Блог компании Иволга Капитал | Ставка размещения юаней упала с 10,8% годовых в ноябре до 1,4% годовых в декабре

Юаней в организованной / внутренней части российской финансовой системы опять достаточно. Больше, чем достаточно. Если оперировать ставкой их размещения овернайт на бирже (операции РЕПО с ЦК CNY).

• Средняя ставка размещения в декабре резко снизилась в сравнении с ноябрем и не только. До 1,4% годовых. В ноябре была на 9 п. п. выше. Причем ключевая ставка в самом Китае – 3.1%. Денежный рынок в России сейчас дает меньше. Наверно, первое и второе – попросту не пересекающиеся величины.

Происходит это на фоне резко подскочившей волатильности пары юань/рубль (всех рублевых пар, хотя на бирже они теперь и не обращаются).

• Низкой была ставка в юане и до июньских санкций на Московскую биржу. Возвращаемся в прошлое? Маловероятно. Тогда взлетали ставки по доллару. Который нормально торговался и размещался овернайт. И отражал перекосы отечественного валютного рынка.

Поэтому, • думаем, падение юаневых ставок – временный факт. Сейчас юаней много, завтра или послезавтра, должно быть, опять окажется мало. Сейчас нужно любыми средствами остановить обвал рубля. Остановка произошла, юаней и не только стало больше, средств стало меньше. А • тренд роста юаня против рубля (или падения рубля против более устойчивых валют) мы завершенным не считаем. На уровне наших предположений, тоже не в пользу переизбытка китайца.

Как придерживались, так и • придерживаемся в валютной диверсификации. Традиционно предпочитая наиболее прозрачный и безопасный инструментарий.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт