстати интересен кому-нить?
Мне предстоит разговор с их CFO.
Может есть вопросы к ним?

ЕвроТранс является настоящим кладезем тем для статей по финансовой грамотности и тому как правильно избегать рисков при инвестировании.

Честно признаюсь, что в последнее время у меня появилась следующая забава: заходить в ветку пульса по акциям или облигациям ЕвроТранса и читать, что там пишут люди.
Адекватные посты меркнут на фоне самого настоящего трэша.

Вчера наткнулся на обсуждение того, что компания хоть и допустила дефолт, но при продаже всех активов выплатит деньги владельцам облигаций.

Краткая сводка:
У компании ключевой и самый дорогой актив — это сеть автозаправочных комплексов. Большая часть из них у компании в лизинге, то есть это не её имущество, которое она может продать.

Есть ещё нефтебаза, пара небольших предприятий по наливу жидкостей, готовке еды и прочему. Было указано, что большая часть имущества компании в залоге у банков. То есть тоже фактически не принадлежит компании.

То есть продавать нечего, а даже если найдётся что-то, то на публичный долг в 25+ миллиардов явно не хватит.

( Читать дальше )

У компаний на Мосбирже есть базовая настройка по времени раскрытия информации. Если результаты хорошие и приятные, то менеджмент сделает их достоянием общественности максимально быстро. Выпустят пресс релиз, устроят онлайн звонок, конференцию проведут или даже пригласят к себе блогеров за бухло и закуски (я бы съездил, но меня не зовут). Вон, МГКЛ чуть ли не каждый месяц о росте выручки рапортует.

Но если результаты плохие, то будет гробовое молчание до последнего момента. А сам отчет выпустят настолько поздно, насколько это возможно, даже с нарушением параметров раскрытия для публичных компаний.

Так что если компания из вашего портфеля застенчиво молчит и тянет с отчетом, знак дурной. Собственно, все, кому было что сказать хорошего — банки, IT, даже металлурги — отчитались. Теперь настала очередь молчунов и вот там мы увидим реальную глубину глубин. Жду с нетерпением.

Один из моих фаворитов — акция +100% за пару дней — Сегежа. Осторожно жду 3,5 млрд операционного убытка и рост чистого долга выше 80 млрд. Конечно же на таких сильных результатах акции могут вырасти еще в 2 раза. (табличка — сарказм!)

( Читать дальше )

Недавно я писал, что мне нравится внешний вид Geely Monjaro и на выходных сходил в автосалон и узнал цену приобретения автомобиля в августе 26г.

Понятно, что у разных дилеров будут разные предложения, но вот что мне сказали:

👉Цена без скидок от 4,60 млн руб.

👉Цена со скидкой от 4,35 млн руб. (trade-in скидка -250к)

👉Беспроцентная рассрочка (кредит под 0%) на 24 месяца при внесении 50% от стоимости автомобиля.

Сказали, что условия в июле были выгоднее, чем в августе, я не уточнял какие были, просто получается, что ежемесячный платеж сейчас будет около 100к в месяц.

В автосалоне было 3 машины в наличии и больше нового завоза сказали не будет, потому что скоро появятся наши российские автомобили, точная копия Geely Monjaro — это Volga K50, продажи которой стартовали в июне 26г.:

( Читать дальше )